Najważniejsze informacje

• Akcje Intela wzrosły o 144% w 2026 r. i są obecnie notowane w przedziale od 91,45 do 95,80 dol. po rekordowych wynikach kwartalnych.
• Przychody w drugim kwartale wzrosły o 25,2% r/r do 16,13 mld dol., przekraczając oczekiwania Wall Street wynoszące 14,43 mld dol., dzięki 59% wzrostowi w segmencie centrów danych.
• Prezes Lip-Bu Tan okazał zaufanie, kupując w sierpniu akcje INTC o wartości około 10 mln dol. po 95 dol. za sztukę.
• Analitycy Wall Street podnieśli w ciągu ostatniego miesiąca prognozy zysków na FY26 32 razy bez ani jednej obniżki; średni cenę docelowa wynosi 107,01 dol.
• Produkcja imponuje — wydajność układów Intel 18A przekracza wewnętrzne benchmarki o około 25%, co świadczy o sprawnej realizacji.

Spektakularny zwrot Intela w 2026 r. to jedna z najbardziej nieoczekiwanych historii sukcesu w branży półprzewodników. Akcje wzrosły o 144% od stycznia, napędzane tym, co prezes Lip-Bu Tan określił jako „najsilniejszy wzrost przychodów od ponad 15 lat”. Ta hossa to gwałtowne odwrócenie losów spółki, która przez lata traciła udziały w rynku CPU i zmagała się z opóźnieniami produkcyjnymi. Dokonało się ono pod wodzą Tana, który objął stanowisko CEO w marcu 2025 r. z zadaniem cięcia kosztów i ponownego ukierunkowania firmy na ambicje w dziedzinie foundry i centrów danych.

Notowania Intel Corp. (INTC) otworzyły się w poniedziałek na poziomie 95,80 dol., a akcje osiągnęły szczyt 52-tygodniowy na poziomie 142,35 dol. Akcje osiągnęły dno na poziomie 24,05 dol. przed rozpoczęciem obecnej hossy.

Wyniki drugiego kwartału wykazały przychody w wysokości 16,13 mld dol., co oznacza wzrost o 25,2% r/r i wyraźne przekroczenie prognoz analityków wynoszących 14,43 mld dol. Zysk na akcję osiągnął 0,42 dol., ponad dwukrotnie więcej niż konsensus ulicy wynoszący 0,21 dol. Segment centrów danych zanotował wyjątkową wydajność ze wzrostem 59% r/r — obszar, w którym Intel konkuruje bezpośrednio z AMD oraz z biznesem akceleratorów AI prowadzonym przez Nvidię.

Zarząd ustalił prognozę zysku na trzeci kwartał 2026 r. na poziomie 0,38 dol. na akcję. Wall Street prognozuje obecnie zysk na akcję za cały rok 2026 na poziomie 1,01 dol., a szacunki na 2027 r. wzrosły do 2,04 dol. z 1,51 dol. trzy miesiące wcześniej.

Wall Street zachowuje ostrożne stanowisko mimo imponujących wyników

Konsensus utrzymuje się na poziomie „trzymaj” ze średnim celem cenowym 107,01 dol. Rozkład ocen obejmuje 1 rekomendację mocnego kupna, 15 kupna, 31 trzymania i 3 sprzedaży. Mizuho obniżyło swój cel z 109 do 92 dol., wskazując na osłabienie popytu na komputery PC i obawy o marże. Stifel Nicolaus również obniżył cel z 120 do 110 dol., utrzymując stanowisko „trzymaj”.

Pośród optymistów Citigroup podniósł Intel do statusu kupna, a HSBC i Seaport Research Partners potwierdzili oceny kupna. Global Equities Research nadało cenę docelową 200 dol., podkreślając strategiczną pozycję Intela w konfiguracjach CPU-GPU dla infrastruktury AI.

Wyniki produkcji w technologii Intel 18A przekraczają cele marcowe o około 25%. Węzeł 18A jest kluczowy dla wysiłków Intela mających na celu odzyskanie przywództwa procesowego i pozyskanie zewnętrznych klientów foundry na rynku od dawna zdominowanym przez TSMC, co sprawia, że dane o wydajności są bacznie obserwowanym wskaźnikiem tego, czy strategia foundry może się powieść. Tan określił Xeon 6 jako „jeden z najszybciej rosnących produktów w historii Intela” i wskazał na szansę rynkową w segmencie ASIC o wartości przekraczającej 100 mld dol.

Akcje zarządu i instytucji

Prezes Tan nabył 11 sierpnia 105 263 akcji INTC po 95 dol. każda, co stanowi inwestycję o wartości niemal 10 mln dol. Zakup ten zwiększył jego łączne udziały do 1 314 669 akcji. Najnowsza aktywność osób uprawnionych pokazuje nadwyżkę zakupów w pięciu odrębnych transakcjach.

Ruchy instytucjonalne przedstawiają się różnorodnie. RPg Family Wealth Advisory zmniejszyło w drugim kwartale swoje udziały w Intelu o 41,6%, sprzedając 114 310 akcji i utrzymując 160 779 akcji o wartości 22,45 mln dol. Mimo redukcji Intel pozostaje trzecią co do wielkości pozycją firmy.

Z kolei GTS Securities zwiększyło swój udział o 559% w drugim kwartale, a Headlands Technologies powiększyło pozycję o 322,5%. Akcjonariusze instytucjonalni kontrolują 64,53% akcji w obiegu.

Wyzwania pomimo silnego rozpędu

Intel Foundry odnotował w drugim kwartale stratę operacyjną 2,1 mld dol. Przychody zewnętrzne z działalności foundry wyniosły zaledwie 293 mln dol., co podkreśla, jak wczesnym etapem rozwoju jest wciąż ten biznes produkcyjny. Istotny niegotówkowy koszt 12,53 mld dol. związany z depozytem ustawy CHIPS przeniósł wyniki GAAP na ujemne, co skutkowało ujemną marżą netto 19,79%.

Prognozuje się, że popyt na rynku komputerów PC spadnie w całym 2026 r. o niską dwucyfrową wartość procentową z powodu dynamiki cen pamięci, co wywiera ciągłą presję na tradycyjne segmenty działalności Intela, które wciąż stanowią fundament jego przychodów.

Wskaźniki techniczne pokazują, że akcje notowane są powyżej 200-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 88,20 dol., ale poniżej 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 100,45 dol. Kapitalizacja rynkowa wynosi 483,22 mld dol. Dla inwestorów śledzących tę historię kluczowymi punktami kontrolnymi są: czy przychody zewnętrzne foundry zaczną rosnąć w skali, czy wydajność 18A utrzyma się wraz ze wzrostem produkcji oraz jak prognozowany spadek rynku PC wpłynie na marże w nadchodzących kwartałach.