Sprzedaż akcji Adani Energy Solutions przez GQG Partners wprowadziła na rynek nieoczekiwaną podaż podczas aukcji rebalansującej MSCI, przytłaczając popyt ze strony funduszy pasywnych i przyczyniając się do spadku wartości akcji o około 10%, informuje Economic Times.

Transakcja wpłynęła również na fundusze hedgingowe, które ustawiły pozycje w oczekiwaniu na zakupy napędzane zmianami indeksowymi związanymi z rebalansowaniem. Sprzedaż GQG zakłóciła tę strategię, uwalniając na rynek znacznie więcej akcji, niż niektórzy traderzy przewidywali.

Fundusze hedgingowe rutynowo budują pozycje wokół zdarzeń rebalansowania indeksów, licząc na zysk z przewidywalnego popytu, który fundusze pasywne muszą wygenerować, gdy zmienia się waga spółki w indeksie. Takie transakcje opierają się na założeniu, że skala zakupów indeksowych jest powszechnie antycypowana; gdy duży sprzedawca wprowadza akcje wykraczające poza oczekiwany popyt pasywny, arbitraż może szybko stać się nieopłacalny.

Zgodnie z raportem, akcje o wartości około 569 milionów dolarów zmieniły właściciela. Pod koniec sierpnia udział GQG w Adani Energy Solutions spadł do 3,46%.

GQG, australijski zarządzający aktywami, jest znaczącym inwestorem w spółki Grupy Adani od początku 2024 roku, kiedy nabył udziały w kilku firmach grupy. Jego udziały w spółkach Adani przyciągają uwagę jako wskaźnik sentymentu zagranicznych inwestorów instytucjonalnych wobec grupy.

Zdarzenia rebalansowania indeksów MSCI zwykle skłaniają fundusze pasywne śledzące te indeksy do kupna lub sprzedaży akcji w celu dostosowania do nowych wag indeksowych, a aukcje zamknięcia związane z takim rebalansowaniem często przynoszą skoncentrowaną wysokość obrotu.

Źródło: Economic Times Markets