Fala wniosków o upadłość przetoczyła się przez amerykański sektor przewozów i logistyki od końca lipca do 25 sierpnia, obejmując firmy truckingowe, spedytorów, dystrybutorów, magazyny i inne przedsiębiorstwa łańcucha dostaw. Wnioski pokazują, że presja finansowa nadal przechodzi przez gospodarkę przewozową – zarówno mali przewoźnicy, jak i większe firmy logistyczne i dystrybucyjne zmagają się z ciężkim zadłużeniem, szczupłą bazą aktywów i wyzwaniami restrukturyzacyjnymi.

Co najmniej 21 firm związanych z transportem i logistyką, ujętych w przejrzanych przez FreightWaves dokumentach upadłościowych, złożyło w tym okresie wniosek o likwidację na podstawie rozdziału 7 lub o ochronę na podstawie rozdziału 11. Firmy te wahają się od przewoźników z jednym tractorem po ogólnokrajowych dystrybutorów z setkami milionów dolarów aktywów i zobowiązań, co podkreśla, że trudności finansowe w gospodarce przewozowej mają nierównomierny charakter – małe firmy truckingowe cierpią obok większych przedsiębiorstw logistycznych i dystrybucyjnych.

Wnioski składają się w medio trwającego kryzysu w branży przewozów, w którym amerykańskie moce przewozowe znacznie przewyższają popyt na ładunki od czasu wygaśnięcia pandemicznego boomu transportowego, co utrzymuje stawki rynkowe spot na niskim poziomie i przez długi okres wywiera presję na marże przewoźników. Trucking to mocno rozdrobniona, cykliczna branża o niskich barierach wejścia, a mniejsi operatorzy o ograniczonych rezerwach gotówkowych i sprzęcie finansowanym pożyczkami zabezpieczonymi są zwykle pierwsi, którzy szukają ochrony sądowej, gdy stawki pozostają niskie.

Największy wniosek – duży dystrybutor

Jednym z największych wniosków był ten złożony przez BFG Supply Co. LLC, dystrybutora artykułów ogrodniczych i rolniczych z siedzibą w Indianapolis, który 18 sierpnia w stanie Delaware zwrócił się o ochronę na podstawie rozdziału 11. Firma szacowała zarówno aktywa, jak i zobowiązania na 100–500 mln dolarów i zgłosiła ponad 100 000 wierzycieli.

BFG prowadzi ogólnokrajową sieć 15 magazynów oferujących ponad 100 000 SKU od ponad 1000 producentów. Według informacji skompilowanych do wniosku upadłościowego, w kwietniu firma zatrudniała około 454 pracowników. Rozdział 11 pozwala firmie kontynuować działalność podczas restrukturyzacji długów – to ścieżka, po której często podążają duzi dystrybutorzy z trwałymi relacjami z klientami, zamiast całkowitej likwidacji.

Mali przewoźnicy pod presją

Kilka wniosków dotyczyło firm truckingowych dysponujących zaledwie kilkoma ciągnikami.

Anchor South Transport LLC, przewoźnik z Albertville w Alabamie posiadający 14 ciężarówek i 12 kierowców, 28 lipca złożył wniosek o ochronę na podstawie rozdziału 11. Firma zgłosiła niemal 1,4 mln dolarów aktywów wobec około 2,2 mln dolarów zobowiązań, przy czym banki i inne instytucje finansowe posiadają wierzytelności zabezpieczone na sprzęcie. Zgodnie z dokumentami sądowymi aktywa Anchor South wynoszą 1,396 mln dolarów, w tym ponad 1,1 mln dolarów w maszynach, urządzeniach i pojazdach.

Black Lion Transportation and Truck Repairs LLC z Peachtree Corners w Georgii 29 lipca złożyła wniosek o upadłość zgodnie z rozdziałem 11. Firma szacowała aktywa i zobowiązania na 100 001–500 000 dolarów i zdecydowała się przejść na tryb podrozdziału V, uproszczonej procedury rozdziału 11 dla kwalifikujących się małych firm. Na liście wierzycieli znajduje się Renasant Bank, posiadający wierzytelności związane z ciągnikiem Peterbilt 579 z 2023 r. i dwoma naczepami Great Dane z 2023 r. We wniosku wykazano także podatki, opłaty drogowe i inne długi biznesowe.

Kings of the Road Transport LLC z siedzibą w Sanford na Florydzie 28 lipca złożyła wniosek o likwidację na podstawie rozdziału 7. Dokumenty sądowe wykazują zaledwie 77 000 dolarów aktywów – wyłącznie maszyny, urządzenia i pojazdy – wobec 393 380 dolarów zobowiązań.

Innym głośnym upadłością w truckingu była Stoneman Trucking LLC z Breckenridge w Michigan, która 11 sierpnia złożyła wniosek o ochronę na podstawie rozdziału 11 w trybie podrozdziału V. Według dokumentów firma ma około 1,03 mln dolarów aktywów wobec 892 187 dolarów zobowiązań, w tym 774 000 dolarów wierzytelności zabezpieczonych i 118 187 dolarów niepriorytetowych wierzytelności niezabezpieczonych.

PLR Transport Inc. z Pembroke Pines na Florydzie wykazała jeden z najbardziej drastycznych braków równowagi między aktywami a długami wśród przewoźników. Firma 21 sierpnia złożyła wniosek na podstawie rozdziału 7, mając zaledwie 21 520 dolarów aktywów wobec niemal 5,33 mln dolarów zobowiązań, w tym ponad 5,25 mln dolarów niepriorytetowych wierzytelności niezabezpieczonych.

