W tym miesiącu mija 55 lat od momentu, gdy prezydent Richard Nixon zamknął „okno złota", zrywając ostatni powiązek dolara amerykańskiego ze złotem. Ogłoszenie z 15 sierpnia 1971 roku skutecznie zakończyło międzynarodowy system monetarny z Bretton Woods, który rządził globalnymi finansami od końca II wojny światowej.

Zgodnie z porozumieniem z Bretton Woods z 1944 roku, państwa obce sztywno powiązały swoje waluty z dolarem amerykańskim, który z kolei był powiązany ze złotem po stałym kursie 35 dolarów za uncję. Rządy zagraniczne mogły wymieniać swoje rezerwy dolarowe na złoto po tym kursie. System ten uczynił dolara fundamentem światowego handlu i finansów — rolę wzmocnioną przez dominację gospodarczą Stanów Zjednoczonych w okresie powojennym.

Pod koniec lat 60. obawy o stabilność dolara nasiliły się w związku z wydatkami prezydenta Lyndona Johnsona na wojnę w Wietnamie oraz jego programami wewnętrznymi określanymi jako „Wielkie Społeczeństwo" (Great Society). Ta trajektoria wydatków utrzymała się za prezydenta Nixona. W odpowiedzi państwa obce w coraz większym stopniu wymieniały swoje rezerwy dolarowe na złoto. Obawiając się wyczerpania amerykańskich rezerw złota, Nixon zdecydował się zamknąć okno złota. Po 1971 roku główne waluty przeszły na system płynnych kursów wymiany, w którym wartości były ustalane przez siły rynkowe, a nie przez stałe parytety.

Zamknięcie okna złota pozostawiło Stany Zjednoczone z czystą walutą fiducjarną — zmianą, której skutki, według wielu miar, okazały się dotkliwe.

Dolar stracił ponad 97 procent swojej siły nabywczej od momentu utworzenia Rezerwy Federalnej w 1913 roku, przy czym większość tego spadku nastąpiła po 1971 roku. Inflacja mierzona Indeksem Cen Konsumpcyjnych gwałtownie rosła w latach 70., osiągając dwucyfrowe stopy roczne pod koniec dekady, co skłoniło Rezerwę Federalną pod przewodnictwem przewodniczącego Paula Volckera do podniesienia stóp procentowych do bezprecedensowych poziomów na początku lat 80.

Waluta fiducjarna umożliwiła niekontrolowany wzrost wydatków federalnych. Zrywając ostatni powiązek dolara ze złotem, Nixon pozwolił Rezerwie Federalnej na monetyzowanie coraz większych wolumenów długu federalnego. Gdy Nixon zamknął okno złota, dług federalny wynosił około 400 miliardów dolarów. Dekadę później sięgnął 1 biliona dolarów. Dziś dług federalny przekracza 39 bilionów dolarów i rośnie o kolejny bilion co trzy do pięciu miesięcy. Całkowita kwota przewyższa teraz roczny produkt krajowy Stanów Zjednoczonych — próg przekroczony w ostatnich latach, który historycznie budzi obawy analityków fiskalnych co do długoterminowej zrównoważoności.

Rosnący dług narodowy wywiera presję na Rezerwę Federalną, by utrzymywała niskie stopy procentowe, ponieważ nawet niewielkie podwyżki stóp znacząco zwiększają koszty obsługi długu rządowego. Netto odsetki od długu narodowego stały się jedną z największych pozycji w budżecie federalnym, dorównując wydatkom na obronę.

Tymczasem pensje przeciętnego Amerykanina nie nadążają za inflacją. Według dr. Rona Paula pogarszający się standard życia obywateli wywołał sceptycyzm wobec polityków republikańskich, takich jak prezydent Trump, których proponowane środki zaradcze obejmują zakrojone na szeroką skalę interwencje gospodarcze — cła, zwiększone wydatki i rządowe „inwestycje" w sektor prywatny. Jednocześnie niektórzy Amerykanie zwrócili się ku określającym się jako demokratyczni socjaliści, którzy zobowiązują się do rozwiązywania problemów gospodarczych poprzez rozszerzone wydatki państwowe.

Paul argumentuje, że niezależnie od tego, czy jest realizowana przez republikanów, czy demokratów, ekspansja rządu jedynie pogłębi trudności gospodarcze poprzez pompowanie długu federalnego. Rosnący dług z kolei zwiększa presję na Rezerwę Federalną, by monetyzowała zobowiązania, co dalej eroduje siłę nabywczą dolara i obniża standard życia. Paul jest przekonany, że ta trajektoria ostatecznie doprowadzi do poważnego kryzysu gospodarczego, potencjalnie obejmującego utratę statusu dolara jako światowej waluty rezerwowej. Status ten, oparty na dominacji dolara w globalnym rozliczaniu handlu i rezerwach banków centralnych, pozwala rządowi Stanów Zjednoczonych na zaciąganie pożyczek po niższych kosztach, niż byłoby to w innym przypadku możliwe; utrata tej przewagi oznaczałaby fundamentalną zmianę pozycji gospodarczej państwa.

Zamknięcie okna złota w 1971 roku było katalizatorem wejścia Paula do życia publicznego, inspirując go do startu do Kongresu i głębszego zaangażowania w organizacje edukacyjne i lobbingowe. W 2021 roku Ron Paul Institute for Peace and Prosperity sponsorowało konferencję upamiętniającą pięćdziesiątą rocznicę tego wydarzenia. Paul ogłosił nadchodzącą konferencję w Waszyngtonie, zaplanowaną na weekend Święta Pracy.

---

Dr Ron Paul jest amerykańskim autorem, aktywistą, lekarzem i emerytowanym politykiem. Określający siebie jako konstytucjonalistę, jest od dawna krytykiem federalnej polityki fiskalnej, w szczególności Rezerwy Federalnej i amerykańskiego systemu podatkowego, a także kompleksu wojskowo-przemysłowego, wojny z narkotykami i wojny z terroryzmem. Był również głosnym przeciwnikiem programów masowej inwigilacji, w tym USA PATRIOT Act i inicjatyw inwigilacyjnych NSA. Obserwuj go na X (@RonPaul). Oryginalny artykuł został opublikowany przez GoldSeek. Copyright © The Ron Paul Institute.