Analiza gazu ziemnego: próba wybicia z klina w obliczu niższej prognozy EIA na III kwartał
Najważniejsze informacje
- •EIA obniżyła prognozę ceny gazu ziemnego na III kwartał o 50 centów do 2,87 USD za milion BTU, wskazując na rosnącą produkcję z łupków i zwiększające się zapasy.
- •Rekordowa produkcja krajowa i wysoki poziom zapasów mogą doprowadzić do największego stanu magazynowego gazu od dekady przed sezonem grzewczym.
- •Planowana konserwacja terminalu Freeport LNG ma zmniejszyć popyt eksportowy i zatrzymać większą część podaży gazu na rynku amerykańskim.
- •Wybicie z opadającego klina na czterogodzinnym wykresie XNGUSD z 10 sierpnia nastąpiło przy wyraźnie niskim wolumenie, co podważa jego trwałość.
- •Wskaźnik RSI + MAs nie potwierdził jeszcze w pełni sygnału wzrostowego, ponieważ wolna średnia krocząca nie przekroczyła jeszcze granicy strefy neutralnej.
11 sierpnia amerykańska Energy Information Administration (EIA) — statystyczna i prognostyczna jednostka Departamentu Energii — obniżyła swoją prognozę średniej ceny gazu ziemnego w trzecim kwartale do 2,87 USD za milion BTU, czyli o 50 centów względem poprzedniego szacunku. Korekta odzwierciedla rosnącą produkcję krajową, która utrzymuje się na poziomach rekordowych lub bliskich rekordowych dzięki produkcji gazu towarzyszącego z zasobnych w ropę basenów łupkowych, oraz rosnące zapasy. Łącznie czynniki te mogą doprowadzić do największego zapasu gazu od dekady przed rozpoczęciem sezonu grzewczego, kiedy popyt ze strony ogrzewania w budynkach mieszkalnych i elektrowni zwykle wyraźnie rośnie.
Dodatkowa presja na równowagę podaży i popytu wynika z planowanej konserwacji terminalu eksportowego Freeport LNG w Teksasie, jednej z największych amerykańskich instalacji skraplających pod względem mocy. Oczekuje się, że prace konserwacyjne ograniczą popyt na gaz wykorzystywany w procesie skraplania, skutecznie zatrzymując większą część podaży na rynku krajowym w czasie, gdy zapasy są już wysokie. Na rynku globalnym handel LNG musiał już wcześniej mierzyć się z zakłóceniami żeglugi w cieśninie Ormuz w lipcu, co podkreśla utrzymującą się wrażliwość rynku na wydarzenia geopolityczne oraz współistnienie nadpodaży krajowej z międzynarodowym popytem na amerykański LNG.
Analiza techniczna gazu ziemnego
Na czterogodzinnym wykresie XNGUSD (H4) uformował się opadający klin. Górne ograniczenie tej formacji zostało wybite w górę przez ruch rozpoczęty 10 sierpnia, po luce powstałej przy wyraźnie niższym od przeciętnego wolumenie — co podważa siłę tego wybicia.
Następny przebieg notowań sprowadził się do konsolidacji w obrębie bieżącego profilu wolumenu. Cena porusza się obecnie pomiędzy Point of Control (POC) na poziomie 2,765 USD a górnym ograniczeniem profilu na poziomie 2,810 USD. Poziom oporu zaznaczony na czerwono przy 2,990 USD ma szansę zetknąć się z ceną w pobliżu podstawy formacji.
Jeśli wybicie okaże się fałszywe, cena będzie musiała pokonać zagęszczenie rynku w obrębie profilu. W przypadku spadku poniżej dolnego ograniczenia przy 2,700 USD ceny mogą napotkać opór w pobliżu wierzchołka formacji na poziomie 2,630 USD. Wskaźnik RSI + MAs pokazuje odczyty 58, 60 i 54. Choć oscylator oraz szybka średnia krocząca pozostają powyżej górnej granicy strefy neutralnej, wolna średnia krocząca wskaźnika nie wyszła jeszcze poza tę strefę, przez co sygnał pozostaje niepełny.
Najważniejsze wnioski
Niski wolumen podczas wybicia z opadającego klina, połączony z niejednoznacznym sygnałem RSI + MAs, rodzi wątpliwości co do trwałości wzrostu. Łagodniejsza prognoza cenowa EIA, w połączeniu z rekordowym poziomem zapasów, wzmacnia fundamentalne argumenty za ograniczeniem potencjału wzrostowego.
