Akcje Strategy (MSTR) cofnęły się w piątek o ponad 5% w miarę wygasania ich niedawnego rozpędu, spadając do 136 USD, czyli około 20% poniżej wrześniowego szczytu i najniższego poziomu od 18 września. Zgodnie z analizą korekta może trwać, ponieważ Bitcoin traci dynamikę, a obawy o rozwodnienie rosną. Spadek podkreśla, jak ściśle akcje są powiązane z samym Bitcoinem: z zasobami liczącymi 848 250 monet Strategy jest jednym z najbardziej bezpośrednich giełdowych proxy dla kryptowaluty, dlatego ochłodzenie popytu na krypto znajduje odzwierciedlenie w cenie jej akcji.

Rozpęd Bitcoina stygnie na rynkach ETF i kontraktów terminowych

Akcje MSTR spadły, ponieważ niedawny rajd Bitcoina stracił napęd. Po osiągnięciu szczytu 87 270 USD we wrześniu Bitcoin spadł do 80 980 USD, gdy popyt na rynkach kontraktów terminowych i ETF osłabł.

Spotkowe ETF-y na Bitcoina — fundusze bezpośrednio posiadające Bitcoin, które od debiutu w styczniu 2024 roku uczyniły dzienne dane o przepływach jednym z najczęściej obserwowanych wskaźników popytu instytucjonalnego — odnotowały w tym miesiącu odpływy przekraczające 534 miliony USD. To gwałtowne odwrócenie w stosunku do 2,6 miliarda USD napływów we wrześniu i 3,52 miliarda USD w sierpniu. Łącznie fundusze te przyciągnęły skumulowane napływy w wysokości 56,9 miliarda USD, przy czym IBIT od BlackRocka posiada aktywa o wartości 66 miliardów USD. Utrzymujące się odpływy mają znaczenie dla szerszego rynku, ponieważ ograniczają kluczowe źródło presji kupujących, a w tym przypadku zbiegły się z wycofaniem Bitcoina z wrześniowego szczytu.

Otwarte pozycje na kontraktach terminowych na Bitcoina — łączna wartość zaległych instrumentów pochodnych — również skromnie spadły w ostatnich dniach, z 62 miliardów USD na początku miesiąca do 52 miliardów USD. Malejące otwarte pozycje to znak, że popyt wśród inwestorów spekulacyjnych słabnie. Tymczasem Bitcoin Premium Index, miara luki cenowej między Coinbase a giełdami globalnymi, często wykorzystywana do oceny popytu inwestorów z USA, od 26 września pozostaje na minusie.

Zasoby Bitcoina Strategy i obawy o rozwodnienie

Strategy jest zwykle dotykana przez zachowania cenowe Bitcoina ze względu na ogromne zasoby. Spółka posiada 848 250 monet, obecnie wycenianych na 68,6 miliarda USD — to skarbiec na tyle duży, że wahania ceny Bitcoina bezpośrednio wpływają na wartość aktywów spółki.

Dla inwestorów istnieją sygnały, że spółka będzie nadal rozwadniać akcjonariuszy, ponieważ używa swoich akcji do zakupu Bitcoina. Liczba akcji w obrocie wzrosła do 352 milionów z 93,2 miliona w 2022 roku. Każda nowa emisja rozprasza ten sam skarbiec Bitcoina na większą bazę akcji, dlatego tempo przyszłych zakupów — oraz sprzedaży akcji, które je finansują — pozostaje powracającym punktem uwagi dla wszystkich śledzących spółkę.

Techniki Bitcoina wskazują na dalsze ryzyko spadków

Bitcoin obniżył się w ostatnich tygodniach, spadając z 87 270 USD pod koniec września do 80 890 USD. Wykres utworzył formację podwójnego szczytu z linią szyi na poziomie 82 300 USD — formację, która często poprzedza silne niedźwiedzie wybicie.

Moneta spadła poniżej ważnego poziomu wsparcia 82 233 USD, swojego najwyższego poziomu z 10 maja tego roku. Znalazła się również poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, szeroko obserwowanego wskaźnika trendu, podczas gdy Relative Strength Index (RSI), wskaźnik dynamiki, nadal spada.

Te wskaźniki techniczne sugerują, że moneta może spaść jeszcze niżej, w kierunku wsparcia na poziomie 74 933 USD, swojego najniższego poziomu we wrześniu. Taki ruch obniżyłby wartość zasobów Strategy do 63,4 miliarda USD. Dla obserwujących MSTR to powiązanie jest kluczową rzeczą do monitorowania: to, czy Bitcoin odzyska przełamany obszar 82 300 USD, czy zmierza w stronę wrześniowego minimum, będzie bezpośrednio wpływać na wartość rynkową skarbca Strategy.

Źródło wykresu: TradingView

Wykres MSTR pokazuje niedźwiedzie sygnały, ale analitycy pozostają optymistyczni

Wykres dzienny pokazuje, że Strategy osiągnęła szczyt na poziomie 171,40 USD 22 września i obecnie notowana jest w okolicach 134 USD — korekta zbiegła się z trwającą wyprzedażą Bitcoina.

Akcje spadły już poniżej 25-dniowej średniej kroczącej oraz opadającej linii trendu łączącej najwyższe punkty maja, września i października. Dwie linie wskaźnika MACD dokonały niedźwiedziego przecięcia i są skierowane w dół. W rezultacie analiza sugeruje, że akcje prawdopodobnie będą dalej spadać, potencjalnie do psychologicznego poziomu 100 USD.

Niedźwiedzi scenariusz zostałby unieważniony, gdyby Strategy przekroczyła poziom oporu 150 USD. Ruch powyżej tego poziomu wskazywałby na dalsze zyski, potencjalnie do 200 USD.

Źródło wykresu: TradingView

Pomimo krótkoterminowej słabości analitycy utrzymują optymistyczne prognozy dla MSTR. Cantor Fitzgerald wyznł cenę docelową 208 USD, podczas gdy cel Citigroup wynosi 240 USD. Bernstein uważa, że akcje skoczą do 350 USD, a B. Riley widzi wzrost do 195 USD. Te cele, wyznaczone znacznie powyżej obecnej ceny akcji, odzwierciedlają własne analizy każdej firmy i zostaną zweryfikowane przez te same zmienne, które obecnie obciążają akcje: kierunek przepływów ETF, kluczowe poziomy na wykresie Bitcoina oraz tempo emisji akcji Strategy.

Źródło: CryptoNewsNet