Dane o inflacji CPI mogą utrzymać szanse na podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną poniżej 50% przed wrześniem
Najważniejsze informacje
- •Raport CPI Departamentu Pracy to jeden z ostatnich istotnych odczytów inflacyjnych, które urzędnicy Rezerwy Federalnej będą brać pod uwagę przed wrześniowym posiedzeniem politycznym.
- •Szanse na dodatkową podwyżkę stóp na wrześniowym posiedzeniu banku centralnego wynoszą nieco poniżej 50%, co odzwierciedla rosnącą niepewność rynku co do trajektorii polityki monetarnej.
- •Niedawne podwyżki cen przez Apple na część asortymentu sprzętowego mogą przyczynić się do wyższego niż oczekiwano odczytu inflacji w kategorii elektroniki użytkowej.
- •Rezerwa Federalna podniosła swoją referencyjną stopę funduszy federalnych do przedziału 5,25%–5,50% w lipcu — najwyższego poziomu od ponad dwóch dekad — w ramach wysiłków na rzecz przywrócenia inflacji do celu na poziomie 2%.
- •Inwestorzy oczekują również na publikację wskaźnika cen wydatków konsumpcyjnych oraz sierpniowego raportu o zatrudnieniu — obu przed wrześniowym posiedzeniem — jako dodatkowych danych kształtujących oczekiwania polityczne.
Dane o inflacji wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), których publikacja zaplanowana jest na 8:30 rano czasu ET, mogą jeszcze bardziej zmniejszyć prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na wrześniowym posiedzeniu politycznym, w ślad za opublikowanym w piątek słabszym niż oczekiwano lipcowym raportem o zatrudnieniu.
Szanse na dodatkowe zacieśnienie polityki na najbliższym posiedzeniu banku centralnego wynoszą obecnie nieco poniżej 50%, co odzwierciedla rosnącą niepewność rynku co do trajektorii polityki monetarnej. Fed podniósł swoją referencyjną stopę funduszy federalnych do przedziału 5,25%–5,50% w lipcu — najwyższego poziomu od ponad dwóch dekad — w ramach kampanii mającej przywrócić inflację w okolice celu na poziomie 2%. Raport CPI Departamentu Pracy to jeden z ostatnich istotnych odczytów inflacyjnych, które urzędnicy Fed będą brać pod uwagę przed wrześniową decyzją.
Produkty technologiczne należą do kategorii towarowych, które mogą przyczynić się do wyższego niż oczekiwano odczytu inflacji, częściowo ze względu na niedawne podwyżki cen ze strony Apple (AAPL). Producent iPhone'ów podniósł ceny na część swojego asortymentu sprzętowego, co może wpłynąć na komponent elektroniki użytkowej w wskaźniku inflacji. Ekonomiści bacznie obserwują również CPI netto, które wyklucza zmienne koszty żywności i energii i jest często uważane za lepszy wskaźnik podstawowych trendów inflacyjnych.
Kontrakty terminowe na S&P 500 były aktywne przed publikacją danych, a uczestnicy rynku pozycjonowali się na potencjalny wpływ na oczekiwania dotyczące przyszłych decyzji stóp procentowych. Oprócz CPI inwestorzy wypatrują również wskaźnika cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) — preferowanej przez Fed miary inflacji — a także sierpniowego raportu o zatrudnieniu, obu publikowanych przed wrześniowym posiedzeniem.
Lipcowy raport o zatrudnieniu, opublikowany w zeszły piątek, sygnalizował ochłodzenie na rynku pracy, co stanowi dodatkowy dowód mogący poprzeć argumenty Rezerwy Federalnej za wstrzymaniem cyklu zacieśniania. Urzędnicy Fed wielokrotnie podkreślali, że ich decyzje pozostają uzależnione od danych, przy czym wskaźniki inflacji i zatrudnienia służą jako główne przesłanki w deliberacjach politycznych.
Źródło: Investor's Business Daily
