Micron Technology (NASDAQ: MU) zyskał 1,23%, osiągając poziom 989,50 USD w piątkowych transakcjach przedotwarcia, przy czym szerszy sektor półprzewodników cieszył się popytem, a kontrakty futures na Nasdaq wzrosły o 0,54%.

Wzrost nastąpił równolegle ze świeżymi doniesieniami z Chin. CXMT, chiński specjalista od pamięci DRAM, którego akcje skinęły o 466% podczas debiutu w Szanghaju na początku tego roku, podobno planuje zbudować linię badawczo-rozwojową pamięci NAND flash w nowej fabryce w Pekinie — informuje Reuters. Jak dotąd CXMT koncentrowała się na pamięciach DRAM, więc wejście na rynek NAND flash byłoby znaczącym zwrotem w strategii. Oba typy pamięci pełnią różne role w sprzęcie: DRAM to szybka pamięć operacyjna w serwerach, komputerach PC i smartfonach, natomiast pamięć NAND flash to warstwa przechowywania danych w dyskach SSD i urządzeniach.

Taki krok postawiłby CXMT w bezpośredniej konkurencji z Micronem, SK Hynix oraz rodzimym rywalem Yangtze Memory Technologies (YMTC). YMTC posiada już 14% globalnego rynku NAND według stanu na drugi kwartał, według Counterpoint Research, a dołączenie CXMT jeszcze bardziej zagęściłoby rynek.

Samsung jest obecnie liderem rynku NAND z udziałem 28%, przed SK Hynix z 19%, Micronem z około 15% i Sandisk z 11%. Pamięć NAND flash stanowi około 25% całkowitych przychodów Microna — a SK Hynix ma podobną ekspozycję — dlatego każda presja konkurencyjna w tym segmencie jest warta obserwacji, zwłaszcza na rynku, gdzie wyceny historycznie odzwierciedlały równowagę między podażą a popytem w branży.

Chińskie zagrożenie wekście

Trzeba jednak zaznaczyć, że opisywany projekt to linia badawczo-rozwojowa — wcześniejszy etap niż produkcja masowa — i nie ma jeszcze potwierdzenia, kiedy ani czy CXMT przejdzie do komercyjnej produkcji pamięci NAND. Produkcja pamięci to przedsięwzięcie kapitałochłonne i wieloletnie, więc timing ma znaczenie równie duże jak intencje. Analitycy zauważają, że gdyby CXMT weszła na rynek, najprawdopodobniej najpierw celowałaby w rodzimy rynek chiński, co mogłoby bardziej zaszkodzić YMTC niż Micronowi. Micron ma również mniejszą część udziałów w rynku NAND do stracenia na rzecz chińskich konkurentów niż SK Hynix, co daje pewną względną ochronę.

Tymczasem szerszy rynek pamięci wciąż rośnie dynamicznie. Dane Counterpoint pokazują, że przychody z DRAM wzrosły o 57% kwartał do kwartału w drugim kwartale, a z NAND o 70%. Takie tempo wzrostu pozostawia miejsce dla wielu graczy na generowanie silnych przychodów mimo rosnącej konkurencji.

Ekspansja w USA i opinie analityków

Na froncie krajowym Micron rozbudowuje moce produkcyjne w USA — zaawansowana fabryka pamięci jest w budowie w Boise w stanie Idaho, a kolejna w Clay w stanie Nowy Jork. Ekspansja następuje w momencie, gdy NVIDIA i AMD starają się zabezpieczyć dodatkowe dostawy pamięci w warunkach napiętego rynku, a producenci sprzętu AI konkurują o podaż.

Z technicznego punktu widzenia MU notowany jest 3,5% powyżej swojej 20-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 957,53 USD i 6,9% powyżej 50-dniowej średniej 926,77 USD. Wskaźnik względnej siły wynosi 53,95 — odczyt neutralny, sygnalizujący ani wykupienie, ani wyprzedanie rynku. Kluczowe poziomy do obserwacji to 1012 USD jako opór i 887,50 USD jako wsparcie.

Nastroje analityków pozostają zdecydowanie pozytywne. Micron ma konsensus „kupuj” ze średnią ceną docelową 1521,74 USD. Mizuho utrzymało rekomendację „outperform”, obniżając cel do 1300 USD, New Street Research podniosło rekomendację do „kupuj” z celem 1250 USD, a Citigroup utrzymało „kupuj” na poziomie 1150 USD.

Akcje MU zyskały 478,78% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Inwestorzy otrzymają kolejny istotny katalizator 30 września, kiedy Micron opublikuje wyniki — a do tego czasu każde oficjal potwierdzenie lub szczegóły od CXMT dotyczące opisywanego projektu w Pekinie pomogłyby wyjaśnić, jak kształtuje się obraz konkurencji.