Akcje Intela (INTC) 12 października zbliżyły się do 100 USD, gdy akcje spółek półprzewodnikowych znalazły się pod odnowioną presją podażową, a inwestorzy kwestionowali koszty rozbudowy infrastruktury sztucznej inteligencji. Spadek nastąpił po rajdzie we wrześniu, co poddało weryfikacji odbudowę spółki w miarę jak obawy o finansowanie rozprzestrzeniały się na rynku. Wycofanie przyciągnęło uwagę, ponieważ plan odbudowy Intela opiera się na trwałym wsparciu inwestorów, podczas gdy budowa działalności foundry nadal przynosi straty.

INTC notowany był w poniedziałek w okolicach 101 USD, tracąc w trakcie sesji ponad 3%. Akcje spadły już o 5,3% 8 października, pogłębiając odwrót od wrześniowych szczytów, a 9 października zamknęły się na poziomie 104,70 USD.

CEO Intela Lip-Bu Tan i CEO Broadcomu Hock Tan ostrzegli w poniedziałek, że ograniczenia finansowania mogą ograniczyć ekspansję AI. Rosnące koszty pożyczek odnowiły pytania o zwrot z dużych inwestycji w centra danych, nawet mimo silnego popytu na chipy. Ich wypowiedzi przesunęły oś debaty z popytu na chip, który pozostaje silny, na koszt finansowania stojącej za nim infrastruktury.

Microsoft rozwija dedykowane układy AI

Microsoft planuje wdrożyć procesory Maia 300 w swojej działalności chmurowej w 2027 roku. Strategia firmy zakłada własne układy AI mające obniżyć koszty operacyjne i zmniejszyć zależność od zewnętrznych dostawców. Procesory będą wspierać chmurę Azure oraz usługi AI firmy Microsoft. Projekt odzwierciedla szerszą zmianę wśród dużych operatorów chmurowych w kierunku projektowania większej części własnego krzemu — rozwoju, który dostawcy chipów i operatorzy foundry obserwują pod kątem potencjalnego wpływu na przyszłe zamówienia.

Microsoft stwierdził, że Maia 300 może generować o 40% więcej tokenów na megawat niż wiodące systemy GPU. Ta zmiana może wpłynąć na popyt wśród dostawców chipów, choć Microsoft nie ogłosił kontraktu produkcyjnego z Intelem na Maia 300.

Reuters poinformował, że zannualizowane przychody OpenAI we wrześniu zbliżyły się do 50 mld USD, poniżej wcześniejszej wartości blisko 70 mld USD. Różnice w traktowaniu sprzedaży obejmującej partnerów chmurowych w dużym stopniu wyjaśniają rozbieżność. Przychody zannualizowane stanowią prognozowaną stawkę roczną, a nie rzeczywistą sprzedaż za skończony pełny rok. Luka między tymi dwoma wartościami pokazuje również, jak wybory metodyki pomiaru mogą kształtować postrzeganie wyników sektora AI, komplikując porównania między firmami.

Przychody foundry Intela rosną mimo strat

Szersza wyprzedaż w sektorze półprzewodników dotknęła także Nvidię, której akcje cofnęły się od rekordowych maksimów w obliczu odnowionych obaw o wydatki na AI i konkurencję ze strony dedykowanych układów. Odwrót wśród wielu producentów chipów wskazywał, że presja nie ograniczała się do Intela, lecz obejmowała firmy wystawione na wydatki związane z AI.

Wyniki Intela za drugi kwartał pokazały wzrost przychodów foundry o 31% do 5,8 mld USD. Klienci zewnętrzni odpowiadali jednak za zaledwie 293 mln USD, podczas gdy dział foundry odnotował stratę operacyjną około 2,1 mld USD. Większość sprzedaży foundry pochodziła od samego Intela. Luka między całkowitymi przychodami a sprzedażą zewnętrzną uwypukla centralne wyzwanie tej strategii: przekucie masywnych inwestycji w zamówienia od innych projektantów chipów.

Terafab i wyniki finansowe w centrum uwagi

Według CEO Intela Tana spółka pozostaje zaangażowana w projekt Terafab Elona Muska. Projekt planuje wykorzystanie technologii Intel 14A, choć komercyjna rola Intela i potencjalne przyszłe przychody pozostają niepewne.

Nawny raport dotyczący wkładu akcji AI w zwroty rynkowe wykazał, że 42 spółki wygenerowały 67% zysków indeksu S&P 500 od stycznia 2024 roku. Dane te zapewniają szerszy kontekst dla wyprzedaży dotykającej spółek chipowych: skoro zyski indeksu koncentrują się w niewielkiej grupie spółek związanych z AI, ich wyniki mają nieproporcjonalnie duże znaczenie dla ogólnych wyników rynku.

Tigress Financial utrzymuje cenę docelową dla Intela na poziomie 145 USD, podczas gdy Northland ustawił ją na 120 USD. Tan kupił w sierpniu 105 263 akcji po 95 USD. Intel planuje opublikować wyniki za trzeci kwartał 29 października 2026 roku. Ten raport będzie kolejnym zaplanowanym punktem kontrolnym dla inwestorów śledzących postępy odbudowy spółki.

Źródło: Blockonomi