Morgan Stanley podniósł cenę docelową dla Ciena (CIEN) z 4 USD do 450 USD, utrzymując rekomendację „equal weight” dla firmy z branży sieci optycznych. Zrewidowana cena docelowa oznacza potencjalny wzrost o około 32% względem poprzedniego zamknięcia akcji. CIEN otworzyło się w czwartek na poziomie 339,94 USD.

Szersze środowisko analityczne jest bardziej optymistyczne. Ciena ma średnią rekomendację „Moderate Buy” z konsensusem ceny docelowej 477 USD. Raymond James utrzymuje rekomendację „outperform” z ceną docelową 600 USD, a Stifel Nicolaus 615 USD. Po ostrożniejszej stronie CL King wskazuje 347, a Evercore 375 USD.

Mocne wyniki kwartalne

Najnowsze wyniki kwartalne Ciena dały analitykom wiele do pracy. Spółka wykazała zysk na akcję w wysokości 2,11 USD, bijąc konsensus 1,73 USD o 0,38 USD. Przychody wyniosły 1,67 mld USD, powyżej oczekiwanych 1,64 mld USD, i wzrosły o 37% w porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej.

Rok wcześniej zysk na akcję wyniósł zaledwie 0,35 USD, co czyni poprawę wyjątkowo wyraźną. Wzrost odzwierciedla rosnący popyt na sieci optyczne związany z budową centrów danych AI.

Cele do roku obrotowego 2029

Podczas forum inwestorskiego zorganizowanego w ośrodku badań i rozwoju w Ottawie Ciena przedstawiła trzyletnie cele finansowe do roku obrotowego 2029. Spółka dąży do 30% rocznego skumulowanego wzrostu przychodów w latach 2026–2029, przy skorygowanej marży brutto około 50% oraz skorygowanej marży operacyjnej między 32% a 35%. Marża wolnych przepływów pieniężnych ma wynieść około 20% w roku obrotowym 2029.

Są to cele spółki, a nie zrealizowane wyniki, co czyni przyszłe aktualizacje dotyczące przychodów, marż i wolnych przepływów pieniężnych ważnymi punktami odniesienia przy ocenie postępów w realizacji planu do roku obrotowego 2029.

Dyrektor finansowy Marc Graff powiedział, że cele te „odzwierciedlają zarówno szanse, jakie widzimy przed nami, jak i naszą pewność, że jesteśmy w stanie je zrealizować”.

Spółka ogłosiła także, że od pierwszego kwartału roku obrotowego 2027 zrestrukturyzuje swoje segmenty raportowania finansowego. Nowe segmenty będą obejmować Optical Systems, Interconnects, Global Services oraz Routing and Other.

Portfel zamówień Ciena o wartości około 10 mld USD oraz silne rezerwacje wspierają przekonanie, że popyt pozostanie wysoki. Spółka uruchomiła również program Ciena Ventures o wartości 200 mln USD, skoncentrowany na sieciach AI, infrastrukturze centrów danych i technologiach optycznych.

Sprzedaż przez insiderów

Nie wszystko wskazuje na wzrost.iderzy sprzedają akcje. Dyrektor generalny Gary Smith sprzedał 2 952 akcje 1 września po średniej cenie 362,90 USD, za łączną kwotę około 1,07 mln USD. Dyrektor finansowy Marc Graff sprzedał 4 995 akcji 14 sierpnia po 430,72 USD, za około 2,15 mln USD.

Łączna sprzedaż przez insiderów w ciągu ostatnich 90 dni wyniosła 21 270 akcji o wartości 9,13 mln USD. Insiderzy spółki posiadają obecnie zaledwie 0,58% akcji.

Obawy dotyczące wyceny

Akcje są także bogato wycenione i notowane przy wskaźniku C/Z wynoszącym 75,88. Średnia cena docelowa analityków została obniżona do 512,75 USD, co odzwierciedla obawy, że znaczna część przyszłego wzrostu związanego z AI może być już wyceniona.

Inwestorzy instytucjonalni posiadają 91,99% akcji CIEN. Kilka funduszy zbudowało pozycje w drugim kwartale, w tym Winton Group Ltd, która objęła nowy pakiet o wartości około 14,8 mln USD.

Barclays obniżył cenę docelową z 607 USD do 475 USD, ale utrzymał rekomendację „overweight”, wskazując na trwającą niepewność wokół wyceny i bieżącej realizacji planów.