Akcje Strategy (MSTR) wzrosły o 4,4% podczas środowej sesji porannej do 96,60 USD, napędzane danymi z blockchaina wskazującymi, że duzi posiadacze Bitcoina zakupili około 43 000 BTC w ciągu poprzednich 60 dni.

Ta akumulacja, której wartość sięga około 2,75 mld USD, doprowadziła kluczowy wskaźnik popytu spot na skraj pierwszego od końca lutego 2026 r. dodatniego obszaru. Biorąc pod uwagę pozycję MSTR jako wehikułu lewarowanej ekspozycji na Bitcoina, umacnianie się wskaźników popytu zwykle wywołuje gwałtowne ruchy kursu akcji. Strategy, działająca pod nazwą MicroStrategy do rebrandingu w lutym 2025 r., zaczynała jako firma tworząca oprogramowanie do analityki biznesowej, a w sierpniu 2020 r. stała się pierwszą dużą spółką notowaną na giełdzie, która przyjęła Bitcoina jako podstawowy aktyw rezerwowy.

Rally zyskało dodatkowy impet, gdy CEO Phong Le publicznie potwierdził, że Strategy przewiduje wznowienie zakupów Bitcoina przed końcem roku, rozwiewając niepewność, jaką siedmiotygodniowa przerwa w zakupach wywołała wśród części akcjonariuszy.

W okresie zawieszenia zakupów Strategy pozyskała około 333,7 mln USD z emisji akcji i zwiększyła dolarową pozycję gotówkową do 4,8 mld USD. Ta znaczna płynność zapewnia spółce strategiczną swobodę co do momentu ponownego wejścia na rynek. Bitcoinowy skarbiec Strategy liczy obecnie 840 447 BTC — największe zasoby Bitcoina wśród spółek notowanych na giełdach — i siódmy tydzień z rzędu pozostaje na niezmienionym poziomie.

Przewodniczący zarządu Michael Saylor zasygnalizował, że spółka może rozważyć wykup akcji MSTR, gdyby kurs notował się ze znacznym dyskontem względem jej bazy aktywów w Bitcoinie. Firma odkupiła ponadto około 132 mln USD papierów uprzywilejowanych STRC — jednej z kilku serii akcji uprzywilejowanych wyemitowanych na finansowanie zakupów Bitcoina — co wzmacnia jej ramy kapitału uprzywilejowanego.

Trendy w inwestycjach instytucjonalnych

Sound Financial Strategies Group LLC zbudowała nową pozycję w MSTR w drugim kwartale, nabywając 51 323 akcje o przybliżonej wartości 1,69 mln USD. Udział ten stanowi 1,1% całego portfela firmy i plasuje się jako jej 14. największa inwestycja.

Własność instytucjonalna w Strategy wynosi łącznie 59,84%. W ostatnich okresach sprawozdawczych liczni kolejni inwestorzy instytucjonalni powiększyli lub otworzyli pozycje, w tym Dogwood Wealth Management, który zwiększył swoje udziały o 280% w czwartym kwartale.

Transakcje osób uprawnionych w spółce (insiderów) przechyliły się natomiast w stronę sprzedaży. W ostatnich 90 dniach insiderzy spółki sprzedali 165 325 akcji o łącznej wartości około 20,3 mln USD, kupując jedynie 11 166 akcji o wartości około 1 mln USD.

Prognozy cenowe Wall Street

Nastawienie analityków pozostaje ogólnie konstruktywne, choć nieco ostrożniejsze. HC Wainwright utrzymuje docelowy kurs 325 USD. TD Cowen obniżył cel z 400 do 260 USD, zachowując rekomendację kupna, a Cantor Fitzgerald obniżył cel z 212 do 186 USD wraz z określeniem „Powyżej wagi” (Overweight). Weiss Ratings poszedł pod prąd, obniżając 4 sierpnia rating MSTR ze „Trzymaj” (Hold) do „Sprzedaj” (Sell).

Zbiorczy konsensus 19 analityków strony sprzedażowej wynosi „Umiarkowane kupno”, ze średnim rocznym celem cenowym 239,81 USD, znacznie powyżej środowego kursu otwarcia 92,52 USD.

52-tygodniowy zakres notowań MSTR rozciąga się od 81,81 do 365,21 USD. 50-dniowa średnia krocząca akcji wynosi 99,64 USD, a 200-dniowa średnia krocząca kształtuje się na poziomie 128,90 USD.

Najnowsze kwartalne wyniki Strategy wykazały stratę 24,45 USD na akcję, znacząco słabszą od prognozy konsensusu analityków zakładającej stratę 2,19 USD. Przychody kwartalne wyniosły 122,37 mln USD, co oznacza wzrost o 6,9% rok do roku. Przychody te pochodzą z pierwotnej działalności spółki w zakresie oprogramowania do analityki biznesowej — prowadzonej od czasów sprzed zwrotu ku Bitcoinowi — a przy zastosowanym przez spółkę dla aktywów cyfrowych ujęciu w wartości godziwej wahania ceny rynkowej Bitcoina przepływają bezpośrednio na raportowane zyski.

Odrębnie MSCI zgłosiła propozycję wyłączenia Strategy z wybranych globalnych indeksów rynków inwestycyjnych — zmiana ta może osłabić popyt na akcje ze strony pasywnych funduszy inwestycyjnych. Losy tej propozycji, podobnie jak moment powrotu Strategy do zakupów Bitcoina, należą do kluczowych zmiennych, które inwestorzy będą obserwować w najbliższych miesiącach.

Źródło: Blockonomi