Międzynarodowy dom maklerski Jefferies zaktualizował swój portfel wzorcowy dla Indii, dodając cztery nowe spółki, w tym dostawcę pożyczek pod zastaw złota Manappuram Finance oraz giganta górniczego Hindustan Zinc. Zmiany przedstawiono w notatce badawczej autorstwa Mahesha Nandurkara z Jefferies. Portfele wzorcowe tego typu to koszyki akcji rekomendowane przez domy maklerskie jako reprezentatywna alokacja, a ich okresowe rebalansowania są uważnie śledzone przez inwestorów instytucjonalnych i detalicznych jako sygnał, gdzie analitycy strony sprzedażowej dostrzegają przesuwanie się relatywnej wartości.

Kluczowym motywem rebalansowania jest niedawny wzrost cen złota na rynkach globalnych. W swojej notatce Nandurkar zwrócił uwagę, że Hindusi posiadają złoto o wartości blisko 4 bilionów dolarów — około czterokrotność kwoty, jaką trzymają w akcjach. Indie są jednym z największych konsumentów złota na świecie, gdzie metal tradycyjnie pełni funkcję magazynu majątku gospodarstw domowych — jest szeroko kupowany w formie biżuterii i przechowywany zarówno w wiejskich, jak i miejskich rodzinach — a rosnące ceny bezpośrednio zwiększają wartość tych zasobów.

Na tej dynamice mogą skorzystać firmy powiązane ze złotem. Manappuram Finance to jedna z czołowych indyjskich instytucji finansowych pozabankowych specjalizujących się w pożyczkach pod zastaw złotej biżuterii — segmencie, w którym wyższe ceny złota mogą zwiększyć dostępną kredytobiorcom przestrzeń w zakresie wskaźnika loan-to-value. Hindustan Zinc, spółka z grupy Vedanta, jest natomiast jednym z największych na świecie producentów cynku, ołowiu i srebra — metali, których ceny wzrosły wraz z szerszą hossą surowcową. Pozostałymi dwiema nowymi pozycjami nazwanymi w aktualizacji portfela były Meesho, platforma e-commerce, oraz Navin Fluorine, producent chemikaliów specjalnych. Nowe pozycje obejmują różne sektory — finansowy, górniczy, e-commerce i chemiczny — co odzwierciedla sektorowe rozproszenie rebalansowania, a nie zmianę o pojedynczym motywie przewodnim.

Aktualizacja obejmowała również wykluczenia z portfela, przy czym Jefferies podało uzasadnienie cenowe zarówno dla nowych włączeń, jak i usuniętych spółek. Dla czytelników śledzących takie portfele wzorcowe szczegółem, na który warto zwracać uwagę w kolejnych aktualizacjach, są nazwy spółek wymienianych do lub z portfela oraz podawane uzasadnienie — te notatki należą do nielicznych publicznych okien na to, jak międzynarodowe domy maklerskie pozycjonują się wobec indyjskich akcji. (Źródło)

Zastrzeżenie: Poglądy i porady inwestycyjne wyrażane przez ekspertów inwestycyjnych na CNBCTV18.com są ich własne i nie reprezentują stanowiska strony internetowej ani jej zarządu. CNBCTV18.com zaleca użytkownikom konsultację z certyfikowanymi ekspertami przed podejmowaniem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.