NOVAGOLD Resources (NYSE American, TSX: NG) przejmie od Paulson Advisors pozostały udział w Donlin Gold, którego jeszcze nie posiada, w ramach transakcji w całości opłaconej akcjami. W jej wyniku powstanie spółka złotowa wyceniana na około $4,2 mld, a własność jednego z największych niezagospodarowanych projektów złota na świecie zostanie skonsolidowana.

Zgodnie z warunkami transakcji obecny udział NOVAGOLD w Donlin zostanie połączony z udziałem Paulson Advisors, tworząc NovaGold Corporation, spółkę zarejestrowaną w Delaware. Obecni akcjonariusze NOVAGOLD mają posiadać prawie 65% połączonej spółki, natomiast Paulson otrzyma około 35% w zamian za swój udział w Donlin. Po uwzględnieniu obecnych udziałów Paulsona w NOVAGOLD, Paulson będzie posiadać około 40% nowej spółki.

NOVAGOLD podał, że przejęcie doda spółce ponad 16 mln uncji zasobów zmierzonych i wskazanych, w tym 13 mln uncji sklasyfikowanych jako rezerwy udowodnione i prawdopodobne. Zwiększy także przypadającą na NOVAGOLD produkcję złota o ponad 520 000 uncji rocznie w pierwszej dekadzie działalności Donlin.

Akcje wyemitowane na rzecz Paulsona w połączonej spółce będą objęte ograniczeniem zbywalności. Ograniczenie wygaśnie w najwcześniejszym z trzech terminów: po sfinansowaniu projektu Donlin, po obniżeniu przez Paulsona udziału poniżej 10% albo w trzecią rocznicę daty wejścia transakcji w życie.

„Consolidating our interest in Donlin into NOVAGOLD enhances Donlin’s organizational structure and will facilitate, streamline and expedite the development of the Donlin mine,” powiedział John Paulson.

Transakcja, której zamknięcia oczekuje się w czwartym kwartale, następuje w czasie, gdy producenci złota dążą do konsolidacji aktywów pierwszej klasy, a rekordowe ceny kruszcu wzmacniają bilanse i poprawiają dostęp do kapitału. NOVAGOLD stwierdził, że zakończenie podzielonej własności Donlin pozwoli utworzyć jedną spółkę notowaną w USA i poprawić dostęp do agencji rządowych oraz państwowych funduszy majątkowych, gdy projekt będzie przechodził do kolejnego etapu rozwoju.

Zmiana struktury własności ma znaczenie, ponieważ duże niezagospodarowane kopalnie zwykle wymagają skoordynowanych decyzji dotyczących finansowania, pozwoleń, prac inżynieryjnych i długoterminowego planowania budowy przed rozpoczęciem produkcji. Jedna spółka kontrolująca może ograniczyć liczbę stron uczestniczących w tych rozmowach, choć harmonogram rozwoju Donlin nadal będzie zależeć od finansowania projektu i realizacji planu kopalni.

Analityk BMO Capital Markets Raj Ray powiedział, że transakcja powinna uprościć strukturę własności Donlin i usprawnić rozmowy dotyczące rozwoju projektu oraz finansowania.

Aktywo światowej klasy

„Our combination epitomizes the ultimate ‘smart’ consolidation transaction in the gold industry that aligns the interest of everyone involved,” powiedział Greg Lang, CEO NOVAGOLD.

NovaGold Corporation będzie współprzewodniczona przez przewodniczącego NOVAGOLD Thomasa Kaplana oraz Johna Paulsona. Rada spółki zostanie zwiększona z 10 do 11 dyrektorów. Spółka przeniesie również swoją siedzibę prawną do Stanów Zjednoczonych, gdzie w południowo-zachodniej Alasce znajduje się projekt Donlin.

Donlin Gold zawiera około 40 mln uncji zasobów zmierzonych i wskazanych o zawartości 2,22 grama złota na tonę, w tym rezerwy mineralne. Skala i zawartość czynią je jednym z największych i najwyższej jakości niezagospodarowanych złóż złota w branży wydobywczej.

Oczekuje się, że projekt będzie produkować około 1,1 mln uncji złota rocznie w ciągu 27-letniego okresu eksploatacji kopalni. W pierwszej dekadzie średnia roczna produkcja ma wzrosnąć do około 1,3 mln uncji dzięki wyższym początkowym zawartościom.

Kolejne kamienie milowe dla inwestorów i obserwatorów branży obejmą finalizację transakcji, proces przeniesienia siedziby prawnej spółki oraz ewentualne dalsze informacje dotyczące finansowania Donlin i planowania rozwoju projektu.

Oficjalny komunikat NOVAGOLD jest dostępny na stronie novagold.com.