Każdego roku sezon świąteczny w Indiach rozpoczyna się od święta Ganesh Chaturthi, narasta podczas Navratri i Durga Puja, a swój finał osiąga w Dhanteras i Diwali, po których rozpoczyna się sezon ślubny. Dla firm okres ten oznacza zazwyczaj większy ruch klientów, wyższe wolumeny zamówień, większą wartość transakcji i poprawę marż. W przededniu sezonu świątecznego, w obliczu oczekiwań wzrostu wydatków dyskrecjonalnych, Shrikant Chouhan, szef badań akcji w Kotak Securities, wskazał 10 akcji, na które dom maklerski ma pozytywny pogląd.

Lista obejmuje sektory najbardziej bezpośrednio związane ze świątecznym popytem — motoryzację, internet konsumencki i handel detaliczny, ochronę zdrowia oraz banki i niebankowe instytucje kredytowe — co odzwierciedla kanały wydatków, które w tym okresie zazwyczaj notują najostrzejszy wzrost: od zakupów pojazdów i biżuterii po wyższe wydatki na dostawę jedzenia, quick commerce i produkty beauty. Kredytodawcy, tacy jak Bajaj Finance i Shriram Finance, są również w tym czasie roku uważnie obserwowani, ponieważ sezonowe zaciąganie kredytów na dobra trwałe i motocykle zazwyczaj rośnie.

Mahindra & Mahindra (M&M)

Chouhan oczekuje, że M&M będzie kontynuować przewyższanie wzrostu branży w segmentach ciągników i pojazdów użytkowych, a silny cykl wprowadzania nowych produktów powinien pomóc firmie utrzymać pozycję lidera w segmencie SUV. Zauważył, że M&M dąży do wzrostu wolumenów w segmencie SUV o średnio-wysokie kilkanaście procent rok do roku w FY27. Cykl LCV również prawdopodobnie utrzyma dynamikę, co stanowi dodatkowy czynnik pozytywny. „M&M nadal dobrze realizuje swoje cele, utrzymując pozycję lidera we wszystkich trzech segmentach, co przekłada się na poprawę wskaźników rentowności i generowania przepływów pieniężnych” — podkreślił.

Eicher Motors

W przypadku Eicher Motors analityk oczekuje, że dynamika wzrostu wolumenów Royal Enfield na rynku krajowym utrzyma się na zdrowym poziomie, a rozbudowa mocy produkcyjnych wraz z premierami nowych modeli dobrze rokują dla firmy. Potencjalne wejście do segmentu 250 cc mogłoby dodatkowo poszerzyć dostępny rynek i przyciągnąć młodszych klientów, powiedział, dodając, że aspiracyjny charakter marki i rosnący dochód rozporządzalny powinny wspierać popyt na Royal Enfield. „Oczekujemy stopniowej poprawy rentowności, napędzanej wzrostami cen, inżynierią wartości oraz kontrolą pozostałych kosztów” — dodał.

Eternal

Eternal, spółka matka Zomato i Blinkit, jest wiodącą indyjską firmą internetową działającą w obszarze dostawy jedzenia, quick commerce (Blinkit), usług going-out (District) i dostaw B2B (Hyperpure) — zauważył Chouhan. Według niego firma przekształca się w zdywersyfikowaną platformę konsumencko-technologiczną, a Blinkit staje się jej kluczowym motorem wzrostu. „Oczekujemy, że Eternal osiągnie solidny CAGR przychodów na poziomie 49% w latach FY26–29, napędzany szybką ekspansją quick commerce i trwałym wzrostem dostaw jedzenia. Wraz z poprawą skali i wzmacnianiem dźwigni operacyjnej prognozujemy ekspansję marż EBITDA z 2,2% w FY2026 do 5,3% w FY29, co przełoży się na znaczącą poprawę rentowności” — napisał.

Nykaa

Nykaa, działająca w ramach FSN E-Commerce Ventures, jest wiodącym omnichannel'owym sprzedawcą produktów beauty, pielęgnacyjnych i modowych z rosnącym portfolio własnych marek. Chouhan zauważył, że firma jest ustawiona na silny długoterminowy wzrost, napędzany premiumizacją, personalizacją opartą na AI, szybszymi dostawami, ekspansją kategorii oraz dalszymi inwestycjami w pozyskiwanie klientów. Poprawiająca się dźwignia operacyjna oraz skalowanie biznesów beauty, mody i marek własnych mają wspierać rentowność. „Zachowujemy pozytywny pogląd na akcję, biorąc pod uwagę silne perspektywy wzrostu i poprawiający się profil zysków” — powiedział.

