Polityka, geopolityka i konflikt

Ormuz jest „otwarty”, ale w żadnym razie nie działa normalnie. USA oczyściły z min uznane międzynarodowo szlaki żeglugowe i technicznie mogą przepuszczać statki, lecz możliwości militarne Iranu wciąż odstraszają większość operatorów komercyjnych. We wtorek przepłynęło tylko pięć statków towarowych, wobec około 130 dziennie przed wojną, co pokazuje, jak szybko wąskie gardło może pozostać formalnie dostępne, a jednocześnie komercyjnie ograniczone.

Iran oferuje tymczasowy i ograniczony korytarz, uzależniając pełną normalizację od złagodzenia sankcji, zakończenia blokady USA oraz — obecnie — zakończenia izraelskich operacji w Gazie, Libanie i Syrii. Izraelskie żądanie jest nierealne. Waszyngton nie może zagwarantować, że Izrael zakończy działania wojskowe w trzech odrębnych teatrach, a Izrael w żadnym momencie tej wojny nie wykazywał większej gotowości do podporządkowania się. Dla rynku żeglugowego oznacza to, że nie chodzi wyłącznie o to, czy szlaki są żeglowne, lecz czy ubezpieczyciele, operatorzy i nabywcy surowców uznają je za użyteczne na dużą skalę.

Trump odrzucił pomysł powrotu do poprzedniego porozumienia z czerwca, które dawało Iranowi znacznie więcej ustępstw, niż Waszyngton wydaje się skłonny zaoferować teraz. Administracja stawia na to, że ostracyzm gospodarczy i blokada zmuszą Teheran do powrotu na gorszych warunkach. Iran liczy na odwrotny efekt: że wytrzyma presję gospodarczą dłużej, niż Waszyngton i państwa Zatoki będą w stanie tolerować sparaliżowany Ormuz.

Arabia Saudyjska powtórzyła w czwartek, że nie znormalizuje stosunków z Izraelem bez niepodległego państwa palestyńskiego, podobnie jak Trump uzależnił wejście w życie saudyjskiego porozumienia nuklearnego z Waszyngtonem od normalizacji. Trump formalnie przesłał 30-letnią umowę o cywilnej energetyce jądrowej do Kongresu, rozpoczynając 90-dniowy przegląd legislacyjny, który może otworzyć amerykańskim firmom drogę do eksportu technologii jądrowych do Arabii Saudyjskiej.

Porozumienie pozostawia też otwartą kwestię krajowego wzbogacania uranu pod nadzorem USA po dwuletniej ocenie, odchodząc od modelu ZEA, który zakazuje wzbogacania. Rijad chce energetyki jądrowej, aby ograniczyć spalanie ropy i gazu do produkcji energii elektrycznej i zachować więcej węglowodorów na eksport, podczas gdy Waszyngton chce, by saudyjską flotę jądrową budowały amerykańskie firmy, a nie Chiny lub Rosja. Kongres ma teraz przed sobą umowę nuklearną, ale Trump wciąż potrzebuje saudyjsko-izraelskiego porozumienia o normalizacji, a Rijad twierdzi, że wymaga ono państwa palestyńskiego.

Turcja wydaje 2,4 mln dolarów, aby wzmocnić swoją pozycję lobbingową w Waszyngtonie, podczas gdy Ankara i Izrael rywalizują o politykę USA wobec Syrii i szerszego regionu. Tureckie Ministerstwo Obrony zatrudniło Ballard Partners, jedną z najlepiej powiązanych firm w politycznym otoczeniu Trumpa, za 200 000 dolarów miesięcznie, aby lobbować w administracji i Kongresie.

Turcja chce wrócić do programu F-35 i rozważa pozbycie się rosyjskiego systemu S-400, aby usunąć główną amerykańską przeszkodę. Jednak działania lobbingowe są podejmowane w momencie, gdy Ankara prowadzi znacznie większy spór z Izraelem o Syrię. Izrael próbuje powstrzymać Turcję przed ustanowieniem tam głębszej obecności wojskowej, podczas gdy Waszyngton popiera Ahmeda al-Sharaa i w dużej mierze polega na Turcji przy odbudowie oraz szkoleniu syryjskiego wojska.

