Kluczowe dane

• Strata netto NIO w II kwartale zmniejszyła się do 721,6 mln juanów (ok. 107 mln dolarów), z 5,14 mld juanów rok wcześniej.
• Przychody wzrosły o 69% do 32,14 mld juanów, ale zarówno przychody, jak i strata nie spełniły oczekiwań analityków.
• Dostawy pojazdów wzrosły o prawie 50% rok do roku, choć nie osiągnęły własnych wytycznych NIO.
• Akcje NIO spadły o 6,4% w Hongkongu po tym, jak sierpniowa sprzedaż obniżyła się o 0,3% miesiąc do miesiąca — drugi z rzędu miesięczny spadek.
• NIO przewiduje dostawy w III kwartale na poziomie od 108 000 do 111 000 pojazdów oraz przychody od 33,29 do 34,05 mld juanów, co oznacza wzrost rok do roku o ponad 50%.

Mniejsza strata, ale wyniki poniżej oczekiwań

NIO odnotowała mniejszą stratę w II kwartale 2026 roku, ale wyniki nie wystarczyły, aby przekonać inwestorów lub pokonać oczekiwania Wall Street.

Producent pojazdów elektrycznych z siedzibą w Szanghaju zgłosił stratę netto w wysokości 721,6 mln juanów, czyli około 107 mln dolarów, w porównaniu z 5,14 mld juanów w analogicznym okresie rok wcześniej. Choć oznacza to istotny postęp, analitycy przewidywali stratę jedynie na poziomie 558,4 mln juanów.

Przychody wyniosły 32,14 mld juanów, co oznacza wzrost o 69% rok do roku. Mimo to wynik okazał się niższy od konsensusowego szacunku 33,71 mld juanów opracowanego przez Visible Alpha.

Dostawy wzrosły o prawie 50% w stosunku do roku temu — to główna liczba, którą NIO chciała się pochwalić — jednak wynik nadal nie osiągnął własnych wytycznych firmy, co nie uszło uwadze inwestorów.

Akcje spadły o 6,4% w handlu w Hongkongu. Spadek nastąpił w dniu, w którym NIO poinformowała, że sierpniowa sprzedaż obniżyła się o 0,3% względem lipca, co oznaczyło drugi kolejny miesięczny spadek.

Zmiękczające miesięczne wolumeny następują w warunkach ostrej konkurencji na chińskim rynku pojazdów elektrycznych — największym na świecie — gdzie lider rynku BYD oraz lokalne operacje Tesli prowadzą nieustającą wojnę cenową, która ściska marże w całej branży i sprawia, że miesięczna dynamika dostaw jest uważnie śledzonym sygnałem popytu.

Marże pozostają stabilne

Pod względem rentowności marża brutto NIO w kwartale wyniosła 18,4%. Marża na pojazdach osiągnęła 18,5%, wspierana przez silniejszy miks produktowy i kontrolę kosztów.

Dyrektor finansowy Stanley Yu Qu przypisał utrzymanie zdrowych marż mimo rosnących presji kosztowych „silnej sprzedaży modeli o wyższych marżach oraz ciągłej optymalizacji naszej struktury kosztów”.

Flagowy SUV ES9 okazał się mocnym punktem, ciesząc się silnym popytem. Inwestorzy chcą jednak zobaczyć, czy przełoży się to na trwałą rentowność, a nie jednorazowy sukces jednego kwartału.

NIO osiągnęła zysk w IV kwartale zeszłego roku, ale na początku 2026 roku ponownie wpadła na stratę. Ta przerywana ścieżka sprawiła, że rynek zachowuje ostrożność.

Co przyniesie III kwartał

NIO przewiduje dostawy w III kwartale na poziomie od 108 000 do 111 000 pojazdów — niewielki wzrost sekwencyjny względem II kwartału i około 25% więcej niż w analogicznym okresie rok wcześniej.

Prognoza przychodów na III kwartał wynosi od 33,29 do 34,05 mld juanów, co oznaczałoby wzrost o ponad 50% rok do roku.

Aby poszerzyć zasięg, NIO stawia na podmarki ONVO i Firefly, celujące w segmenty średnie i premium-compact. Marki te mają przyciągać kupujących, którzy zazwyczaj nie sięgają po flagowe ceny NIO.

Na arenie międzynarodowej NIO przeszła na model lekkoaktywowany, korzystając z lokalnych dystrybutorów w celu wejścia na rynki Europy, Azji i Ameryki Łacińskiej. Jak dotąd sprzedaż zagraniczna nie przyniosła znaczących rezultatów.

Akcje NIO na NYSE były dodatkowo niższe o 1,55% w ostatniej sesji, notując spadki w warunkach utrzymującej się ostrożności inwestorów po dwóch kolejnych miesięcznych spadkach sprzedaży i nieodpowiednich wynikach za II kwartał. Czy wrzesień odwróci dwumiesięczny trend spadkowy i czy NIO utrzyma wytyczne na III kwartał — to kolejne punkty kontrolne, które inwestorzy będą obserwować.