Europejskie akcje rosły, a rentowności obligacji spadały, gdy inwestorzy przygotowywali się do raportu o płacach pozarolniczych (NFP) w USA — głównego wydarzenia tygodnia. Miesięczne dane o zatrudnieniu stoją przed wyższą niż zwykle poprzeczką po kilku sesjach rosnącego napięcia na rynku obligacji, a ich wynik zagraża zburzeniu spokojniejszego nastroju, który powrócił na szersze rynki podczas porannej sesji w Europie.

Rynek obligacji pozostaje głównym motorem ruchów cen, a w piątek rentowności spadały, gdy inwestorzy czekali na świeże wskazówki z raportu o rynku pracy przed podjęciem decyzji o kolejnym kroku. Rentowności mają znaczenie wykraczające daleko poza rynek obligacji: stanowią one punkt odniesienia dla kosztów obsługi długu firm i gospodarstw domowych oraz kształtują sposób, w jaki inwestorzy wyceniają bardziej ryzykowne aktywa, takie jak akcje. Raport o zatrudnieniu jest z kolei jednym z najbardziej wpływowych punktów danych dla oczekiwań dotyczących polityki Rezerwy Federalnej — dokładnie tych oczekiwań, które wypowiedzi decydentów przekształcały przez cały tydzień.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o 1,6 punktu bazowego do 5,22%, znacznie odbiegając od wczorajszego maksimum na poziomie 5,34% — najwyższego poziomu od 2002 roku. W Europie rentowności 10-letnich niemieckich obligacji Bund obniżyły się do 3,40%, utrzymując się znacznie poniżej maksimum 3,65% osiągniętego na początku tygodnia.

Cofnięcie się kosztów obsługi długu dało akcjom nieco oddechu — europejskie indeksy odbijały, a kontrakty terminowe w USA kontynuowały odbicie z poprzedniej sesji. Niemiecki DAX wzrósł o 0,9%, francuski CAC 40 zyskał 0,5%, a kontrakty terminowe S&P 500 rosły o 0,4% przed otwarciem na Wall Street. Niższe koszty pożyczkowe pomogły zapewnić akcjom wsparcie, podobnie jak łagodzące obawy inflacyjne w związ ze spadkiem cen ropy. Ta kombinacja dała aktywom ryzyka chwilę wytchnienia od presji wywieranej przez tygodniowy wzrost rentowności.

Ropa WTI spadła o 3,6% do 89,50 USD, gdy traderzy nadal ważą sytuację na Bliskim Wschodzie, kończąc zmienną tygodnia dla cen ropy.

Jeśli chodzi o dane, wrześniowa inflacja w strefie euro okazała się wysoka, a wskaźnik ogólny wzrósł do 3,8% w wyniku skoku cen energii. Oszacowanie bazowe — nieuwzględniające zmiennych cen żywności i energii, obserwowane pod kątem bazowego nacisku cenowego — również nieznacznie wzrosło do 2,5% we wrześniu z 2,4% w sierpniu. Mimo to łagodne przyspieszenie bazowe to nadal coś, co Europejski Bank Centralny może na razie zignorować przed październikową decyzją — wyceny rynkowe nadal pokazują około 28% szans na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych w tym miesiącu, niewiele zmienione od momentu przed publikacją danych. Osobno decydent EBC Olli Rehn zasygnalizował ryzyka wynikające z cen energii i sztucznej inteligencji, zauważając, że perspektywy dla stóp procentowych pozostają niepewne.

Na rynkach walutowych dolar tradesował mieszaninie. Frank szwajcarski prowadził wśród głównych walut, podczas gdy euro pozostawało w tyle — EUR/USD spadł do 1,1225, a USD/JPY nieznacznie obniżył się do 157,68.

Wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej nadal kształtowały oczekiwania dotyczące stóp procentowych po wydarzeniach tego tygodnia. Gołębiowe uwagi kluczowych decydentów sygnalizowały niewielką skłonność do dalszego zaostrzania polityki, zapewniając wsparcie dla złota, które wzrosło o 0,1% do 4 180 USD i nadal konsoliduje się tuż poniżej poziomu 4 200 USD. Złoto nie płaci żadnego odsetka, co jest jednym z powodów, dla których jego losy tak ściśle podążają za oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych. Wyprzedaż srebra również uległa pauzie, gdy wpływowi członkowie Fed odrzucili zakłady na październikową podwyżkę stóp.

W kryptowalutach bitcoin przerwał swój niedawny zakres handlowy po wypowiedziach przedstawiciela Fed Jeffersona, które dodatkowo obniżyły oczekiwania dotyczące podwyżek stóp. Kryptowaluta była ostatnio wyższa o 2,2% na poziomie 511 USD.

Uwaga teraz przenosi się na raport o zatrudnieniu w USA, który odpowie na pytanie, czy widoczna ulga na szerszych rynkach się utrzyma — czy też strażnicy obligacji powrócą i spustoszą rynek przed weekendem.

Źródło: investingLive