Grayscale Research, dział badawczy menedżera aktywów kryptowalutowych Grayscale, uplasował Ethereum na pierwszym miejscu wśród platform smart kontraktów — blockchainów obsługujących programowalne aplikacje — zgodnie z raportem z 6 listopada 2026 roku, stawiając sieć na szczycie pod względem podaży stablecoinów, tokenizowanych aktywów, aplikacji, aktywności deweloperów i produktów inwestycyjnych.

Odkrycia te pojawiają się w momencie, gdy stablecoiny i tokenizacja stały się dwoma głównymi obszarami, w których tradycyjne finanse faktycznie przecinają się z blockchainami. Według Grayscale Ethereum obecnie zajmuje czołową pozycję w obu kategoriach — a przewaga nie jest mała.

Liczby stojące za rankingiem

Zacznijmy od stablecoinów, czyli tokenów kryptowalutowych zaprojektowanych do utrzymywania stabilnej wartości — zazwyczaj powiązanej z dolarem amerykańskim — i używanych na rynkach do płatności i rozliczeń. Grayscale szacuje podaż stablecoinów Ethereum na blisko 140 mld dolarów, co stanowi około połowę całego rynku. Dane pomocnicze z początku listopada 2026 roku sytuują saldo stablecoinów Ethereum w przedziale od 136 mld do 144 mld dolarów, a migawka z 7 listopada 2026 roku pokazuje około 136 mld dolarów bezpośrednio w sieci.

Tokenizowane aktywa, czyli tradycyjne instrumenty finansowe reprezentowane jako tokeny on-chain, opowiadają podobną historię. Grayscale przypisuje Ethereum około 40% tego rynku — udział ponad dwukrotnie większy niż najbliższego konkurenta.

Liczba aplikacji wzmacnia ten obraz. Raport odnotowuje ponad 2000 aplikacji działających w sieci głównej Ethereum oraz około 6000 kolejnych w sieciach Layer 2, które przetwarzają transakcje oddzielnie, zanim zostaną rozliczone w łańcuchu głównym.

Wall Street wciąż wybiera Ethereum

Strona instytucjonalna raportu może być najbardziej wymowna. Grayscale wskazuje na BlackRock, największego menedżera aktywów na świecie, oraz uznanych emitentów funduszy WisdomTree i Invesco jako przykłady dużych firm emitujących produkty powiązane z Ethereum.

Potwierdzają to liczby dotyczące produktów inwestycyjnych. Amerykańskie produkty giełdowe oferujące ekspozycję na Ethereum, które są notowane na tradycyjnych giełdach i zwalniają inwestorów z konieczności bezpośredniego posiadania aktywa, mają ponad 13 mld dolarów aktywów — zgodnie z raportem — podczas gdy kontrakty futures na Ethereum notowane na CME, Chicago Mercantile Exchange, mają ponad 3 mld dolarów otwartej pozycji. Grayscale rankuje również Ethereum na pierwszym miejscu pod względem aktywności deweloperów.

Efekty sieciowe, a nie bezpośrednia rywalizacja

Co ciekawe, raport nie poświęca wiele czasu na analizę platform konkurencyjnych. Zamiast tego Grayscale koncentruje się na efektach sieciowych wspierających pozycję Ethereum, przedstawiając sieć jako fundamentalny element finansów on-chain i handlu cyfrowego.

Dane w raporcie mają pokazać, że to ujęcie jest mniej hasłem, a bardziej obserwowalnym wzorcem w kilku niezależnych wymiarach.

Co oznaczają wyniki

Najjaśniejszy wniosek jest taki, że popyt instytucjonalny na Ethereum przebiega obecnie jednocześnie przez wiele kanałów: spot ETP utrzymujące ponad 13 mld dolarów, futures z otwartą pozycją przekraczającą 3 mld dolarów oraz produkty tokenizowane od firm takich jak BlackRock, WisdomTree i Invesco.

Warto też obserwować pewne rozw events. Jednym z nich jest to, czy udział stablecoinów Ethereum utrzyma się na poziomie około połowy w miarę wzrostu całkowitej podaży, ponieważ dane z początku listopada pokazują już wahania między 136 a 144 mld dolarów. Innym jest to, jak przesuwa się równowaga między aktywnością w sieci głównej a Layer 2, biorąc pod uwagę, że liczba aplikacji Layer 2 jest już około trzykrotnie większa niż sieci głównej.

Źródło: CryptoBriefing, 7 listopada 2026 r. Ujawnienie w oryginalnym artykule wskazuje, że redakcję przygotował John Chen.