MSCI przyjmuje zasady wykluczania z indeksów, które mogą usunąć Strategy, Metaplanet i Upexi
Najważniejsze informacje
- •MSCI potwierdziła w czwartek, że przyjmie metodologię, zgodnie z którą „spółki nieoperacyjne” stracią prawo do włączenia do swoich indeksów Global Investable Market.
- •Strategy została wskazana do usunięcia z indeksów, a Sharplink, Ton Strategy Company, Solana Company i DeFi Development Corp. znajdują się na liście obserwacyjnej jako potencjalni kandydaci do usunięcia.
- •Selekcja obejmuje ocenę aktywów operacyjnych i pięciu wskaźników finansowych; spółki muszą nie przejść co najmniej czterech testów, aby zostać uznane za niekwalifikujące się, a istniejące spółki w indeksie zasadniczo muszą nie przejść selekcji w dwóch kolejnych okresach raportowania rocznego przed usunięciem.
- •MSCI opublikuje ostateczną listę spółek przeznaczonych do usunięcia 11 listopada, a wykluczenia wejdą w życie 30 listopada 2026 r.
- •Analitycy JPMorgan wcześniej oszacowali, że wykluczenie Strategy mogłoby wywołać sprzedaż o wartości około 2,8 miliarda dolarów, podczas gdy Strategy wskazała, że fundusze śledzące indeksy posiadają około 13 milionów jej akcji, czyli 3,1% podstawowej liczby akcji w obrocie.
Dostawca indeksów MSCI przyjął nowe zasady, które mogą doprowadzić do usunięcia Strategy, Metaplanet i Upexi ze swoich globalnych indeksów, podczas gdy kilka innych spółek kryptowalutowego skarbca — firm, które przechowują aktywa cyfrowe w swoich bilansach — stoi przed potencjalnym wykluczeniem.
MSCI poinformowała w czwartek, że przyjmie metodologię zaproponowaną w sierpniu, zgodnie z którą „spółki nieoperacyjne” straciłyby prawo do włączenia do indeksów MSCI Global Investable Market.
Dostawca indeksów wcześniej wskazał Strategy (MSTR) jako jedną ze spółek, które zostałyby usunięte z indeksów na podstawie „metodologii spółek nieoperacyjnych”. Sharplink, Inc (SBET), Ton Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) i DeFi Development Corp. (DFDV) to jedne z firm, które trafiłyby na „listę obserwacyjną” jako potencjalni kandydaci do usunięcia.
Usunięcie z indeksów może zmusić fundusze śledzące benchmarki MSCI do sprzedaży akcji dotkniętych spółek, co potencjalnie wywierze presję na ceny akcji i zmniejszy popyt inwestorów pasywnych.
„Usuwa to spółkę z domyślnych portfeli dziesiątek milionów ludzi, którzy nigdy nie wybrali jej usunięcia” — powiedział we wrześniu Conner Brown, dyrektor wykonawczy Bitcoin Policy Institute, opisując konsekwencje wykluczenia z szerokorynkowych indeksów na przykładzie Strategy.
Zgodnie z nową metodologią MSCI będzie oceniać spółki na podstawie ich aktywów operacyjnych i pięciu wskaźników finansowych — kryteriów mających na celu odróżnienie firm operacyjnych od spółek, których główną funkcją jest przechowywanie aktywów. Spółki, które nie przejdą co najmniej czterech z pięciu testów, mogą zostać uznane za niekwalifikujące się. Istniejące spółki w indeksie muszą zasadniczo nie przejść procesu selekcji w dwóch kolejnych okresach raportowania rocznego, zanim zostaną usunięte.
Według MSCI ostateczna lista spółek przeznaczonych do usunięcia zostanie opublikowana 11 listopada — kolejnym punkcie kontrolnym dla dotkniętych spółek — a wykluczenia wejdą w życie 30 listopada 2026 r.
Analitycy JPMorgan wcześniej oszacowali, że wykluczenie Strategy z indeksów MSCI mogłoby wywołać sprzedaż o wartości około 2,8 miliarda dolarów, choć szacunek ten dotyczył wcześniejszej propozycji MSCI dotyczącej aktywów cyfrowych, a nie zasad przyjęch w czwartek.
W sierpniu Strategy sprzeciwiała się proponowanym zmianom, jednocześnie bagatelizując potencjalne zakłócenia. Spółka stwierdziła, że fundusze śledzące indeksy MSCI Global Investable Market posiadają około 13 milionów jej akcji, co stanowi 3,1% podstawowej liczby akcji w obrocie — kwotę, która według spółki odpowiada mniej niż jednemu dniu obrotu.
