Akcje Occidental Petroleum Corporation (OXY) wzrosły o 1% do 55,93 dolara w czwartkowym notowaniu przedotwarciowym, po tym jak analityk Goldman Sachs Neil Mehta podniósł rekomendację dla producenta ropy z Neutral do Buy i zwiększył cenę docelową z 63 do 69 dolarów. Zrewidowany cel oznacza potencjalny wzrost o około 25% od obecnych poziomów notowań.

Ten wzrost przedłużył silną passę akcji, które od początku roku zyskały już 35%.

Kluczowe informacje

• Goldman Sachs podniósł rekomendację dla Occidental Petroleum z Neutral do Buy, zwiększając cenę docelową z 63 do 69 dolarów.
• Podniesiony cel wskazuje na około 25% potencjalnego wzrostu od obecnych poziomów notowań.
• Analityk Neil Mehta podkreślił strategię spłaty zadłużenia firmy, metody ulepszonego odzysku ropy oraz program poprawy przepływów pieniężnych o wartości 4 miliardów dolarów do 2030 roku.
• Akcje OXY zyskały 1% do 55,93 dolara w notowaniu przedotwarciowym i od początku roku wzrosły o 35%.
• Wyceny ropy naftowej rosły w obliczu obaw inwestorów o nieudane negocjacje dyplomatyczne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Uzasadnienie analityka

Ponowna ocena Mehty opiera się na kilku kluczowych elementach. Wskazał on zaawansowane technologie ulepszonego odzysku ropy Occidental jako przewagę konkurencyjną, a także strategiczny program redukcji zadłużenia Firma systematycznie obniża znaczne obciążenie długiem zakumulowanym poprzez liczne przejęcia w ostatnich latach.

Istotnym elementem inwestycyjnego uzasadnienia jest generowanie wolnych przepływów pieniężnych. Znajdujący się w Houston producent uruchomił program strategiczny mający na celu osiągnięcie 4 miliardów dolarów dodatkowej poprawy przepływów pieniężnych do końca dekady. Ponieważ program trwa do 2030 roku, kwartalne raporty dotyczące przepływów pieniężnych i redukcji długu stanowią cykliczne punkty odniesienia dla wieloletnich celów leżących u podstaw podniesienia rekomendacji przez Mehtę.

W podniesieniu rekomendacji uwzględniono również wycenę. Przy notowaniach wynoszących zaledwie 9-krotność prognozowanych zysków za 2026 rok Mehta uważa akcje za niedowartościowane w porównaniu z konkurentami z branży.

Analityk odniósł się również do wpływu prezesa zarządu Richarda Jacksona na strategię transformacji firmy, chwaląc „stopniowe skupienie na efektywności kapitałowej i dezinwestowaniu zadłużenia” Occidental pod jego kierownictwem. Spółka energetyczna wcześniej budziła krytykę za źle wyczowane przejęcia — transakcje te zwiększyły dźwignię w bilansie i osłabiły zaufanie akcjonariuszy. Obecny zespół zarządzający uczynił jednak redukcję zadłużenia priorytetem strategicznym, a marże operacyjne również otrzymują zwiększoną uwagę od obecnych władz.

Rosnące ceny ropy wspierają spółkę

Poprawa rekomendacji nastąpiła w momencie, gdy rynki naftowe zyskują na wartości. Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 2% do 100,08 dolara za baryłkę we wczesnych czwartkowych sesjach, a uczestnicy rynku wyrazili rozczarowanie zablokowanymi rozmowami dyplomatycznymi między Waszyngtonem a Teheranem. Ta niepewność geopolityczna przyczyniła się do umacniania wycen ropy, a wobec zastania negocjacji rozwój wydarzeń między Waszyngtonem a Teheranem pozostaje punktem skupienia dla benchmarków ropy, które wpływają na marże producentów.

Podwyższone ceny ropy zazwyczaj przekładają się na poprawę rentowności firm poszukiwawczo-wydobywczych takich jak Occidental, ponieważ wyższe ceny ropy zwiększają marże na każdej wyprodukowanej i sprzedanej baryłce.

Firma utrzymała również program dystrybucji dla akcjonariuszy pomimo wahań rynkowych. Occidental podło dywidendę przez cztery kolejne lata, a firma dostarcza akcjonariuszom jakąkolwiek formę dystrybucji gotówkowej od 53 lat bez przerwy — rekord obejmujący wiele dekad.

Ostatnie wyniki finansowe również przewyższyły prognozy Wall Street. Skorygowany zysk drugiego kwartału osiągnął 2,40 dolara na akcję, powyżej konsensusu analityków wynoszącego 1,86 dolara, a przychody kwartalne wyniosły 8,33 miliarda dolarów, przekraczając oczekiwania sięgające 7,22 miliarda dolarów. Generowanie wolnych przepływów pieniężnych osiągnęło 3,0 miliarda dolarów, co stanowi najsilniejszy wynik kwartalny od trzeciego kwartału 2022 roku.

Dodatkowe instytucje finansowe przyjęły bardziej konstruktywne stanowisko wobec akcji. Wells Fargo podniósł cenę docelową z 79 do 82 dolarów, utrzymując rekomendację Overweight — kwota ta znajduje się obecnie powyżej nowego celu Goldmana wynoszącego 69 dolarów, przy czym oba szacunki pozostają powyżej czwartkowej ceny przedotwarciowej, mimo że różnią się wielkością.

Dane sektorowe wskazują na rozszerzanie krajowych operacji poszukiwawczo-wydobywczych ropy i gazu. Basen Permian w szczególności doświadczył zwiększonego rozmieszczania wiertnic, według ostatnich informacji branżowego monitoringu — wskaźnika uważnie obserwowanego jako miara działalności wiertniczej w segmencie upstream.

Źródło: Blockonomi