Złoto kontynuowało wzrosty do nowych szczytów po tym, jak najnowszy raport o amerykańskim indeksie cen producentów (PPI) okazał się znacznie wyższy od oczekiwań. PPI mierzy ceny otrzymywane przez producentów, co czyni go kluczowym wskaźnikiem presji inflacyjnej budującej się przed stroną konsumencką. Reakcja była lustrzanym odbiciem tej po publikacji amerykańskiego CPI: początkowy spadek, a następnie odbicie i powrót do nowych szczytów.

Rentowności obligacji skarbowych również spadły po danych, co wskazuje albo na przejscie pozycjonowania, albo na rosnące obawy o perspektywy gospodarcze. Co ciekawe, choć szacunki Core PCE — preferowanego przez Rezerwę Federalną wskaźnika inflacji — wskazują obecnie na miesięczny wzrost o 0,34% w październiku, oczekiwania dotyczące podwyżek stóp w październiku faktycznie spadły po publikacji PPI, pozostawiając wyceny rynkowe rozbieżne z wyższą inflacją. W dalszej części krzywej doszło do gołębjego repricingu.

Na froncie geopolitycznym nic się nie zmieniło. Konflikt Arabia Saudyjska–Houthi trwa, a negocjacje USA–Iran pozostają w martwym punkcie. Ceny ropy w międzyczasie dalej rosną w związku z trwającym kryzysem na Bliskim Wschodzie. Złoto tradycyjnie służyło jako zabezpieczenie w okresach niepewności geopolitycznej, co sprawia, że te zamrożone konflikty pozostają w polu widzenia traderów nawet bez nowej eskalacji.

Patrząc w przyszłość, kluczowymi katalizatorami są wstępne PMI, spotkanie FOMC, negocjacje USA–Iran oraz wybory śródokresowe w USA. Wstępne PMI dadzą wczesny obraz aktywności gospodarczej w tym miesiącu, a spotkanie FOMC ukształtuje króoterminową ścieżkę oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej. Jeśli dane gospodarcze zaczną wskazywać na pogarszającą się sytuację, rynki mogą zacząć wliczać w ceny spowolnienie gospodarcze — scenariusz, który początkowo mógłby wspierać złoto. Jeśli natomiast dane nadal będą potwierdzać silny impuls gospodarczy, kruszec może ponownie znaleźć się pod presją, chyba że Fed pozostanie bardziej gołębii niż oczekuje rynek, co obniżyłoby realne rentowności i wspierało złoto.

Analiza techniczna złota – interwał dzienny

Na wykresie dziennym złoto (XAUUSD, kontrakt CFD) w końcu zbliża się do spadkowej linii trendu. Sprzedający prawdopodobnie oprą się na linii trendu, z określonym ryzykiem powyżej niej, aby pozycjonować się na spadek do poziomu 3 885. Kupujący natomiast będą chcieli zobaczyć wybicie w górę, aby dołączyć do wzrostów w kierunku poziomu 4 700, przy czym 4 500 jest pierwszym celem.

Analiza techniczna złota – interwał 4-godzinny

Na wykresie 4-godzinnym znajduje się silna strefa oporu wokół poziomu 4 228. Jeśli cena przetestuje obszar powyżej linii trendu, opór będzie prawdopodobnie ostatnią linią obrony sprzedających. Z perspektywy zarządzania ryzykiem sprzedający prawdopodobnie wejdą w okolice linii trendu i oporu, z określonym ryzykiem powyżej oporu, aby pozycjonować się na nowe dołki. Kupujący natomiast będą chcieli zobaczyć wybicie powyżej oporu, co otworzy drogę do nowych szczytów i celu na poziomie 4 400.

Analiza techniczna złota – interwał 1-godzinny

Na wykresie 1-godzinnym lekka wzrostowa linia trendu definiuje momentum wzrostowe. Kupujący prawdopodobnie będą dalej oprzeć się na linii trendu, z określonym ryzykiem poniżej niej, aby kontynuować wzrosty do nowych szczytów i celować w wybicie powyżej oporu. Sprzedający w przeciwieństwie do nich będą szukać wybicia w dół, aby zwiększać pozycje krótkie w kierunku nowych dołków, z następnym celem na poziomie 3 885. Czerwone linie na wykresie wyznaczają średni dzienny zakres dzisiaj (ADR), czyli miarę typowego dystansu, jaki cena pokonuje w sesji, i którym traderzy posługują się do wyznaczania oczekiwań intraday.