PJM Distributors LLC z North Miami Beach na Florydzie również 12 sierpnia złożyła wniosek na podstawie rozdziału 7. Dokumenty wykazują 125 086,94 dolara aktywów i 464 342,13 dolara zobowiązań. Firma poinformowała sąd, że po pokryciu wydatków administracyjnych dla wierzycieli niezabezpieczonych nie przewiduje się żadnych pozostałych środków.

Inni mali przewoźnicy ubiegający się o likwidację to m.in. Aneiro's Trucking LLC z Moreno Valley w Kalifornii, R3 Hauling LLC z Northbrook w Illinois, AP Freight Inc. z Lake Zurich w Illinois oraz DD Freight Express Inc. z rejonu Chicago.

Aneiro's, posiadająca sześć ciężarówek i sześciu kierowców, wykazała aktywa do 100 000 dolarów i zobowiązania między 100 001 a 1 mln dolarów. R3 Hauling, przewoźnik jedno-traktorowy, zgłosiła te same widełki, a jednotraktorowa AP Freight wykazała aktywa i zobowiązania nieprzekraczające 100 000 dolarów.

DD Freight Express 27 lipca złożyła wniosek na podstawie rozdziału 7. W rejestrach federalnych firma wcześniej zgłaszała 40 ciągników i 40 kierowców, choć w dokumencie upadłościowym wśród posiadanego majątku wskazano osiem traktorów. Firma wykazała co najmniej 223 000 dolarów aktywów i tylko 2 930 dolarów zobowiązań.

Stres finansowy dociera do spedycji i magazynowania

Wnioski wykraczały daleko poza przewoźników drogowych.

Jet-Speed Logistics (USA) LLC, międzynarodowy spedytor i agent celny, 25 sierpnia złożyła wniosek na podstawie rozdziału 11 w Illinois. Firma szacowała aktywa na 50 000–100 000 dolarów, a zobowiązania na 1–10 mln dolarów, przy 200–999 wierzycielach. Jet-Speed nadal świadczy międzynarodowe usługi spedycyjne i odpraw celnych oraz działa jako licencjonowany przewoźnik bez własnych statków (NVOCC) pod nazwą Jet-Speed Ocean Line.

Inclusive Logistics LLC, działający w El Paso w Teksasie operator logistyki transgranicznej, 8 sierpnia złożyła wniosek na podstawie rozdziału 11, szacując aktywa i zobowiązania na 1–10 mln dolarów przy 50–99 wierzycielach. Firma prowadzi dwa magazyny o łącznej powierzchni około 113 000 stóp kwadratowych i zapewnia usługi stref handlu zagranicznego, celne oraz pośrednictwa transportu morskiego wzdłuż korytarza handlowego USA–Meksyk.

Royal Cold Storage Inc., działający w Beverly Hills w Kalifornii operator magazynów chłodniczych, 25 sierpnia złożyła wniosek na podstawie rozdziału 11. Firma wykazała aktywa i zobowiązania poniżej 50 000 dolarów oraz od jednego do 49 wierzycieli. Historycznie obsługiwała obiekt o powierzchni 118 000 stóp kwadratowych o pojemności 14 500 miejsc paletowych.

Inne wnioski na podstawie rozdziału 11 złożyły m.in.: America Enterpage LLC, dalekobieżny przewoźnik truckloadowy z Zuni w Wirginii; Great Southern Copackers LLC, producent napojów na zlecenie z Lakeland na Florydzie; Emil's Produce Corp., hurtownik warzyw i owoców z Brooklynu; NJS Partners Inc., nowojorski hurtownik owoców morza; ML Imports Inc., dystrybutor artykułów konsumpcyjnych z New Jersey; oraz The Power of Peek Trucking Company LLC z Lithonii w Georgii.

Wniosek ML Imports poprzedzony był długotrwałym postępowaniem sądowym. Z skompilowanych dokumentów firmy wynika, że została ona obciążona nakazami sądowymi zwrotu korzyści wynikającymi z procesów dotyczących zawłaszczonych szans korporacyjnych i naruszenia znaków towarowych. Firma wykazała aktywa i zobowiązania na 1–10 mln dolarów.

The Power of Peek, prowadząca zaledwie dwie ciężarówki, złożyła natomiast wniosek na podstawie rozdziału 11, szacując aktywa na 500 000–1 mln dolarów, a zobowiązania na 100 000–500 000 dolarów.

Szeroki zakres wniosków – obejmujących trucking, spedycję, odprawy celne, magazyny chłodnicze i dystrybucję żywności – pokazuje, jak osłabienie zaczynające się od stawek przewozów całopojazdowych może rozprzestrzeniać się na szerszy ekosystem łańcucha dostaw, ponieważ spedytorzy, magazyny i dystrybutorzy uzależniają przychody od wolumenów przewozowych. Obserwatorzy sektora zazwyczaj śledzą miesięczne liczby upadłości, dane o wycofywaniu się przewoźników z rynku oraz trendy stawek spot jako wskaźniki tego, czy moce przewozowe wreszcie kurczą się na tyle, by przywrócić równowagę między podażą a popytem.

Wnioski upadłościowe obejmują okres od 27 lipca do 25 sierpnia.

Źródło: FreightWaves