Kluczowe wnioski

• Wyniki finansowe IREN za czwarty kwartał i cały rok 2026 mają zostać opublikowane 27 sierpnia po zamknięciu rynku.
• Konsensus Street zakłada stratę 0,46 USD na akcję przy przychodach 135,6 mln USD.
• W środę przed publikacją akcje spadły o około 5%, zamykając się na poziomie 40,16 USD.
• Techniczny układ death cross oraz obawy dotyczące bilansu spółki zwiększają presję spadkową.
• IREN podniosła cel rocznego powtarzalnego przychodu za 2026 rok powyżej 4 mld USD po ogłoszeniu w lipcu około 2,8 mld USD nowych umów na usługi chmurowe AI.

IREN Limited (IREN) ma opublikować wyniki za czwarty kwartał i cały rok fiskalny 2026 27 sierpnia po zamknięciu rynku. Przed ogłoszeniem kurs akcji spadł w środę o około 5% do 40,16 USD, gdy inwestorzy przyjęli ostrożne podejście.

Obecne oczekiwania Street zakładają stratę 0,46 USD na akcję przy przychodach na poziomie 135,6 mln USD. Nastroje analityków osłabiły się przed publikacją. W ciągu ostatnich trzech miesięcy żaden analityk nie podniósł prognoz EPS, podczas gdy dwie firmy je obniżyły.

Prognozy przychodów również zostały zrewidowane w dół. W tym samym okresie odnotowano 10 obniżeń i żadnej korekty w górę.

Na co zwracają uwagę inwestorzy

Choć same wyniki są istotne, inwestorzy koncentrują się bardziej na wytycznych. W lipcu IREN podniosła cel rocznego powtarzalnego przychodu za 2026 rok do ponad 4 mld USD z poprzedniego poziomu 3,4 mld USD po podpisaniu rozszerzonych umów na infrastrukturę chmurową z firmami zajmującymi się rozwojem AI o łącznej wartości około 2,8 mld USD. Zmiana ta ma znaczenie, ponieważ daje rynkowi jaśniejszy obraz tego, jak duża część przyszłego biznesu jest już zakontraktowana, jeszcze przed publikacją wyników kwartalnych.

Wówczas zarząd poinformował, że około 85% zaktualizowanego celu ARR było już zabezpieczone wiążącymi kontraktami. Taki poziom zabezpieczenia przyszłych przychodów zwrócił uwagę analityka Seeking Alpha, Petri Dish Reports.

„Moim zdaniem taki poziom zabezpieczenia przyszłych przychodów jest na tym etapie niezwykle wysoki jak na spółkę z sektora infrastruktury AI. Oznacza to, że popyt nie tylko jest tu silny, ale już jest zablokowany” – powiedział analityk.

Przedstawiciele spółki powiedzieli również, że spodziewają się wdrożyć 140,000 GPU przed końcem 2026 roku. Ponieważ firmy infrastruktury AI są nadal oceniane pod kątem tempa przekształcania zakontraktowanego popytu w uruchomioną moc, tempo wdrożeń pozostanie kluczowym punktem dla inwestorów śledzących raport.

Patrząc dalej, Passage Research oczekuje, że ARR IREN w 2027 roku wzrośnie powyżej 6,5 mld USD. Firma prognozuje również, że ARR z AI Cloud osiągnie 10 mld USD w 2028 roku i wzrośnie do niemal 11 mld USD w 2029 roku.

„W 2027 roku, gdy biznes nabiera rozpędu, moce produkcyjne zaczynają działać, a kolejne GPU są uruchamiane. Moc 1.21 GW powinna przełożyć się na ARR przekraczający 6,5 mld USD” – zauważył analityk.

Model przychodów Passage Research na przyszły rok zakłada 3.1 mld USD, nieco powyżej konsensusu Street na poziomie 3 mld USD.

Presja techniczna i obawy dotyczące bilansu

Środowy spadek nie był jedynie typowym ruchem przed publikacją wyników. Techniczny układ death cross uruchomił sprzedaż napędzaną momentum, wzmacniając presję wynikającą z pesymistycznych raportów badawczych, które wskazują na profil zadłużenia spółki.

Uczestnicy rynku wyrażają także obawy dotyczące strategii wzrostu finansowanej długiem przez IREN oraz tego, czy może ona obciążyć bilans. Dodatkowe zastrzeżenia obejmują możliwe rozwodnienie udziałów związane z transakcją Mirantis oraz podwyższoną pozycję krótką.

Mimo ostatniej słabości kurs IREN od początku roku pozostaje na plusie, około 12%, podczas gdy średni dzienny wolumen obrotu przekracza 45 milionów akcji. Obecna kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 14.21 mld USD.

Zabezpieczone zasoby mocy obliczeniowej i wieloletnie zobowiązania klientów zapewniają lepszą widoczność wykorzystania mocy i generowania przychodów w miarę zbliżania się publikacji wyników.