IREN zakończyła dostawę pierwszego z czterech planowanych wdrożeń chmurowych sztucznej inteligencji „Horizon” dla Microsoft Corporation, co oznacza pierwszy kamień milowy pięcioletniego kontraktu o wartości 9,7 miliarda dolarów, stanowiącego fundament transformacji byłej spółki wydobywającej Bitcoin w dostawcę infrastruktury AI.

Horizon 1 znajduje się w zakładzie IREN w Childress w Teksasie. Lokalizacja o mocy 50 megawatów wykorzystuje bezpośrednie chłodzenie na poziomie chipów i jest wyposażona w systemy Nvidia GB300, czyli generację procesorów AI Blackwell Ultra tego producenta chipów. Jest to pierwsza z czterech tego typu instalacji, które spółka planuje ukończyć do 2026 roku; wszystkie cztery lokalizacje mają łącznie zapewnić 200 megawatów mocy.

Nvidia przyznała obiektowi także status Exemplar Cloud — wyróżnienie zarezerwowane dla dostawców chmury, którzy spełniają standardy wydajności i niezawodności Nvidii w zakresie obciążeń AI.

„Dostarczenie Horizon 1 podkreśla siłę naszego modelu biznesowego opartego na integracji pionowej oraz naszą zdolność realizacji złożonych projektów infrastruktury AI szybko i na dużą skalę” — powiedział Daniel Roberts, współzałożyciel i współdyrektor generalny IREN, w oświadczeniu.

Dlaczego akceptacja Microsoftu ma znaczenie

Ukończenie budowy było tylko połową sprawdzianu. Zgodnie z warunkami umowy Microsoft ma pięć dni na walidację instalacji każdego wdrożenia GPU według wzajemnie uzgodnionych standardów. Po zakończeniu procesu akceptacji rozpoczyna się okres świadczenia usług, a IREN zaczyna fakturować Microsoft co miesiąc.

Kluczem są rozliczenia. IREN podpisała umowę o świadczeniu usług chmurowych z Microsoftem w listopadzie 2025 roku; kontrakt ma generować około 1,94 miliarda dolarów zannualizowanych przychodów po uruchomieniu wszystkich czterech lokalizacji Horizon. Zgodnie z jego warunkami Microsoft musi uiścić z góry 20% łącznej wartości kontraktu, w czterech transzach.

Kontrakt rozszerza rozbudowę przez Microsoft mocy obliczeniowych AI poza własne centra danych — przedsięwzięcie finansowane przez spółkę gwałtownie zwiększonymi wydatkami kapitałowymi. Microsoft podał w styczniu 2025 roku, że w roku obrotowym 2025 planował zainwestować około 80 miliardów dolarów w centra danych przystosowane do AI.

Zwrot IREN w stronę AI przybliża cel przychodowy na poziomie 4 miliardów dolarów

Skalę tej zmiany widać w sprawozdaniach IREN. Spółka zadebiutowała na Nasdaqu w 2021 roku jako wydobywca Bitcoina. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2022 roku wygenerowała 511,5 miliona dolarów przychodów z działalności wydobywczej wobec zaledwie 58,3 miliona dolarów z usługi AI Cloud.

IREN jest jedną z wielu notowanych na giełdzie spółek wydobywających Bitcoin, które przekierowują lokalizacje pierwotnie zbudowane pod wydobycie na potrzeby AI i obliczeń wysokowydajnych; zmianę tę napędzają częściowo długie kolejki przyłączeń do sieci dla nowych mocy elektrycznych, przez co istniejąca infrastruktura energetyczna wydobywców jest atrakcyjna dla najemców z sektora AI.

Według zarządu IREN zamierza do końca roku osiągnąć zannualizowane przychody run-rate z AI Cloud przekraczające 4 miliardy dolarów, przy czym ponad 85% przychodów jest już objętych kontraktami.

Harmonogram odzwierciedla także kondycję podstawowej działalności spółki. W połowie sierpnia cena Bitcoina utrzymywała się wokół 63 500 dolarów, czyli poniżej połowy szczytu z października 2025 roku. IREN poinformowała, że planuje osiągnąć 480 megawatów mocy obliczeniowej chmury AI w 2026 roku i 1,2 gigawata w 2027 roku, wycofując się jednocześnie z działalności wydobywczej.

Szacuje się, że rozbudowa będzie wymagała około 5,8 miliarda dolarów na procesory GPU i powiązany sprzęt kupowany od Della. IREN zabezpieczyła finansowanie niemal całej tej rozbudowy, z wyjątkiem jej niewielkiej części. Obejmuje to 3,65 miliarda dolarów długu zabezpieczonego, zorganizowanego w czerwcu i gwarantowanego umową z Microsoftem — według The Block kwota ta pokrywa 96% z 5,81 miliarda dolarów wydatków na GPU. Dług otrzymał inwestycyjny rating A od agencji Fitch oraz A (low) od DBRS.