Ankara zbudowała zespół lobbingowy przygotowany do tego starcia. Obejmuje on byłego demokratycznego kongresmena Roberta Wexlera, wieloletniego orędownika Turcji z silnymi kontaktami w kręgach pro-izraelskich, oraz byłego urzędnika Rady Bezpieczeństwa Narodowego Trumpa Thomasa Boodry’ego. Sama firma Ballard ma wyjątkowo bliskie związki z Trumpem: szefowa personelu Białego Domu Susie Wiles i była prokurator generalna Pam Bondi pracowały wcześniej dla tej firmy. Izrael przez dekady budował wpływy na amerykańską politykę bliskowschodnią. Turcja jest teraz gotowa konkurować wydatkami.

Prezydent ZEA Mohamed bin Zayed pominął saudyjskiego księcia koronnego MBS i napisał bezpośrednio do 90-letniego króla Arabii Saudyjskiej Salmana, gdy spór między Abu Zabi a Rijadem się pogłębia. List zawierał zaproszenie na konferencję ONZ poświęconą wodzie w grudniu, a saudyjskie źródła podały, że poruszał też kwestie relacji dwustronnych.

Amerykańscy i arabscy dyplomaci postrzegają ten ruch jako celową próbę ominięcia MBS, który kieruje królestwem i odpowiada za jego najważniejsze relacje zagraniczne. Obie strony ścierają się teraz o Jemen, wspierają przeciwne obozy w Sudanie i wchodzą w konkurujące regionalne bloki bezpieczeństwa. Arabia Saudyjska dołączyła do Turcji i Pakistanu w pakcie obronnym z Mekki, podczas gdy ZEA zbudowały coraz ściślejsze partnerstwo bezpieczeństwa z Izraelem.

Rijad wcześniej proponował rozwiązanie sporu za pośrednictwem emirackiego doradcy ds. bezpieczeństwa narodowego Tahnoona bin Zayeda i saudyjskiego ministra obrony Khalida bin Salmana, ale ten kanał nie przyniósł żadnego widocznego przełomu. Mediacja USA również nie posunęła sprawy naprzód, a planowane wizyty wysokich rangą amerykańskich urzędników w Abu Zabi, w tym wysłannika Trumpa Steve’a Witkoffa, zostały odwołane. MBZ przenosi teraz spór ponad MBS i kieruje go bezpośrednio do jego ojca.

Kanada nałoży od 8 września odwetowe cła sięgające 50% na towary z USA o wartości prawie 20 mld dolarów po tym, jak negocjacje handlowe z Waszyngtonem załamały się w weekend. Ottawa zrównoważy amerykańskie cła „dolar za dolara, stawka za stawkę”, nakładając opłaty w wysokości 15%, 25% lub 50% na ponad 700 amerykańskich produktów.

Decyzja ta następuje po wprowadzeniu przez Trumpa 50-procentowych ceł na około 20 mld dolarów kanadyjskiego eksportu oraz po jego postanowieniu podniesienia ceł na kanadyjskie pojazdy, części samochodowe i stal do 50% od stycznia 2027.

Transakcje, fuzje i przejęcia

Energean prowadzi wyłączne rozmowy o zakupie egipskich aktywów naftowych i gazowych BP o wartości około 1 mld dolarów, ponieważ spółka chce zmniejszyć silną ekspozycję na Izrael. Pakiet obejmuje udziały BP w produkujących aktywach gazowych West Nile Delta oraz 50-procentowy udział wykonawczy kontraktora w koncesji Temsah we wschodniej części Morza Śródziemnego, gdzie Eni niedawno odkryła szacunkowo 2 bln stóp sześciennych gazu. BP zachowa swoje egipskie aktywa utrzymywane poprzez Arcius, joint venture z XRG ze ZEA, w tym gigantyczne złoże gazowe Zohr. Dla Energean Egipt oferuje aktywa produkcyjne i nowe projekty gazowe poza Izraelem, gdzie powtarzające się przestoje związane z konfliktem ujawniły ryzyko koncentracji wokół flagowych złóż.

