Firefly Aerospace Inc. (FLY) zyskała około 1% do 24 dolarów w środę w handlu przed otwarciem sesji, gdy inwestorzy przyswajali raport za trzeci kwartał, który przewyższył prognozy Wall Street pod względem przychodów, skorygowanych strat i skorygowanego EBITDA.

Kwartalny obraz obejmował wzrost przychodów o 259% rok do roku, rekordowy portfel zamówień wart 1,7 mld dolarów oraz zawężoną prognozę przychodów na cały rok do przedziału 440–450 mln dolarów.

Pierwotna reakcja na publikację była negatywna. Akcje spadły o 3,7% do 22,83 dolara tuż po pojawieniu się raportu we wtorek, co doszło do spadku o 2,5% odnotowanego w trakcie regularnej sesji tego dnia. Umiarkowane odbicie przed otwarciem w środę oznaczało częściowe odrabianie strat po wyprzedaży po wynikach.

Wyniki Q3 ponad prognozami

Przychody wyniosły 110,7 mln dolarów, o 259% więcej niż rok wcześniej i wyraźnie powyżej oczekiwanych przez analityków 102,3 mln dolarów — wynik lepszy o około 8%. Skorygowana strata wyniosła 45 centów na akcję, mniej niż prognozowane 48 centów, natomiast skorygowana strata EBITDA w wysokości 69,5 mln dolarów okazała się lepsza od szacowanych przez Wall Street 78 mln dolarów.

Straty mimo to wzrosły w porównaniu z zeszłym rokiem. Skorygowana strata EBITDA Firefly sięgnęła 46,3 mln dolarów w analogicznym kwartale poprzedniego roku, a strata operacyjna non-GAAP poszerzyła się do 78,7 mln dolarów z 52,8 mln dolarów — przypomnienie, że firma nadal wydaje więcej, niż generuje, mimo rosnącej sprzedaży.

Firma ogłosiła wyniki na swoim oficjalnym koncie X we wtorek, 10 listopada:

Firefly reported Q3 results, with a $1.7 Billion record backlog. "Firefly's third quarter reflects the power of our diversified and vertically-integrated business," said Jason Kim, CEO of Firefly Aerospace. Read the full release and listen to the earnings call today at 4:00… pic.twitter.com/gbhp6qIRmE

— Firefly Aerospace (@FireflySpace) November 10, 2026

Portfel zamówień rośnie, a rakiety mają już swoich odbiorców

Portfel zamówień osiągnął rekordowe 1,7 mld dolarów, w porównaniu z 1,5 mld dolarów na koniec drugiego kwartału — wzrost o około 13% w zakresie zakontraktowanych prac, które jeszcze nie zostały przekształcone w przychody. „Mamy więcej klientów niż rakiet dostępnych w najbliższym harmonogramie startów”, powiedział dyrektor generalny Jason Kim.

Firefly zawęziła także swoją prognozę przychodów na cały rok do przedziału 440–450 mln dolarów, wobec wcześniejszych 420–450 mln dolarów, podnosząc dolną granicę o 20 mln dolarów przy niezmienionej górnej granicy.

Wyniki nastąpiły po niestabilnym okresie dla akcji. Przed publikacją raportu Firefly ujawniła umowę z AST SpaceMobile (ASTS) wartą ponad 1,3 mld dolarów, obejmującą 36 silników rakietowych w ciągu trzech lat — umowę, która zamienia produkcję silników Firefly w strumień przychodów odrębny od własnych startów firmy. Akcje FLY skoczyły o 37% w piątek po tej wiadomości i dodały kolejne 17% w poniedziałek. Firma oczekuje, że przychody z umowy na silniki zaczną rosnąć w 2027 roku wraz z osiąganiem kamieni milowych kontraktu, a dostawy będą wzrastać w drugim roku porozumienia.

Nawet po tych wzrostach akcje pozostają około 60% poniżej majowego szczytu powyżej 60 dolarów. Firefly nie jest jeszcze rentowna, a Wall Street prognozuje dodatnie EBITDA w 2029 roku.

Łączna płynność wyniosła 839,7 mln dolarów. Kwota ta obejmuje 409,3 mln dolarów w gotówce, 125,4 mln dolarów w krótkoterminowych inwestycjach i 305 mln dolarów dostępnego kredytu — pulę zasobów do finansowania działalności, dopóki firma pozostaje nierentowna.

Alpha Block 2, Eclipse i misje księżycowe

Jeśli chodzi o starty, Alpha Flight 8 jest zaplanowana na pierwszy kwartał 2027 roku i będzie debiutem ulepszonej konstrukcji Block 2. Firefly realizuje również loty od 9 do 12, przy czym 24 komory spalania silnika Reaver znajdują się już w produkcji.

Ostatnie umowy na starty obejmują dwa loty ze Szwecji z SSC Space oraz porozumienie na maksymalnie 10 startów z japońską Synspective do 2030 roku. Firma przedłużyła także umowę z Lockheed Martin i zdobyła dodatkowe zamówienie na misję hipersoniczną — portfel klientów obejmuje obecnie Europę, Japonię i Stany Zjednoczone.

Eclipse, rakieta opracowywana przez Firefly we współpracy z Northrop Grumman, przeszła ponad 175 testów ognia silnika Miranda, kumulując 4230 sekund czasu pracy na 20 silnikach.

Prace księżycowe toczą się równolegle w ramach pięciu misji. Aby wesprzeć ten plan, Firefly powiększyła swoją czystą komorę czterokrotnie, z pojemnością do 12 lądowników i pojazdów orbitalnych.

Blue Ghost Mission 2 zakończyła testy wytrzymałościowe przed planowanym startem w 2027 roku, a misja Gruithuisen Domes jest w produkcji sprzętu na 2028 rok. Firefly zdobyła również podwykonawstwo o wartości 75 mln dolarów dla NASA Moonfall oraz podwykonawstwo o wartości 13 mln dolarów dla misji NASA SkyFall, jej pierwszego projektu marsjańskiego. W ramach osobnej umowy ze StarCloud testowanie obliczeń AI odbędzie się na pokładzie statku kosmicznego Electra.

Patrząc w przyszłość, Firefly ogłosi prognozę startów Alpha na 2027 rok podczas konferencji telefonicznej dotyczącej wyników za czwarty kwartał. Kalendarz 2027 roku zawiera już kilka punktów do śledzenia: debiut Block 2 w ramach Alpha Flight 8, początek wzrostu przychodów z silników dla AST SpaceMobile oraz planowany start Blue Ghost Mission 2.