Euro i funt wycofały się z ostatnich szczytów, gdy dolar amerykański odzyskał część niedawnych strat po serii lepszych od oczekiwań danych gospodarczych ze Stanów Zjednoczonych.

Inflacja w USA okazała się wyższa od oczekiwań. Indeks cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE) — preferowany przez Rezerwę Federalną miernik inflacji — przyspieszył do 3,7% w ujęciu rok do roku wobec oczekiwań na poziomie 3,6%, natomiast kwartalny odczyt PCE podstawowego, który wyłącza zmienne ceny żywności i energii, wyniósł 3,6% przy prognozie 3,4%. Oba odczyty wciąż znacznie przewyższają 2-procentowy cel inflacyjny Fed.

Dodatkowego wsparcia dolarowi udzieliła aktywność konsumencka. Wydatki osobiste wzrosły o 0,2% wobec oczekiwań na poziomie 0,1%, a dochody osobiste zwiększyły się o 0,4% — dwukrotnie więcej niż prognozowane 0,2%. Zrewidowany wzrost PKB USA w drugim kwartale wyniósł 1,5%, co było zgodne z oczekiwaniami rynkowymi.

Razem wzięte, te dane wskazują na utrzymującą się odporność gospodarki USA i zmniejszają prawdopodobieństwo szybkiego przejścia Rezerwy Federalnej do bardziej akomodacyjnego stanowiska w polityce pieniężnej.

Uwaga rynków kieruje się teraz na nowe dane z USA i sympozjum w Jackson Hole — coroczną konferencję organizowaną przez Bank Rezerwy Federalnej w Kansas City w stanie Wyoming, która historycznie służyła jako platforma dla przewodniczących Fed i decydentów do przedstawiania ich spojrzenia na gospodarkę i stopy procentowe. Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych ma wynieść 208 tys., nieznacznie więcej niż 206 tys. tydzień wcześniej, a deficyt handlowy — zgodnie z prognozami — ma się umiarkowanie zmniejszyć do 100,8 mld USD z poprzednich 101,4 mld USD.

Po ostatnich mocnych danych z USA inwestorzy będą również uważnie śledzić komentarze przedstawicieli Fed dotyczące inflacji i perspektyw stóp procentowych. Odporne dane gospodarcze w połączeniu z jastrzębimi sygnałami z Jackson Hole mogłyby zapewnić dolarowi dalsze wsparcie, natomiast oznaki ochładzania rynku pracy lub bardziej ostrożny ton Fed mogłyby ponownie wywrzeć presję na amerykańską walutę.

EUR/USD

Para EUR/USD kilkakrotnie bez powodzenia próbowała umocnić się powyżej poziomu 1,1700, a wynikająca z tego dynamika cen doprowadziła do uformowania się formacji doji. Z technicznego punktu widzenia formacja ta może sygnalizować spadek korygujący w kierunku obszaru 1,1620–1,1580. Scenariusz spadkowy zostałby unieważniony przez zdecydowany ruch i zamknięcie notowań powyżej 1,1700.

Kluczowe wydarzenia dla EUR/USD:

• Dziś o 09:00 (GMT+3): wskaźnik zaufania konsumentów GfK w Niemczech
• Dziś o 13:00 (GMT+3): łączna liczba bezrobotnych we Francji
• Dziś o 15:00 (GMT+3): sympozjum w Jackson Hole

GBP/USD

Para GBP/USD wykazuje oznaki możliwego odwrócenia — formuje się formacja „wieży”. Jeśli formacja zostanie potwierdzona, para może spaść w kierunku strefy 1,3530–1,3560. Trwałe przebicie tego obszaru w dół mogłoby wywołać głębszą korektę w kierunku 1,3440–1,3480. Z kolei ponowne osłabienie dolara mogłoby pozwolić parze GBP/USD na odbicie powyżej poziomu 1,3600.

Kluczowe wydarzenia dla GBP/USD:

• Dziś o 15:30 (GMT+3): pierwsze wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA
• Dziś o 23:30 (GMT+3): bilans Rezerwy Federalnej USA
• Jutro o 16:45 (GMT+3): PMI Chicago

Perspektywy

Pary EUR/USD i GBP/USD wycofały się z ostatnich szczytów po tym, jak mocniejsze dane gospodarcze z USA pozwoliły dolarowi odzyskać część niedawnych strat. Jako dwie z najaktywniej notowanych par na rynku walutowym — największym i najbardziej płynnym rynku finansowym świata — ich kursy ostatecznie odzwierciedlają względne perspektywy polityki Rezerwy Federalnej w porównaniu z polityką Europejskiego Banku Centralnego i Banku Anglii, dlatego każda publikacja danych i każdy komentarz banku centralnego są tak uważnie analizowane. To, czy bieżąca korekta będzie się pogłębiać, zależy od nadchodzących danych gospodarczych ze Stanów Zjednoczonych i strefy euro oraz od sygnałów ze strony przedstawicieli Rezerwy Federalnej. Odporne dane gospodarcze w połączeniu z jastrzębim tonem w Jackson Hole mogłyby wesprzeć dalsze umocnienie dolara, natomiast oznaki osłabienia rynku pracy lub bardziej ostrożne komentarze Fed mogłyby ponownie wywrzeć presję na amerykańską walutę.