Akcje Coinbase (COIN) spadły 22 lipca o około 4%, w okolice $169, po tym jak szanse na przyjęcie CLARITY Act przed końcem 2026 roku gwałtownie zmalały na rynkach predykcyjnych. Odwrócenie przerwało wzrost napędzany polityką regulacyjną z poprzedniej sesji i przesłoniło pozytywne wydarzenia specyficzne dla spółki, w tym uruchomienie stakingu SUI oraz ugodę na $150,000 z U.S. Securities and Exchange Commission.

Projekt ustawy jest uważnie obserwowany przez firmy kryptowalutowe, ponieważ ma ustanowić federalne ramy struktury rynku dla aktywów cyfrowych, w tym jaśniejsze rozgraniczenie nadzoru nad papierami wartościowymi i towarami. Dla Coinbase, którego działalność pozostaje narażona zarówno na wyniki regulacyjne w USA, jak i aktywność handlową, zmiany perspektyw ustawy mogą szybko stać się czynnikiem wpływającym bezpośrednio na akcje spółki.

Szanse CLARITY Act załamują się w związku ze sporem o egzekwowanie przepisów

Według Polymarket prawdopodobieństwo podpisania CLARITY Act jako ustawy w 2026 roku wynosiło 22 lipca 37%, wobec 52% 21 lipca — co oznacza spadek o 15 punktów procentowych względem szczytu z poprzedniego dnia. Wyceny na rynkach predykcyjnych odzwierciedlają pozycjonowanie traderów wobec określonego wyniku, a nie oficjalną prognozę legislacyjną, jednak gwałtowny ruch pokazał, jak szybko zmieniły się nastroje wokół projektu.

Prezydent Donald Trump zgodził się na włączenie przepisów etycznych do ustawy o strukturze rynku, co było ustępstwem, które pomogło podnieść prawdopodobieństwo na Polymarket i doprowadziło 21 lipca do wzrostu akcji COIN o 9%, gdy kurs zamknął się powyżej $170 po raz pierwszy od 2 czerwca. Kompromis nie uzyskał jednak wystarczającego poparcia po tym, jak kilku demokratycznych senatorów sprzeciwiło się powierzeniu odpowiedzialności za egzekwowanie przepisów U.S. Department of Justice zamiast prokuratorom generalnym stanów.

Senator Angela Alsobrooks (D-MD) określiła propozycję Białego Domu jako "unserious offer" i powiedziała, że nie poprze ustawy, jeśli egzekwowanie przez DOJ będzie jedyną opcją. Stwierdziła, że senatorowie będą nadal pracować nad brzmieniem przepisów pozwalającym pociągnąć wszystkie strony do odpowiedzialności.

🚨NEW: @Sen_Alsobrooks tells me the White House's idea to have the Department of Justice enforce the Clarity Act's ethics provisions is an "unserious offer" and says she would not support the bill if that is the only enforcement option. Senator @berniemoreno , who has been… — Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) July 21, 2026

Republikański senator Thom Tillis (R-NC) również wskazał, że tekst ustawy nie jest gotowy do głosowania proceduralnego. Tillis powiedział, że ustawodawcy wciąż muszą wprowadzić zmiany, zanim senatorowie będą mogli poprzeć dalsze procedowanie projektu, co mimo wznowionych negocjacji pozostawia harmonogram niepewnym. Tillis wskazał konkretnie na "exceptions" w projekcie jako obszar wymagający przeredagowania, zauważając: "The main thing is, I think we have to apply the same sorts of rules to everybody. There can't be any exceptions based on office."

One clue to Tillis' objections: he said the bill's "exceptions" may need to be retooled, and he's not referring to the WH. TILLIS; "The main thing is, I think we have to apply the same sorts of rules to everybody. There can't be any exceptions based on office." — Brendan Pedersen (@BrendanPedersen) July 21, 2026

Techniczny obraz zachowania kursu COIN

Dane TradingView pokazują, że COIN otworzył się 22 lipca na poziomie $172.25, osiągnął śróddzienne maksimum $174.96 i spadł do minimum $168.32, zanim był notowany w pobliżu $169.11. Wtorkowy spadek sprowadził akcje z powrotem poniżej poziomu zniesienia Fibonacciego 61.8% przy $170.89, który obecnie stanowi pierwszy opór do odzyskania przez kupujących.

Na wykresie dziennym poniedziałkowy wzrost wypchnął COIN powyżej spadkowej linii trendu poprowadzonej od majowego maksimum, ale cofnięcie wymazało to wybicie. Wskaźniki momentum nadal pokazują jednak pewne wsparcie bazowe. Linia średniej kroczącej konwergencji/dywergencji (MACD) przesunęła się powyżej linii sygnału, a histogram stał się dodatni — połączenie zwykle kojarzone z poprawą byczego momentum.

