Akcje Oracle (NYSE: ORCL) wzrosły o 3% we wczesnym handlu w piątek, po niemal 7-procentowym wzroście w handlu posesyjnym w czwartek, w następstwie publikacji nowych danych dotyczących działalności chmurowej spółki, kontraktów AI i portfela zamówień.

Oracle przekroczyła prognozy Wall Street dotyczące pierwszego kwartału roku fiskalnego. Wzrost portfela zamówień o $26 billion pomógł również złagodzić część obaw związanych z kwotą wydawaną przez spółkę na infrastrukturę AI.

Oracle odnotowała przychody w wysokości $19.35 billion, około 30% wyższe niż rok wcześniej. Skorygowany zysk wzrósł o 30% do $1.92 na akcję. Przychody z chmury zwiększyły się o 62% do $11.61 billion, a sprzedaż infrastruktury chmurowej wzrosła o 121%. W ciągu kwartału spółka zwiększyła również moc centrów danych o 850 megawatów.

Oracle zwiększa liczbę kontraktów AI, gdy przychody z infrastruktury chmurowej rosną o 121%

Na koniec kwartału Oracle miała około $664 billion pozostałych zobowiązań dotyczących realizacji umów. Wartość ta oznacza zakontraktowane przychody, których spółka nie ujęła jeszcze w wynikach, i była o $209 billion wyższa niż rok wcześniej. Ponieważ pozostałe zobowiązania dotyczące realizacji umów są ujmowane w czasie, wskaźnik ten zapewnia wgląd w zakontraktowany popyt, ale nie oznacza przychodów już zaksięgowanych w kwartale. Analitycy obserwują również, jak szybko umowy te przekładają się na wykazywaną sprzedaż oraz jakie inwestycje są potrzebne do ich obsługi. Oracle pozyskała także kontrakty na usługi chmurowe związane ze sztuczną inteligencją o wartości przekraczającej $30 billion.

W raporcie finansowym spółka stwierdziła: “the customer demand for AI Cloud Training and Inferencing Services continues to outpace supply.” Oracle oczekuje, że w roku fiskalnym 2027 osiągnie łączne przychody w wysokości co najmniej $90 billion.

Deutsche Bank (NYSE: DB) utrzymał rekomendację Buy dla Oracle oraz cenę docelową na poziomie $300. Bank stwierdził, że nowe kontrakty AI obejmowały umowy opłacone z góry oraz rozwiązania typu bring-your-own-hardware, które najwyraźniej nie wymagałyby dodatkowych inwestycji ze strony Oracle. Deutsche Bank odnotował również, że Oracle zakończyła realizację programu emisji akcji at-the-market o wartości $20 billion.

Morgan Stanley (NYSE: MS) utrzymał rekomendację Equal Weight oraz cenę docelową na poziomie $210, powołując się na następującą ocenę: “Oracle’s 1Q delivered a near-term proof point on [IaaS] execution, as Cloud Infrastructure grew 121%.”

Citi (NYSE: C) utrzymał rekomendację Buy, cenę docelową $330 oraz Positive Catalyst Watch. Bank stwierdził: “Given the magnitude of FQ1 outperformance, we see a favorable setup for upward revisions at Investor Day and AI World.” Cena docelowa Citi opiera się na około 30-krotności zysków w roku fiskalnym 2028 oraz nieco wyższych szacunkach.

Bernstein utrzymał rekomendację Outperform oraz cenę docelową $325. Firma wskazała na wyższe przychody, większy portfel kontraktów, marże oraz podwyższoną prognozę Oracle na rok fiskalny 2027. Bernstein przesunął swoje szacunki do przodu, ale obniżył stosowany w modelu mnożnik zysków z 24.5 do 23.5 po spadku wycen spółek z sektora oprogramowania.

Cele cenowe Wall Street pozostają wysokie, a finansowanie i marże są nadal analizowane

Wells Fargo (NYSE: WFC) utrzymał rekomendację Overweight oraz cenę docelową $280. Bank stwierdził, że Oracle może pozyskiwać nowe zakontraktowane projekty i możliwości wzrostu bez automatycznego generowania kolejnych wypływów gotówki. Dodał również, że kierownictwo nadal jest pewne realizacji celów na rok fiskalny, nie podnosząc znacząco prognoz. Wells Fargo wskazał A-day jako najbliższy katalizator.

Barclays (NYSE: BCS) utrzymał rekomendację Overweight oraz cenę docelową $252. Bank wskazał, że wzrost roczny osiągnął 30%, w porównaniu z 21% w ujęciu porównawczym dla pierwszego kwartału. Stwierdził również, że po zakończeniu emisji akcji o wartości $20 billion sytuacja finansowania Oracle uległa poprawie, a kierownictwo odniosło się do pytań dotyczących opóźnień i marż.

UBS (NYSE: UBS) utrzymał rekomendację Buy oraz cenę docelową $250. Bank stwierdził, że zachowanie akcji w handlu posesyjnym odzwierciedlało lepsze od oczekiwań przychody i zyski, szybszy wzrost infrastruktury chmurowej oraz udaną sprzedaż akcji. UBS wskazał niezmienioną prognozę przychodów Oracle na rok fiskalny 2027 jako czynnik negatywny i stwierdził, że wzrost napędzany przez AI zwiększył się z 11% rok wcześniej do 30%.

Bank of America (NYSE: BAC) utrzymał rekomendację Buy oraz cenę docelową $240, opierając swoją ocenę na szybszej adopcji Oracle Cloud Infrastructure. Bank zauważył jednak również ograniczoną widoczność w zakresie rentowności Oracle i zwrotu z inwestycji kapitałowych, mimo wzrostu przychodów OCI, który wskazuje na znacznie wyższy popyt.

JPMorgan (NYSE: JPM) utrzymał rekomendację Overweight i wyznaczył cenę docelową $200 na grudzień 2027 roku, zastępując wcześniejszy cel $210 na grudzień 2026 roku. Bank oczekuje, że przychody z dodatkowych mocy zwiększą wzrost zysków przy utrzymaniu podobnych marż. JPMorgan dostrzega również możliwość zmniejszenia dyskonta Oracle względem wycen porównywalnych spółek.