Dick's Sporting Goods we wtorek przed otwarciem sesji opublikuje wyniki za drugi kwartał, a Wall Street oczekuje zysku 3,78 USD na akcję przy przychodach 5,65 mld USD.

Raport budzi duże zainteresowanie, ponieważ będzie to pierwszy pełny kwartał odzwierciedlający operacyjne skutki przejęcia Foot Locker za 2,4 mld USD, ogłoszonego w maju 2025 r. i sfinalizowanego we wrześniu tego samego roku. Największa w historii Dick's transakcja dodała do największego sprzedawcy artykułów sportowych w Stanach Zjednoczonych skupioną na obuwiu sportowym, zlokalizowaną głównie w galeriach handlowych sieć Foot Locker wraz z jej międzynarodowym portfelem sklepów — a wraz z nim rozległe przedsięwzięcie integracyjne.

Akcje Dick's Sporting Goods (DKS) notowane były ostatnio po 183,23 USD, spadając w trakcie sesji o około 0,50%. W ciągu ostatnich 52 tygodni kurs poruszał się między maksimum 244,38 USD a minimum 176,07 USD.

Analitycy oczekują poprawy względem wyników pierwszego kwartału, kiedy Dick's odnotował skorygowany zysk 2,90 USD na akcję i przychody 5,17 mld USD. Przychody w tym okresie przewyższyły konsensus 5,06 mld USD, natomiast zyskowi zabrakło jednego centa do prognozy 2,91 USD.

Prognozowany dla drugiego kwartału rok do roku wzrost przychodów wynosi około 55%, głównie dlatego, że po transakcji z września 2025 r. Foot Locker jest ujmowany w skonsolidowanych wynikach. Ta arytmetyka konsolidacji sprawia, że nominalna dynamika przychodów jest ograniczonym miernikiem rzeczywistego popytu — dlatego inwestorzy będą oceniać kwartał w większym stopniu w oparciu o sprzedaż w porównywalnych sklepach i trendy marżowe.

Sezon powrotu do szkoły to kluczowy sprawdzian

Zarząd Dick's wielokrotnie wskazywał okres zakupów związanych z powrotem do szkoły jako istotną miarę tego, czy strategia naprawy Foot Locker działa. Jest to jeden z największych okresów sprzedażowych w amerykańskim handlu detalicznym zaraz po świętach zimowych, co nadaje temu kwartałowi szczególnej wagi. Foot Locker odnotowywał spadającą sprzedaż w latach poprzedzających transakcję, dlatego integracja pełni zarazem rolę programu naprawczego. Analityk DA Davidson, Michael Baker, uważnie śledzi postępy integracji.

Wykorzystując system monitorowania SKU Foot Locker, DA Davidson ustaliła, że asortyment produktów męskich i damskich wzrósł od maja o 13%. Największej rozbudowy doznały kategorie damskie, co pozostaje w zgodzie ze strategicznymi priorytetami Dick's.

Sprzedaż w porównywalnych sklepach będzie kolejnym punktem zainteresowania inwestorów w obu sieciach. W pierwszym kwartale skonsolidowana sprzedaż porównywalna wzrosła o 4,1%. Sklepy Dick's zanotowały wzrost o 6,0%, a Foot Locker — umiarkowany wzrost o 0,6%. Inwestorzy chcą zobaczyć przyspieszenie tej wartości w przypadku Foot Locker.

Bacznie obserwowana będzie także marża brutto. W pierwszym kwartale Dick's osiągnął marżę brutto na poziomie 33,56%, a analitycy będą szukać pierwszych sygnałów, że integracja przynosi efekty w postaci oszczędności kosztowych.

GameChanger pozostaje istotnym aktywem wzrostowym

Kolejnym biznesem przyciągającym rosnące zainteresowanie jest GameChanger — działająca w modelu subskrypcyjnym aplikacja Dick's do prowadzenia wyników w sportach młodzieżowych, transmisji na żywo i statystyk drużynowych, której trzon stanowią baseball i softball. Platforma ma około 10 mln aktywnych uczestników i generuje około 150 mln USD przychodów rocznie, rosnąc w tempie 40% średniorocznie (CAGR) — to szybko rosnący strumień powtarzalnych przychodów cyfrowych obok podstawowego biznesu detalicznego.

W opinii Baird GameChanger jest niedoceniany. Firma szacuje, że platforma może dodawać od 30 do 50 punktów bazowych do wzrostu sprzedaży porównywalnej oraz od 10 do 15 punktów bazowych do rocznej ekspansji marży brutto przez najbliższych pięć lat.

Przed publikacją raportu analitycy pozostają w przeważającej mierze pozytywnie nastawieni. Morgan Stanley podniósł swój cel cenowy do 270 USD i utrzymał rekomendację „nadwaga”. JPMorgan również podniósł akcje do rekomendacji „nadwaga” z celem 270 USD. Barclays podwyższył cel do 280 USD, również utrzymując rekomendację „nadwaga”.

Wells Fargo 10 sierpnia podniósł rekomendację DKS z „trzymaj” na „kupuj”, natomiast Goldman Sachs 3 sierpnia powtórzył rekomendację „kupuj”.

Na całej Wall Street średni cel cenowy wynosi 258,44 USD, przy 12 rekomendacjach „kupuj”, 3 „trzymaj” i 1 „sprzedaj”. Dla porównania, średni cel wynosi 251,05 USD.

Prognoza Dick's na cały 2026 r. zakłada zysk na akcję między 13,50 a 14,50 USD wobec konsensusu analityków na poziomie 14,24 USD. Ponieważ jest to pierwszy pełny kwartał działalności połączonej, inwestorzy będą obserwować, czy zarząd potwierdzi tę prognozę, czy ją zaktualizuje. Własność instytucjonalna obejmuje 89,83% akcji w obrocie.