Europejskie rynki miały znacznie spokojniejszą sesję, gdy inwestorzy odetchnęli po intensywnej fali wyprzedaży z poprzedniego dnia, choć giełdy pozostały ostrożne, a rentowności obligacji skarbowych odbiły.

Skrót sesji:

• Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych: wzrost o 5 p.b. do 5,00%
• Ropa naftowa WTI: wzrost o 1,6% do 101,07 USD
• Złoto: wzrost o 0,1% do 4 029 USD
• Giełdy europejskie: spadki; kontrakty futures na S&P 500 -0,2%
• USD i CAD wiodą, CHF traci w ciągu dnia

Silne popyt na obligacje skarbowe wygląda na osłabiające się, a rentowność 10-latek odbiła do poziomu 5,00%. 10-letnia rentowność to kluczowy punkt odniesienia dla kosztów obsługi długu w całej gospodarce, od kredytów hipotecznych po obligacje korporacyjne, dzięki czemu jej wahania wykraczają daleko poza rynek obligacji. Dało to dolarowi pewną ulgę – EUR/USD cofnął się w kierunku 1,1200, a USD/JPY zbliżył się w ciągu dnia do poziomu 157,00. Wśród głównych walut wiodły dolar oraz dolar kanadyjski, podczas gdy frank szwajcarski tracił.

Odbicie rentowności nastąpiło mimo ponownych wzrostów cen ropy, wspieranych przez konflikt saudyjsko-husijski i obawy przed atakami USA–Iran. Ropa Brent, międzynarodowy punkt odniesienia, krótkotrwale sięgnęła 115 USD we wczesnej części dnia, podczas gdy WTI, jej amerykański odpowied, rósł o ponad 1% do około 111 USD w chwili pisania. Podwyższone ceny energii podtrzymują obawy inflacyjne, pozostawiając inwestorów w napięciu co do tego, jak będą one nadal wpływać na koszty kredytu i perspektywy głównych banków centralnych.

W Europie szereg danych PMI namalował bardziej mieszany obraz. Wstępne odczyty PMI to wstępne szacunki sporządzane na podstawie wczesnych odpowiedzi ankietowych, przy czym wartości powyżej 50 oznaczają ekspansję, a poniżej – kontrakcję; ta granica wyznaczała ramy dzisiejszych danych. Niemiecki wstępny październikowy PMI dla przemysłu pobił oczekiwania na poziomie 54,2 wobec prognozy 53,5, ale francuski październikowy PMI ponownie spadł do kontrakcji, gdy niepewność polityczna obciążała popyt. Październikowy PMI dla całej strefy euro również nie spełnił prognoz w związku ze zwolnieniem wzrostu, podtrzymując dylemat Europejskiego Banku Centralnego w kwestii podwyżki stóp. Choć odczyty mogą nie zmienić równania dla decyzji EBC w przyszłym tygodniu, grudzień pozostaje na razie otwarty, a presja cenowa wciąż się utrzymuje wchodząc w ostatni kwartał roku. Końcowe odczyty za październik, publikowane zazwyczaj na początku przyszłego miesiąca, pokażą, czy wstępne sygnały się potwierdzą.

W Wielkiej Brytanii październikowy wstępny PMI dla usług pobił oczekiwania na poziomie 53,1 wobec prognozy 51,8, pozostając powyżej progu ekspansji 50, jednak wrześniowa sprzedaż detaliczna spadła bardziej niż oczekiwano, komplikując perspektywę podwyżki stóp Banku Anglii.

Giełdy regionalne pozostają ograniczane przez problemy fiskalne Francji, które mają dodatkowe znaczenie ze względu na status kraju jako drugiej gospodarki strefy euro, a ogólny nastrój ryzyka pozostaje przygnębiający w miarę przedłużania się wyprzedaży z poprzedniej sesji. Kontrakty futures w USA odzwierciedlają ten sam obraz: futures na S&P 500 spadły o 0,2%, a futures na Nasdaq o 0,1%.

Złoto, wciągnięte w szerszą likwidację na rynku mimo spadających realnych rentowności, odbiło się nieco po tym, jak wcześniej w dniu krótkotrwale spadło poniżej 4 000 USD po raz pierwszy od trzech miesięcy. Realne rentowności – nominalne stopy zwrotu z obligacji skarbowych skorygowane o inflację – są tradycyjnie traktowane jako miara alternatywnego kosztu utrzymywania złota, które nie oprocentowane, przez co spadek ceny kruszcu w tym kontekście wyróżnia się. Metal szlachetny wciąż zmierza ku zakończeniu tygodnia stratą przekraczającą 3%, mimo że rentowności obligacji skarbowych również spadały w ciągu tygodnia.

Nagłówki sesji:

• Spadające rentowności obligacji skarbowych mogą ukrywać mroczniejszą historię o boomie AI
• Ropa przedłuża wzrosty, gdy konflikt saudyjsko-husijski i obawy przed atakami USA–Iran podtrzymują rynek
• Złoto wciągnięte w likwidację na rynku mimo spadających realnych rentowności wspierających wyższe ceny
• Październikowy PMI dla Francji ponownie w kontrakcji, gdy niepewność polityczna obciąża popyt
• Niemiecki wstępny październikowy PMI przemysłu 54,2 wobec oczekiwanych 53,5
• Październikowy PMI strefy euro poniżej prognoz wraz ze zwolnieniem wzrostu, podtrzymując dylemat EBC w kwestii stóp
• Brytyjski wstępny październikowy PMI usług 53,1 wobec oczekiwanych 51,8
• Brytyjska sprzedaż detaliczna we wrześniu spadła bardziej niż oczekiwano, komplikując perspektywę podwyżki stóp BOE

Źródło: investingLive