Apollo Hospitals

Apollo Hospitals pozostaje preferowaną wyborą Kotak wśród szpitali. „Podoba nam się połączenie silnych wyników istniejących szpitali, kontrolowanej rozbudowy mocy, poprawiającej się rentowności aptek oraz zbliżającego się przełomu naоколiciowego w obszarze cyfrowym. Wyceny wydają się rozsądne jak na jakość i widoczność wzrostu” — powiedział Chouhan.

Dr. Lal PathLabs

Dr. Lal PathLabs to jedna z wiodących sieci diagnostycznych w Indiach, oferująca usługi patologii i profilaktycznej opieki zdrowotnej poprzez rozbudowaną sieć laboratoriów i punktów pobrań. Chouhan zauważył, że firma notuje stopniowy odbiór wolumenów badań: wolumeny próbek w Q1FY27 wzrosły o 11% rok do roku, a uzysk na badanie zwiększył się o około 8%. Zwrot w Suburban Diagnostics i skalibrowana rozbudowa sieci mają dodatkowo wspierać wzrost wolumenów, powiedział. „Skoro zarząd oczekuje obecnie wzrostu przychodów o kilkanaście procent w FY27, spodziewamy się utrzymania zdrowej trajektorii sprzedaży i zysków, z CAGR EBITDA i skorygowanego EPS odpowiednio 16% i 15% w latach FY26-29” — dodał.

ICICI Bank

Dopisując do serii byczych rekomendacji brokerów dotyczących ICICI Bank, Chouhan zauważył, że bank osiągnął najlepszą w klasie jakość underwritingu i odporną jakość aktywów, a netto NPL znajdują się na historycznie niskich poziomach. Silna franczyza pasywów i dyscyplina cenowa powinny wspierać odporność NIM, natomiast odbicie wzrostu kredytów i dźwignia operacyjna dają perspektywę trwałego RoE na poziomie 15% — dodał.

Axis Bank

Wskazując Axis Bank jako kolejną świąteczną propozycję, Chouhan powiedział, że franczyza detaliczna banku oferuje znaczny potencjał wzrostu poprzez kredyty hipoteczne, mieszkania w przystępnych cenach, kredyty złotowe i edukacyjne. Realizacja oparta na technologii oraz poprawiająca się produktywność oddziałów powinny napędzać dźwignię operacyjną, a niższe koszty kredytowe i lepszy miks kredytowy wyznaczają drogę do poprawy RoE i potencjalnej rewaluacji wyceny.

Shriram Finance

Zdaniem Chouhana niedawny zastrzyk kapitału od MUFG i podwyżka ratingu do AAA dają Shriram Finance strukturalną przewagę w pozyskiwaniu finansowania. Niższe koszty pożyczek i poprawiona dźwignia mają wspierać ekspansję marż oraz średnioterminowy RoE na poziomie 16%, natomiast silna jakość aktywów i przesunięcie w stronę nowszych, mniej ryzykownych pojazdów wspierają trwały średnioterminowy wzrost AUM na poziomie 17-18%.

Bajaj Finance

Wskazując silny wzrost AUM o 22% jako dowód utrzymującej się dynamiki zdywersyfikowanej franczyzy kredytowej, Chouhan wymienił Bajaj Finance wśród swoich świątecznych wyborów. Zauważył, że spadające koszty kredytowe i dźwignia operacyjna oparta na Fin-AI powinny wspierać ekspansję RoA, a średnioterminowy wzrost zysków na poziomie 21-26% i RoE 19-20% tworzą przekonującą kombinację wzrostu i rentowności.

Zastrzeżenie: Ten artykuł został napisany przez Debaroti Adhikary, która nie jest zarejestrowanym w SEBI analitykiem badawczym ani doradcą inwestycyjnym i nie posiada żadnych interesów finansowych w wymienionych firmach na dzień publikacji. Wyrażone poglądy i rekomendacje są poglądami odpowiednich zarejestrowanych w SEBI analityków/domów maklerskich i zostały odtworzone z należytą atrybucją; nie należy ich traktować jako poglądów EconomicTimes Digital ani dziennikarza. Czytelnicy są zachęcani do zapoznania się z oryginalnym raportem badawczym i podejmowania decyzji inwestycyjnych na podstawie własnej oceny.