Skutki incydentu Coldcard widoczne w łańcuchu — 210 000 bitcoinów opuszcza portfele długoterminowych posiadaczy

Około 210 000 BTC wypłynęło z portfeli długoterminowych posiadaczy (LTH) w ciągu ostatniego tygodnia, co oznacza największy spadek od grudnia 2024 roku, kiedy to bitcoin po raz pierwszy zbliżył się do poziomu 100 000 USD. Ruch ten zbiega się w czasie z naruszeniem bezpieczeństwa Coldcard i wydaje się odzwierciedlać szeroką zmianę w praktykach depozytowych, a nie konwencjonalną sprzedaż.

Coldcard, produkowany przez kanadyjską firmę Coinkite, jest jednym z najczęściej używanych portfeli sprzętowych przeznaczonych wyłącznie dla bitcoina, cenionym przez zwolenników samodzielnego przechowywania za its design air-gapped i oprogramowanie układowe open-source. Naruszenie to ma zatem znaczenie wykraczające poza bezpośrednie straty, ponieważ poddaje próbie zaufanie do portfeli sprzętowych jako kategorii — fundamentu etosu samodzielnego przechowywania bitcoina.

Zgodnie z danymi Glassnode, podaż długoterminowych posiadaczy spadła z poziomu nieco poniżej 15 milionów BTC — w pobliżu historycznego maksimum — do około 14,7 miliona BTC. Glassnode klasyfikuje długoterminowych posiadaczy jako podmioty, których monety pozostawały nieaktywne przez około 155 dni, czyli nieco ponad pięć miesięcy. Ta grupa jest często opisywana jako „smart money” rynku, ponieważ jej członkowie zazwyczaj utrzymują pozycje pomimo krótkoterminowej zmienności.

Historycznie rzecz biorąc, intensywne wydatkowanie przez długoterminowych posiadaczy pokrywało się z okresami wzmacniania się rynku lub szczytami cenowymi. Podobne fale dystrybucji wystąpiły w okolicach szczytów rynkowych w marcu 2021, marcu 2024 i grudniu 2024 roku, gdy doświadczeni posiadacze realizowali zyski w obliczu rosnącego popytu.

Obecny ruch ma jednak miejsce w okolicach rynkowych dołków. Bitcoin notowany jest na poziomie około 64 000 USD, czyli około 50% poniżej październikowego historycznego maksimum. Sugeruje to, że odpływy te nie stanowią realizacji zysków, lecz raczej migrację w sposobie przechowywania bitcoina w następstwie incydentu Coldcard. Warto odnotować, że bitcoin nie osiągnął nowych dołków po ataku.

Naruszenie bezpieczeństwa Coldcard

Naruszenie wynikło ze słabej losowości w objętym awarią oprogramowaniu układowym Coldcard, co umożliwiło atakującym odtworzenie fraz odzyskiwania portfeli niektórych użytkowników i przejęcie ich bitcoina. Tysiące adresów zostało dotkniętych, a szacowane straty sięgają nawet 114 milionów dolarów.

Coldcard następnie wezwał poszkodowanych użytkowników do wygenerowania nowych portfeli i przeniesienia swoich środków, zauważając, że sama aktualizacja oprogramowania układowego nie może zabezpieczyć kluczy, które mogły już zostać skompromitowane, zgodnie z informacjami CoinDesk.

Migracja depozytowa w toku

Część spadku podaży długoterminowych posiadaczy prawdopodobnie odzwierciedla użytkowników przenoszących bitcoina do nowo wygenerowanych portfeli o silniejszych zabezpieczeniach. Inni posiadacze mogą przenosić swoje aktywa do regulowanych depozytariuszy lub bitcoinowych ETF-ów spotowych, ponownie oceniając ryzyko samodzielnego przechowywania. Analitycy wcześniej zauważyli, że exploit Coldcard może przyspieszyć popyt na regulowaną ekspozycję na bitcoina.

Przepływy do ETF-ów wydają się oferować pewne wsparcie. Amerykańskie bitcoinowe ETF-y spotowe przyciągnęły około 754 milionów dolarów w ciągu ostatniego tygodnia, przy czym iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock odpowiadał za większość tych napływów, jak donosi CoinDesk.

Kluczowe rozróżnienie

Kluczowym wnioskiem jest to, że ruch w łańcuchu niekoniecznie oznacza sprzedaż. W tym przypadku spadek podaży długoterminowych posiadaczy może odzwierciedlać szerszą migrację w praktykach przechowywania bitcoina, a nie prostą utratę przekonania wśród doświadczonych posiadaczy. To, czy migracja ta okaże się tymczasowa, czy też zwiastuje trwałą realokację w stronę instytucjonalnych rozwiązań depozytowych, będzie widoczne w nadchodzących tygodniach dzięki ciągłemu monitorowaniu podaży LTH oraz danych dotyczących przepływów do ETF-ów.