Zarządzany przez Toma Lee, prezesa BitMine, fundusz GRNY ETF znacząco zwiększył swoje udziały w akcjach Strategy (MSTR), czyniąc spółkę największą pozycją w portfelu. Zmiana nastąpiła zaledwie kilka tygodni przed 46-proc. wzrostem kursu akcji MSTR.

GRNY ETF czyni MSTR swoją największą pozycją

Zgodnie z danymi historycznych portfeli przywołanymi przez analityka ETF Bloomberg Erica Balchunasa, fundusz GRNY ETF przeszedł znaczącą zmianę alokacji podczas kwartalnego rebalansowania na koniec sierpnia 2026 r. Epizod pokazał również, jak publikowane codziennie dane o przepływach i składzie portfeli ETF stały się soczewką, przez którą obserwatorzy rynku śledzą pozycjonowanie instytucjonalne niemal w czasie rzeczywistym.

One interesting situation our Blue Horseshoe tool flagged early was $GRNY buying a big chunk of $MSTR in mid-Aug which caused it to go from the last stock in the port to the top holding in two wks flat (prior to a 46% run in the stock so good call). Also notable bc of the GRNY's… pic.twitter.com/pnIRTzqYYw

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 4, 2026

Wcześniejsza waga Strategy w funduszu szacowana była na około 0,45% do 0,50%. W ciągu dwóch tygodni wskaźnik ten wzrósł do około 3,02%, co przesunęło MSTR z najmniejszej pozycji w funduszu na największą.

Wzrost umieścił Strategy przed Robinhood (HOOD), która wcześniej zajmowała czołową pozycję z udziałem 2,99% całego portfela.

Jak oświadczył Tom Lee, proces rebalansowania przyniósł liczne dodatki i usunięcia wśród akcji spółek o dużej, średniej i małej kapitalizacji. Po rebalansowaniu łączne aktywa zarządzane w ramach portfela Granny Shots wynoszą 5,1 mld USD, a sam GRNY ETF około 4,489 mld USD, zgodnie z komunikatem firmy.

Dlaczego GRNY ETF zwiększył pozycję w MSTR?

Powiększona pozycja w Strategy niekoniecznie odzwierciedla krótkoterminowy zakład rynkowy. GRNY ETF stosuje podejście inwestycyjne oparte na zasadach opracowanych przez Fundstrat — firmę badawczą, którą Lee współzałożył i w której jest znany z pracy nad strategiami akcji — w połączeniu z ilościową selekcją akcji.

Zgodnie z tą metodologią akcje co do zasady muszą spełniać co najmniej dwa z siedmiu motywów inwestycyjnych Fundstrat, aby trafić do portfela. Proces jest przeprowadzany kwartalnie.

Strategy wpisuje się w wiele z tych motywów ze względu na znaczne zasoby Bitcoina oraz powiązanie z technologią i ewoluującymi finansami. Strategy, dawniej znana jako MicroStrategy, od 2020 r. przeszła transformację od oprogramowania korporacyjnego do strategii skarbowej opartej na Bitcoinie i od tego czasu stała się jednym z największych korporacyjnych posiadaczy tej kryptowaluty. Fundstrat budował również portfel tak, by obejmował akcje jakościowego wzrostu, jakościowe spółki cykliczne oraz spółki gotowe skorzystać na rozwoju sztucznej inteligencji.

Zdaniem Lee niedawne rebalansowanie Granny Shots wynikało z przechylenia w stronę akcji jakościowego wzrostu i jakościowych spółek cyklicznych w obecnym środowisku stóp procentowych.

Nie oznacza to jednak, że GRNY ETF będzie dalej zwiększał udziały w MSTR podczas przyszłych rebalansowań. Fundusz zachowuje elastyczność w dostosowywaniu portfela do bieżących trendów rynkowych i trwałej aktualności spółek z portfela, a kolejne kwartalne rebalansowanie pokaże, czy pozycja zostanie utrzymana, zredukowana czy zastąpiona. Na razie jednak Strategy pozostaje największym udziałem w ETF.

MSTR prześciga Bitcoina

Moment zwiększenia ekspozycji przez GRNY ETF jest znaczący, ponieważ Strategy w tym samym okresie wyraźnie prześcignęła Bitcoina. Kurs MSTR wzrósł o niemal 46%, osiągając 142,80 USD, podczas gdy Bitcoin zyskał około 26%.

Wzrost kursu akcji Strategy nastąpił po wznowieniu zakupów Bitcoina. Strategy nabyła 4 603 BTC za około 369,7 mln USD, gdy Bitcoin wrócił powyżej poziomu 81 000 USD.

Ponieważ Strategy posiada tak dużą ilość Bitcoina, inwestorzy traktują MSTR jako narzędzie wzmocnionej ekspozycji na wahania cen Bitcoina. Gdy Bitcoin gwałtownie rośnie, MSTR historycznie zwykle notowała jeszcze większy wzrost procentowy niż sama kryptowaluta.

Czyniąc MSTR swoim największym udziałem, GRNY ETF zwiększył ekspozycję zarówno na Strategy, jak i na Bitcoin. Ten ruch pokazuje, jak duża realokacja portfela może korzystnie ustawić ETF przed znaczącym ruchem jednej z jego pozycji.