Bank of America podniosło swoją cenę docelową dla Microsoft do 600 USD z 500 USD i potwierdziło rekomendację Buy, ponieważ analityk Tal Liani uznał, że po roku stonowanych wyników akcje mogą być gotowe do wybicia.

Nowy cel oznacza około 19% potencjału wzrostu względem wtorkowej ceny zamknięcia 502.43 USD, przy której akcje Microsoft spadły w sesji o 1%. Od początku roku MSFT wzrosły o 4.2%, podczas gdy ich zwrot z ostatnich 12 miesięcy pokazuje spadek o 0.5%. W tym samym okresie S&P 500 zyskał około 12%, pozostawiając Microsoft wyraźnie w tyle za szerokim rynkiem, mimo że inwestorzy nadal oceniają, ile z wydatków spółki na infrastrukturę chmurową i AI jest już uwzględnione w cenie akcji.

Liani stwierdził, że najnowsze wyniki finansowe spółki uzasadniają wyższą wycenę. Jego pogląd opiera się przede wszystkim na sile Azure, platformy infrastruktury chmurowej Microsoft. Azure wzrósł o 43% w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026, zakończonym 30 czerwca, przyspieszając z 39% wzrostu w poprzednim kwartale. Microsoft prognozuje 45% wzrost Azure w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027, co wskazuje na utrzymanie dynamiki.

Copilot również staje się coraz większym elementem wyników. Płatne licencje Microsoft 365 Copilot przekroczyły 30 milionów, a netto przyrostów użytkowników było ponad dwukrotnie więcej niż w poprzednim kwartale. Zobowiązania do wykonania pozostałych świadczeń wzrosły o 84% rok do roku, co sugeruje silny portfel przyszłych przychodów.

Nowa wycena BofA wykorzystuje mnożnik 28x do szacunku zysków na rok kalendarzowy 2027, wobec wcześniejszego 24x. Firma podała, że zmiana odzwierciedla szybszą ekspansję chmury oraz większą przejrzystość w zakresie zwrotów z wydatków Microsoft na infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Liani wskazał również na strategię Microsoft polegającą na korzystaniu z wielu modeli AI, aby klienci korporacyjni mogli wybierać najbardziej opłacalną opcję dla różnych obciążeń.

„Not every workload requires a complex and expensive frontier model, and Microsoft’s approach helps optimize performance while reducing token consumption,” napisał.

Analityk Morgan Stanley Adam Wood przedstawił podobne spojrzenie. Utrzymał własną cenę docelową 600 USD po wynikach za czwarty kwartał fiskalny ogłoszonych pod koniec lipca, stwierdzając, że „growth thesis” „taking shape”. Wood podkreślił, że Microsoft utrzymał marże mimo rosnących wydatków związanych z AI, co jest szczególnie istotne, biorąc pod uwagę, że nakłady inwestycyjne wyniosły około 41 miliardów USD tylko w samym Q4 oraz 145 miliardów USD w całym roku fiskalnym.

Nastroje na Wall Street pozostają szeroko pozytywne. Spośród 60 firm śledzonych przez FactSet, średnia rekomendacja dla MSFT to Buy, a średnia cena docelowa wynosi 565.88 USD. Cel BofA na poziomie 600 USD należy obecnie do bardziej optymistycznych prognoz.

Dane InvestingPro pokazują, że 17 analityków niedawno podniosło szacunki zysków na kolejne okresy. Akcje są obecnie notowane przy wskaźniku P/E równym 28.5 oraz PEG na poziomie 0.89, co InvestingPro opisuje jako niedowartościowanie względem oczekiwanego wzrostu.

Meta Platforms stała się ważnym klientem Azure, wydając na platformę setki milionów dolarów rocznie. Moody’s niedawno potwierdził rating kredytowy Microsoft na poziomie Aaa i utrzymał stabilną perspektywę.