Akcje Marvell kontynuują wzrosty po współpracy z Google w zakresie chipów AI przed wynikami za II kwartał

Akcje Marvell Technology (Nasdaq: MRVL) gwałtownie zyskały po ogłoszeniu przez spółkę półprzewodnikową dużej współpracy z Google w zakresie opracowywania niestandardowych chipów AI. Umowa wzmocniła zaufanie inwestorów do pozycji Marvell na szybko rosnącym rynku infrastruktury AI. Marvell, z siedzibą w Santa Clara w Kalifornii, dostarcza półprzewodniki do zastosowań w centrach danych, sieciach i pamięci masowej i jest jednym z niewielu niezależnych projektantów — obok Broadcom — tworzących na zamówienie układy krzemowe AI dla dużych operatorów chmury. Google jest jednostką Alphabet Inc. (Źródła: Reuters, TradingView)

Udział Google w Marvell o wartości 12,2 mld USD

Zgodnie z umową Google otrzymał arrant na zakup do 58,97 mln akcji Marvell po 206,58 USD za sztukę, co potencjalnie dałoby mu udział w wysokości około 7% w spółce. Arrant jest powiązany z zakupami niestandardowych chipów Marvell dokonywanymi przez Google. Rozwiązania kapitałowe tego typu stały się powracającym elementem umów dotyczących dostaw dla AI: zawarta w październiku 2025 r. umowa chipowa OpenAI z AMD również obejmowała arrant na zakup do 160 mln akcji AMD, powiązany z zobowiązaniami zakupowymi OpenAI.

Szansa na przychody rzędu 120 mld USD

Umowa może wygenerować dla Marvell do 120 mld USD przychodów do końca roku podatkowego 2033, pod warunkiem osiągnięcia przez Google określonych celów dotyczących wyników i zakupów. Partnerstwo obejmuje niestandardową infrastrukturę AI, w tym akceleratory inferencji, kontrolery pamięci masowej i pamięci oraz technologie sieciowe. Skala jest istotna w porównaniu z obecną wielkością Marvell: spółka zaraportowała 5,77 mld USD łącznych przychodów w roku podatkowym 2025, więc nawet rozłożony na wieloletni horyzont umowy potencjalny program oznaczałby skokową zmianę rocznych sprzedaży, gdyby cele zostały osiągnięte. Google rozwija już własne jednostki Tensor Processing Units (TPU) do obciążeń AI, a umowa z Marvell rozszerza to podejście oparte na niestandardowych układach krzemowych na komponenty inferencyjne, pamięciowe i sieciowe.

Coraz większy optymizm na Wall Street

Akcje Marvell zyskiwały dalej, a analitycy wskazywali umowę z Google jako istotne rozszerzenie długoterminowych szans spółki w segmencie AI. RBC Capital Markets utrzymała na przykład rating „Outperform” i cenę docelową 360 USD, zgodnie z doniesieniami rynkowymi.

Wyniki za II kwartał w centrum uwagi

Umowa z Google podniosła oczekiwania przed raportem Marvell za II kwartał roku podatkowego, zaplanowanym na 27 sierpnia. Wall Street oczekuje około 2,71 mld USD przychodów i 0,93 USD skorygowanego EPS, zgodnie z aktualnymi danymi konsensusu. Inwestorzy będą szukać dowodów, że popyt związany z AI może przełożyć się na trwały wzrost przychodów. Ponieważ działalność związana z centrami danych generuje w ostatnich kwartałach ponad 70% przychodów Marvell, wyniki i ewentualnie zaktualizowane prognozy będą bezpośrednim odczytem popytu na infrastrukturę AI, w tym tego, jak zarząd ujmie wkład programu Google.

Źródło: Economic Times Markets