Indeks siły względnej (RSI) dla COIN wynosi 53.68, powyżej swojej średniej kroczącej na poziomie 49.70 i wyraźnie poniżej strefy wykupienia, co sugeruje przestrzeń do dalszego wzrostu, jeśli akcje odzyskają $170.89.

Powyżej tej bariery poziomy zniesienia Fibonacciego wskazują $180.70 jako kolejny opór, a następnie $190.51 i $202.65. Zamknięcie powyżej środkowego poziomu $180.70 wzmocniłoby scenariusz odbicia i skierowałoby uwagę na psychologiczny poziom $200 w pobliżu zniesienia 23.6%.

Z kolei brak odzyskania $170.89 pozostawiłby COIN narażony na poziom Fibonacciego 78.6% przy $156.92. Pełne zniesienie znajduje się na $139.13, choć lipcowa struktura cenowa pokazuje kilka niedawnych minimów w okolicach $150, które mogłyby zapewnić wsparcie przed osiągnięciem niższego celu.

Opinie analityków i szerszy kontekst rynkowy

Odbicie Bitcoina do około $66,000 może stanowić dodatkowy katalizator dla Coinbase, które część przychodów czerpie z aktywności handlowej na rynku kryptowalut. Mimo to Raymond James rozpoczął pokrycie analityczne Coinbase z rekomendacją Market Perform i ceną docelową $158 — około 6.5% poniżej notowanego poziomu COIN w pobliżu $169. Firma oczekuje, że przytłumiona aktywność rynkowa będzie ciążyć wynikom spółki.

Oppenheimer wcześniej obniżył cenę docelową Coinbase do $209, również wskazując na słabe wolumeny handlu spot podczas szerszego spadku na rynku kryptowalut. Wolumen obrotu spot pozostaje kluczową miarą operacyjną giełdy, ponieważ opłaty transakcyjne od klientów detalicznych i instytucjonalnych historycznie stanowiły istotny wkład w przychody, nawet gdy Coinbase rozwijał subskrypcje, usługi, staking, custody i inne linie produktowe.

Pomimo ostrożnej prognozy dla akcji Raymond James oszacował, że rozszerzająca się oferta produktowa Coinbase, w tym rynki predykcyjne, mogłaby ostatecznie generować ponad $100 million przychodów w ujęciu annualizowanym.

Uruchomienie stakingu SUI i ugoda z SEC

22 lipca Coinbase udostępnił staking SUI uprawnionym klientom. Użytkownicy mogą rozpocząć staking już od jednego tokena SUI i uzyskiwać szacowane roczne nagrody w przedziale od 1.4% do 3.3%, zachowując custody swoich tokenów na kontach Coinbase, choć dostępność różni się w zależności od jurysdykcji.

Tego samego dnia Coinbase ogłosił ugodę na $150,000 z U.S. Securities and Exchange Commission w sprawie brakującej korespondencji byłego przewodniczącego Gary’ego Genslera. Chief Legal Officer Paul Grewal ujawnił porozumienie 22 lipca, kończąc pozew giełdy przeciwko regulatorowi na podstawie Freedom of Information Act (FOIA).

Zgodnie z ugodą SEC zapłaci Coinbase $150,000 i zrewiduje swoje zasady przechowywania dokumentacji po tym, jak utracono niemal 11 miesięcy wiadomości tekstowych Genslera. Grewal napisał, że agencja wskazała na proces, który "automatically wiped" określone dane, w tym komunikację, o którą Coinbase wnioskował w ramach dochodzenia dotyczącego podejścia wyższych urzędników do polityki kryptowalutowej i egzekwowania przepisów.

Coinbase pozwał również Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) w 2024 roku o dokumenty, które według spółki mogły ujawnić działania amerykańskich regulatorów mające ograniczać firmom kryptowalutowym dostęp do usług bankowych. Porozumienie z SEC rozwiązuje wyłącznie powiązaną sprawę dotyczącą dokumentów, ale oznacza zwycięstwo prawne w momencie, gdy inwestorzy oceniają pozycję regulacyjną giełdy.

Nadchodzące wyniki w centrum uwagi

Uwaga przesuwa się teraz na raport wyników Coinbase za drugi kwartał, zaplanowany na 30 lipca. Analitycy oczekują zysku w wysokości $0.19 na akcję, wobec straty $1.49 na akcję w pierwszym kwartale. Przychody z handlu, uruchomienia nowych usług oraz prognozy zarządu prawdopodobnie będą kluczowymi testami dla COIN po wzroście napędzanym czynnikami regulacyjnymi.