Zaplanowane IPO Anthropic przyciągnęło zamówienia o wartości wielokrotnie przewyższającej liczbę akcji dostępnych w ofercie, podał Bloomberg, powołując się na osoby zaznajomione z sytuacją, w miarę jak buduje się zainteresowanie inwestorów przed tym, co może stać się największą debiutem giełdowym w historii.

Jak wynika z raportu, popyt był napędzany dużymi deklaracjami zainteresowania ze strony potencjalnych inwestorów. Skala tych zamówień nie została ujawniona, a ostateczne warunki oferty mogą jeszcze ulec zmianie przed wyceną. W procesie budowania księgi popytu takie deklaracje są niewiążącymi zamówieniami, które pomagają bankom rozUNDERWRITING ocenić popyt przed ustaleniem końcowej ceny oferty i przydziału akcji.

Zgodnie z dokumentami regulacyjnymi, twórca chatbota Claude i jego współzałożyciele chcą pozyskać do 90,4 mld dolarów w ramach IPO wraz z oddzielnym prywatnym plasowaniem. Jeśli transakcje zostaną zrealizowane w tej skali, przewyższyłyby 75 mld dolarów pozyskanych przez SpaceX w czerwcu, co potencjalnie uczyniłoby debiut Anthropic największym w historii. Dla porównania, IPO Saudi Aramco z 2019 roku pozostaje rekordem wśród zakończonych debiutów, generując około 29,4 mld dolarów.

Silny popyt inwestorów przed przełomowym debiutem

Anthropic celuje w pełnie rozwodnioną wycenę na poziomie około 1,4 bln dolarów w ramach oferty. Kwota ta jest niższa niż wycena, której oczekiwała część inwestorów, choć firmy czasami ustalają początkowe warunki IPO konserwatywnie, aby pobudzić popyt i zostawić miejsce na wzrost końcowej wyceny.

Bloomberg poinformował, że niektórzy obecni inwestorzy już oferują części swoich alokacji IPO innym potencjalnym nabywcom. Takie ustalenia mogą pozwolić im na pobranie dodatkowych opłat przy jednoczesnym zmniejszeniu ekspozycji na potencjalną zmienność handlową po debiucie. Inni inwestorzy posiadający udziały sprzed IPO oferują swoje aktywa potencjalnym nabywcom za pośrednictwem specjalnych pojazdów inwestycyjnych (SPV), struktury powszechnie wykorzystywanej do pakowania udziałów w spółkach prywatnych dla grup nabywców.

Według dokumentów Goldman Sachs i Morgan Stanley przewodzą ofercie, a udział bierze w niej 20 innych banków. Akcje Anthropic mają być notowane na Nasdaq Global Select Market pod symbolem ANT.

Firma organizuje także szereg wydarzeń mających przyciągnąć potencjalnych inwestorów, według raportu. Należą do nich transmitowana na żywo dyskusja zaplanowana na piątek z udziałem dyrektora generalnego Anthropic Dario Amodei oraz CEO JPMorgan Chase Jamiego Dimona. Wydarzenia te są częścią roadshow sprzed debiutu, w ramach którego zarząd i banki inwestycyjne prezentują ofertę inwestorom instytucjonalnym przed finalizacją ceny oferty.

Wzrost przychodów i zobowiązania obliczeniowe

Szybki wzrost przychodów Anthropic był centralnym elementem jego tezy inwestycyjnej. Zannualizowane tempo przychodów — wskaźnik ekstrapolujący niedawną miesięczną wydajność na roczną szacunkową wartość — osiągnęło około 81 mld dolarów na dzień 31 października, co oznacza wzrost o około 10 mld dolarów względem końca września, zgodnie z dokumentem IPO. Firma była ostatnio wyceniana na 965 mld dolarów w prywatnej rundzie finansowania w maju.

Założony w 2021 roku, Anthropic zbudował swój biznes wokół rodziny modeli sztucznej inteligencji Claude. Wzrost wymaga jednak znacznych mocy obliczeniowych. Firma ma blisko 900 mld dolarów zobowiązań obliczeniowych wobec partnerów, w tym Amazona i Google należącego do Alphabet. Zobowiązania te podkreślają zależność Anthropic od zewnętrznych dostawców infrastruktury i ustaleń finansowych, aby zapewnić zasoby obliczeniowe niezbędne do wsparcia jego ekspansji.

Prywatne plasowanie może podnieść łączne finansowanie do 90,4 mld dolarów

Obok oferty publicznej Anthropic planuje pozyskać 26 mld dolarów w ramach oddzielnego prywatnego plasowania z udziałem największych firm technologicznych. Inwestorzy węzłowi to m.in. Alphabet, Nvidia i Advanced Micro Devices, a wśród pozostałych uczestników są Broadcom, Micron Technology, Microsoft i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Inwestorzy węzłowi zobowiązują się do zakupu akcji przed ofertą publiczną, zapewniając bazę popytu na ofertę.

Razem z wpływami z IPO transakcje mogą przynieść łącznie do 90,4 mld dolarów. Niektórzy członkowie rady dyrektorów Anthropic i powiązane podmioty mają również wykupić akcje o wartości do 303 mln dolarów.

Skala planowanego finansowania sprawia, że debiut stanowi poważny test apetytu inwestorów na spółki zajmujące się sztuczną inteligencją. Wycena Anthropic i popyt na jego akcje dostarczą również wskazówki, jak inwestorzy na rynku publicznym oceniają perspektywy wzrostu branży i znaczne wymagania infrastrukturalne.

Inwestorzy detaliczni chcący kupić akcje spółki będą musieli poczekać jeszcze chwilę, aż Anthropic zostanie oficjalnie notowany na Nasdaq. Kolejne etapy procesu to ustalenie ostatecznych warunków oferty przy wycenie oraz pierwszy dzień notowań akcji na Nasdaq.

Ten artykuł opiera się na doniesieniach opublikowanych przez Invezz, które bazowały na raporcie Bloomberga i dokumentach regulacyjnych Anthropic.