DeFi Development Corp. (Nasdaq: DFDV), notowana na Nasdaq spółka skarbca Solany, podnosi roczną stopę dywidendy swoich uprzywilejowanych akcji CHAD z 13,00% do 14,00% — wynika z ogłoszenia opublikowanego 15 października 2026 r.

Podwyższona stopa dotyczy serii Variable Rate Series C Perpetual Preferred Stock, notowanej pod tickerem CHAD. Wyższa wypłata wejdzie w życie 2 listopada 2026 r. Przy wartości nominalnej 10,00 USD na akcję roczny dochód dywidendowy wzrośnie do 1,40 USD na akcję, z 1,30 USD przy poprzedniej stopie.

Ekonomia jest jeszcze korzystniejsza dla inwestorów, którzy wzięli udział w ofercie pierwotnej. CHAD wyceniono na 8,00 USD za akcję 3 września 2026 r., pozyskując około 11 mln USD wpływów brutto. Posiadacze, którzy kupili po tej cenie i pozostają w akcjach, będą teraz otrzymywać 1,40 USD rocznie z nakładu 8,00 USD, co odpowiada rentowności 17,5% względem kosztu zakupu.

Dywidendy mają charakter skumulowany, co oznacza, że wszelkie pominięte płatności się kumulują i pozostają należne akcjonariuszom. Płatności są realizowane codziennie po ogłoszeniu ich przez zarząd — to rytm odbiegający od kwartalnego harmonogramu typowego dla konwencjonalnych akcji uprzywilejowanych. Zarząd autoryzował również program skupu akcji CHAD, ze wskazanym celem osiągnięcia wartości nominalnej 10,00 USD.

Dochodowy instrument zabezpieczony Solaną

CHAD to wieczyste, niekonwertowalne akcje uprzywilejowane. Struktura wieczysta oznacza brak terminu wykupu, a warunki niekonwertowalne — że posiadacze nie mogą wymienić ich na akcje zwykłe; dywidenda stanowi sedno tej inwestycji. Instrument jest zabezpieczony skarbcem SOL spółki DeFi Development, który firma zamienia w pracę m.in. poprzez staking.

czyste akcje uprzywilejowane tego typu to od dawna obecny element tradycyjnych rynków dochodowych, a notowane spółki kryptońskich skarbców ostatnio częściej sięgają po akcje uprzywilejowane jako kanał finansowania wymierzony w inwestorów nastawionych na dochód — sposób pozyskania dedykowanego kapitału na akumulację aktywów bez emisji dodatkowych akcji zwykłych.

Na połowę października 2026 r. posiadania spółki sięgały około 2,586 mln SOL i ekwiwalentów. CEO Joseph Onorati przedstawił podwyższenie stopy jako sposób na zwiększenie atrakcyjności CHAD jako inwestycji generującej dochód. Strategia jest bezpośrednio powiązana ze skarbcem: wpływy z przyszłych sprzedaży CHAD mają zasilić dalszą akumulację SOL.

DeFi Development planuje przeprowadzić emisje akcji CHAD o wartości do 300 mln USD. Dla porównania, to około 27 razy więcej niż wpływy brutto z wrześniowego debiutu. Dla spółki rozważającej tak dużą emisję następczą atrakcyjność akcji to coś więcej niż wizerunek: akcje uprzywilejowane sprzedane bliżej wartości nominalnej 10,00 USD pozyskują więcej kapitału na akcję na zakupy do skarbca niż akcje notowane poniżej niej. Propozycja dla akcjonariuszy zwykłych to wzrost liczby SOL na akcję: jeśli inwestorzy uprzywilejowani sfinansują nowe zakupy SOL, posiadacze akcji zwykłych zyskają udział w większym skarbcu bez emisji dodatkowych akcji zwykłych na jego sfinansowanie.

Od nieruchomości do Solany

DeFi Development nie zaczynała jako spółka kryptońskiego skarbca. Firma przeszła transformację z wcześniejszej platformy nieruchomościowej do strategii opartej na posiadaniu Solany — ścieżką, którą podążyło kilka notowanych spółek small cap, zreorganizowanych wokół posiadania jednego aktywa cyfrowego. Struktura zmiennej stopy daje zarządowi swobodę podnoszenia lub dostosowywania wypłaty w miarę zmian warunków, a niniejsza podwyżka to pierwsze widoczne wykorzystanie tej dźwigni.

Skumulowane zobowiązania, zmienne zabezpieczenie

Ponieważ dywidendy są skumulowane, zobowiązanie nie znika w słabym kwartale. Skarbiec zabezpieczający CHAD jest denominowany w aktywie krypto, którego cena może gwałtownie się wahać. Spadek ceny SOL zmniejszyłby bazę aktywów, podczas gdy zobowiązanie dywidendowe pozostaje stałe w ujęciu dolarowym — co oznacza, że zdolność spółki do finansowania wypłat zależy od wartości i wyników jej posiadania Solany. Posiadacze akcji uprzywilejowanych stoją przed akcjonariuszami zwykłymi, ale i tak są narażeni na kondycję skarbca.

Dla akcjonariuszy zwykłych kluczowe pytanie brzmi: czy koszt finansowania uprzywilejowanego jest wart kupowanej za nie SOL. Jeśli stopy ze stakingu i wzrost wartości SOL z czasem przewyższą 14% dywidendę, struktura zwiększy liczbę SOL na akcję.

Wskaźniki do śledzenia są proste: po jakim poziomie CHAD notowany jest względemści nominalnej 10,00 USD, jak szybko spółka korzysta z możliwości emisji, czy skarbiec SOL dalej rośnie ponad 2,586 mln SOL oraz czy zarząd ponownie skorzysta ze swojego uprawnienia do zmiany zmiennej stopy.