Bitcoin Magazine opublikował nowy wywiad z Joshem Youngiem, założycielem i dyrektorem generalnym Bison Interests, który twierdzi, że globalne zapasy ropy naftowej wyczerpują się szybciej, niż większość ludzi zdaje sobie sprawę, a po wzroście cen ropy może nastąpić „ogromna” fala dewaluacji walut. Dewaluacja walut — czyli erozja siły nabywczej waluty — to od dawna omawiany temat w środowisku Bitcoina, biorąc pod uwagę sztywny limit podaży aktywa wynoszący 21 milionów monet.

Według Younga mniej niż 10% globalnych zapasów ropy może być użyteczne, co pozostawia rynkowi niemal żadnej przestrzeni na wchłonięcie kolejnego szoku podażowego. Rozmowa rozpoczyna się od ostrzeżenia Saudi Aramco, że odbudowa zapasów ropy może zająć dwa lata. Zapasy pełnią rolę bufora między zakłóceniami podaży a użytkownikami końcowymi, dlatego niski poziom zapasów przyciąga uwagę analityków i decydentów; publiczne zbiory danych, takie jak cotygodniowe raporty o stanie rynku naftowego amerykańskiej Energy Information Administration, pozwalają śledzić trendy zapasów.

Young wyjaśnia, dlaczego uważa, że godziwa wartość WTI mieści się w okolicach 105 dolarów za baryłkę, oraz dlaczego porozumienie pokojowe z Iranem może nie przynieść trwałej ulgi cenowej. WTI, czyli West Texas Intermediate, to benchmarkowa ropa naftowa, która wyznacza ceny ropy w USA. Omawia również, ile czasu zajmuje odbudowa uszkodzonej infrastruktury energetycznej na Bliskim Wschodzie, a także analizuje przepływy przez Cieśninę Ormuz, dane, które określa jako mylące, oraz propagandę wojenn. Wąskie gardło w Ormuz ma szczególne znaczenie, ponieważ około jedna piąta światowej ropy przepływa przez tę cieśninę między Iranem a Omanem.

Znaczna część dyskusji koncentruje się na produktach rafinowanych, w tym na fragmencie o oleju napędowym po 200 dolarów za baryłkę i o tym, dlaczego produkty rafinowane mają największe znaczenie, na rolach Rosji i Chin w spiętrzeniu na rynku oleju napędowego oraz na tym, dlaczego Young uważa zakaz eksportu oleju napędowego przez USA za bardzo mało prawdopodobny. Nacisk na olej napędowy wynika z ekonomicznego zasięgu tego paliwa — napędza transport drogowy, kolejowy, rolnictwo i budownictwo — a także z pozycji Stanów Zjednoczonych jako jednego z największych na świecie eksporterów produktów rafinowanych, co sprawia, że polityka eksportowa ma globalne znaczenie.

W odniesieniu do akcji i polityki Young wskazuje część rynku energetycznego, którą jego zdaniem cechuje głęboka niedowartościowanie — mniejszych producentów ropy o małej kapitalizacji, czyli spółki wydobywczo-poszukiwawcze mniejsze od największych koncernów — i odnosi się do obietnicy Trumpa dotyczącej cen przed wyborami do Kongresu. Wywiad kończy się rozmową o Rezerwie Federalnej, podwyżkach stóp procentowych, tym, co — jak twierdzi Young — Milton Friedman miał w sobie słusznego, oraz o Kevinie Warshu, inercji rządowej i perspektywach dewaluacji walut. Friedman, ekonomista noblista, autor słynnego stwierdzenia, że inflacja jest „zawsze i wszędzie zjawiskiem pieniężnym”, oraz Warsh, były członek zarządu Rezerwy Federalnej, stanowią punkt wyjścia dyskusji o monetary-polum finale polityki pieniężnej.

Pełny wywiad jest dostępny na Bitcoin Magazine. Tekst napisał Patrick Green.

ZASTRZEŻENIE: Poglądy i opinie wyrażone w tym programie należą do jego uczestników i niekoniecznie odzwierciedlają oficjalną politykę lub stanowisko BTC Inc., Bitcoin Magazine ani żadnych podmiotów powiązanych. Ta treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych i nie powinna być interpretowana jako porada inwestycyjna, prawna, podatkowa ani księgowa. Żadna część tego programu nie stanowi nawoływania, rekomendacji, poparcia ani oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych lub instrumentów finansowych. Widzowie powinni skonsultować się z własnymi doradcami przed podjęciem decyzji finansowych lub biznesowych.