Akcje GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) wzrosły w piątek o 3,6%, zamykając sesję na poziomie $957.27, po tym jak Jefferies podniósł cenę docelową dla spółki z sektora technologii energetycznych z $1,155 do $1,185. Analityk Jefferies Julien Dumoulin-Smith podtrzymał rekomendację Buy.

Ruch ten nastąpił po okresie silnej presji sprzedażowej. Przed piątkową sesją akcje GE Vernova spadły o ponad 23% względem 52-tygodniowego maksimum wynoszącego około $1,196, osiągniętego w ostatnich dniach czerwca.

W nocie badawczej Dumoulin-Smith skrytykował to, co nazwał „krótkowzrocznością dotyczącą szczytu zamówień”. Jego zdaniem inwestorzy zbyt mocno koncentrują się na tym, czy wzrost zamówień na urządzenia osiągnął maksimum, pomijając długoterminową wartość działalności usługowej GE Vernova.

GE Vernova poinformowała, że zamówienia na urządzenia podwoiły się rok do roku w drugim kwartale. Choć wzrost ten przyciągnął znaczną uwagę, Dumoulin-Smith stwierdził, że nacisk na nowe zamówienia na urządzenia sprawił, iż rynek nie docenia powtarzalnych przychodów spółki z usług.

Przemysłowe turbiny gazowe wymagają konserwacji, wymiany części i modernizacji przez cały okres eksploatacji. Dumoulin-Smith prognozuje, że w latach 30. GE Vernova może generować ponad $70 millionów na gigawat-rok z zainstalowanej bazy, wspieranej przez flotę o mocy przekraczającej 400 gigawatów.

Analityk wskazał również, że profil wyników GE Vernova jest mniej zależny od cykli budowy centrów danych niż profil konkurentów, których przychody zależą od produktów wrażliwych na poziom zapasów, w tym systemów chłodzenia i urządzeń dystrybucji niskiego napięcia.

Zgodnie z notą skala działalności usługowej w 2030 roku będzie stanowić jedynie połowę jej oczekiwanej wielkości w 2040 roku. Dumoulin-Smith stwierdził, że ten długi potencjał wzrostu nie znajduje odpowiedniego odzwierciedlenia w obecnych wycenach rynkowych.

Konsensus analityków i wycena

Opinia Dumoulina-Smitha znajduje szerokie poparcie wśród innych analityków śledzących GEV. Około 78% analityków z Wall Street ocenia akcje jako Buy, w porównaniu z typowym konsensusem Buy na poziomie 55%–60% wśród spółek z indeksu S\u0026P 500. Ogólny cel cenowy analityków wynosi około $1,240, przewyższając cel Jefferies na poziomie $1,185.

GE Vernova jest obecnie wyceniana na około 45-krotność prognozowanych zysków. Stanowi to premię względem konkurentów takich jak Eaton (ETN) i Schneider Electric, którzy zazwyczaj są notowani przy około 30-krotności zysków. Dumoulin-Smith uważa, że premia ta jest uzasadniona prognozowanym rozwojem działalności usługowej GE Vernova.

Fitch Ratings niedawno podniósł długoterminowy rating niewypłacalności emitenta GE Vernova z BBB+ do A-. Agencja ratingowa wskazała na rosnące marże EBITDA i wysoką generację wolnych przepływów pieniężnych jako czynniki wspierające tę podwyżkę.

Nadchodzące wydarzenia dotyczące spółki

Jefferies wskazał kilka wydarzeń, które w nadchodzących miesiącach mogą wpłynąć na oczekiwania wobec GE Vernova. Jednym z nich jest możliwość przekroczenia prognoz wyników i podwyższenia wytycznych przy publikacji wyników za trzeci kwartał 2026 roku. Kolejnym będzie publikacja wytycznych na rok fiskalny 2027, oczekiwana w styczniu. Spółka ma również przedstawić kompleksowe aktualizacje długoterminowych wytycznych w marcu 2027 roku.

Jefferies stwierdził, że te wydarzenia mogą zmienić rynkowe oczekiwania dotyczące potencjału dojrzałej działalności usługowej GE Vernova w zakresie generowania zysków. W nocie wskazano, że obecne prognozy instytucjonalne i analityków pozostają poniżej własnych projekcji firmy.

Mimo wycofania się z czerwcowego maksimum akcje GE Vernova wzrosły od początku roku o 42%, według analiz InvestingPro. BMO Capital utrzymuje rekomendację Outperform, powołując się na korzystne fundamenty popytu na turbiny gazowe. Mizuho wyznaczył cenę docelową akcji na $949, opierając ją na oczekiwaniach dotyczących zwiększenia mocy produkcyjnych turbin gazowych.

Źródło: Blockonomi