Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) otrzymała w piątek nową rekomendację „Kupuj” od Raymond James. Analityk Brian Gesuale rozpoczął analizę spółki, wyznaczając cenę docelową na poziomie 80 USD, co oznacza około 30% potencjału wzrostu względem ostatnich poziomów. Akcje Rocket Lab wzrosły podczas sesji o 1,6%, do 62,95 USD.

Cena docelowa pozostaje poniżej szerszego konsensusu Wall Street wynoszącego około 112 USD. Mimo nowej rekomendacji RKLB spadł o 46% w ciągu trzech miesięcy poprzedzających piątkową sesję. Akcje były notowane powyżej 150 USD pod koniec maja, a następnie zamknęły się poniżej 59 USD pod koniec lipca, kilka tygodni po czerwcowym debiucie giełdowym SpaceX.

Spadek nastąpił po szerszej wyprzedaży akcji spółek związanych z sektorem kosmicznym po ustaleniu ceny w ramach IPO SpaceX. Akcje samego SpaceX wkrótce po rozpoczęciu notowań spadły poniżej ceny IPO wynoszącej 135 USD. W raporcie nie przypisano spadku Rocket Lab słabym wynikom operacyjnym: w sierpniu spółka odnotowała lepszą od oczekiwań sprzedaż w drugim kwartale i przedstawiła solidne prognozy na trzeci kwartał.

Rocket Lab odnotowała kwartalne przychody w wysokości 234,1 mln USD, co oznacza wzrost o 62% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Spółka zakończyła również ostatni kwartał z rezerwą gotówkową przekraczającą 2 mld USD.

Portfel zamówień wspiera prognozy analityka

Gesuale wskazał portfel zamówień Rocket Lab o wartości 2,36 mld USD jako kluczowy element swojej tezy inwestycyjnej. Portfel wzrósł o 137% rok do roku i odzwierciedla popyt na rakietę Electron spółki, a także na opracowywany pojazd Neutron do wynoszenia średnich ładunków, który ma konkurować na większą skalę.

Analityk opisał Rocket Lab jako kompleksowego dostawcę usług związanych z misjami kosmicznymi, działającego od początku do końca łańcucha, który dostarcza komponenty, oprogramowanie i platformy satelitarne klientom cywilnym, komercyjnym oraz związanym z bezpieczeństwem narodowym. Jego zdaniem szeroki zakres tych ofert może wspierać powtarzalne przychody, których mogą nie mieć spółki zajmujące się przede wszystkim usługami wynoszenia rakiet.

Planowane przejęcie Iridium

W czerwcu Rocket Lab ogłosiła plany przejęcia Iridium. Transakcja zapewniłaby spółce sieć łączności satelitarnej i zbliżyłaby ją pod względem działalności do SpaceX, które obsługuje Starlink.

Gesuale napisał, że po sfinalizowaniu transakcji z Iridium Rocket Lab będzie jedyną pionowo zintegrowaną spółką kosmiczną z dodatnimi przepływami pieniężnymi netto i strategią opartą na partnerstwach. Prognozuje, że przychody samodzielnej Rocket Lab wyniosą około 1,8 mld USD w 2028 roku. W ujęciu pro forma, uwzględniającym Iridium, oczekuje wzrostu przychodów do około 2,9 mld USD. Ponieważ transakcja jest nadal planowana, a nie sfinalizowana, prognoza pro forma pozostaje oddzielona od prognozy dla samodzielnej Rocket Lab do czasu zamknięcia transakcji.

Szacunki te można porównać z oczekiwanymi przychodami ze sprzedaży w wysokości około 960 mln USD w 2026 roku oraz około 600 mln USD w 2025 roku. Gesuale prognozuje, że Rocket Lab wygeneruje dodatnie przepływy pieniężne netto w 2028 roku, zgodnie z konsensusem Wall Street. Według prognoz SpaceX osiągnie ten kamień milowy dopiero w 2030 roku.

Ogółem 83% analityków śledzących RKLB rekomenduje kupno akcji, podczas gdy typowy odsetek rekomendacji „Kupuj” dla spółek z indeksu S\u0026P 500 wynosi od 55% do 60%. Średnia cena docelowa analityków to około 112 USD. Cena docelowa Raymond James na poziomie 80 USD jest zatem bardziej konserwatywna niż szerszy konsensus, choć nadal odzwierciedla rekomendację „Kupuj” tej firmy.

Źródło: CoinCentral