Gunvor prowadzi rozmowy o zakupie aktywów gazu ziemnego w Haynesville za kwotę do 1,5 mld dolarów, budując amerykański biznes gazowy wokół eksportu LNG i rosnącego popytu energetycznego. Aktywa Silver Hill Energy Partners obejmują około 58 000 netto akrów we wschodnim Teksasie i Luizjanie oraz produkują około 370 mln stóp sześciennych ekwiwalentu dziennie. Western Natural, które już wspiera Gunvor, miałoby obsługiwać aktywa, jeśli dojdzie do transakcji. Byłaby to druga umowa Gunvor w Haynesville w tym roku po sfinansowaniu przez spółkę przejęcia aktywów produkcyjnych w tym basenie przez Western Natural za około 300 mln dolarów, a w maju Gunvor zawarł też drugi długoterminowy kontrakt odbioru LNG z Delfin Midstream. Haynesville jest jednym z najbliższych dużych basenów gazowych terminali eksportowych na Wybrzeżu Zatoki, co daje Gunvor dostawy z upstreamu obok rosnącego portfela LNG, gdy nowa zdolność eksportowa wchodzi do użytku, a wojna z Iranem skłania nabywców ku amerykańskiemu gazowi.

Uniper zabezpieczył dostawy norweskiego gazu do 2041 roku w ramach nowej 15-letniej umowy z Equinor, wydłużając zależność Niemiec od Norwegii daleko poza bezpośrednie zastępowanie rosyjskich dostaw.

Equinor dostarczy od 2027 roku ponad 30 TWh gazu rocznie, co odpowiada około 2,8 mld metrów sześciennych rocznie, czyli ponad 40 mld metrów sześciennych przez cały okres obowiązywania kontraktu. Wolumeny będą wyceniane względem rynkowych benchmarków i dostarczane do Niemiec oraz północno-zachodniej Europy.

Niemcy przez ostatnie kilka lat zastępowały rosyjski gaz przesyłany rurociągami dostawami z Norwegii i LNG, a Norwegia jest obecnie ich największym dostawcą gazu.

Odkrycia i rozwój

Iran podaje, że odkrył ponad 7,5 bln stóp sześciennych gazu ziemnego w południowej prowincji Fars, w tym szacunkowo 5,7 bln stóp sześciennych możliwych do odzyskania.

Minister ropy Mohsen Paknejad twierdzi, że możliwy do odzyskania gaz odpowiada mniej więcej 15 latom produkcji z jednej fazy South Pars, a gaz typu sweet gas, który powinien wymagać mniejszego przetwarzania, oraz znaczne wolumeny kondensatu zwiększają wartość złoża. Iran nie ma problemu z zasobami gazu: już posiada drugie największe rezerwy na świecie. Brakuje mu jednak kapitału i technologii, by szybko je zagospodarować, a wojna znacząco to utrudniła.

Iranijska produkcja gazu została obniżona o około 230 mln metrów sześciennych dziennie po amerykańskich i izraelskich atakach, podczas gdy Teheran nadal naprawia uszkodzoną infrastrukturę energetyczną.

Shell odłożył morski projekt gazowy Aphrodite w Trynidadzie po tym, jak nie udało się uzgodnić warunków handlowych z państwową National Gas Company.

Zakładano, że Aphrodite będzie produkować około 100 mln stóp sześciennych dziennie i projekt osiągnął już pozytywną finalną decyzję inwestycyjną, ale Shell zwolnił teraz platformę wiertniczą przydzieloną do projektu. Problem Trynidadu leży w podaży z upstreamu: spadek krajowej produkcji gazu sprawił, że Atlantic LNG działa poniżej mocy, a zakłady petrochemiczne konkurują o ograniczony surowiec. Rząd stara się wypełnić tę lukę poprzez nowe projekty krajowe i import z Wenezueli, w tym projekt gazowy Dragon.

TotalEnergies szuka większych zasobów ropy i gazu w Norwegii, gdy Europa staje się długoterminowo zależna od norweskich dostaw. Dyrektor generalny Patrick Pouyanné mówi, że spółka instaluje nowego menedżera ds. poszukiwań w Stavanger i chce rozszerzyć swoją pozycję na norweskim szelfie kontynentalnym, gdzie już produkuje około 220 000 boe/d. Podejście TotalEnergies zakłada, że Europa będzie potrzebować norweskiej produkcji dłużej, niż wcześniej oczekiwano.