Coinbase Global powrócił do rentowności w trzecim kwartale 2026 roku, raportując zysk netto w wysokości 718,7 mln USD, gdy odnowiona aktywność w handlu kryptowalutami pomogła giełdzie zakończyć serię trzech kwartałów strat.

Spółka wypracowała 2,51 USD zysku na akcję za trzy miesiące zakończone 30 września, w porównaniu z 1,50 USD rok wcześniej. Wyniki przewyższyły oczekiwania Wall Street, które zakładały stratę w wysokości około 0,23 USD na akcję.

Kwartalne przychody przedstawiły bardziej mieszany obraz. Przychody w wysokości około 1,22 mld USD pozostały znacznie poniżej 1,87 mld USD odnotowanych w tym samym okresie rok wcześniej. Akcje Coinbase początkowo wzrosły o prawie 1% w obrocie po sesji po ogłoszeniu wyników, zgodnie z migawką rynku Yahoo Finance.

Wyniki zostały ujawnione w komunikacie o wynikach za III kwartał 2026. Zysk oznaczał wyraźne odwrócenie straty z drugiego kwartału, gdy Coinbase raportował stratę netto w wysokości 359,5 mln USD, ponieważ słabsza aktywność w handlu kryptowalutami wywierała presję na przychody transakcyjne.

Przychody z handlu pozostają pod presją mimo powrotu do zysku

Powrót do rentowności następuje w okresie ciągłej presji na giełdy kryptowalut, gdy Bitcoin handlowany jest znacznie poniżej szczytów z października 2025 roku. W odpowiedzi Coinbase rozszerza działalność poza tradycyjny handel spot, obejmując kontrakty perpetual futures, akcje, rynki predykcyjne i inne produkty finansowe, dążąc do dywersyfikacji przychodów.

Segment subskrypcji i usług, obejmujący przychody powiązane ze stablecoinem USDC, stał się ważnym źródłem dochodu obok opłat transakcyjnych. W drugim kwartale Coinbase wygenerował 555,1 mln USD z subskrypcji i usług oraz 599 mln USD z przychodów transakcyjnych — dwie linie niemal równe wielkością — jednocześnie osiągając rekordowy udział 10,3% w wolumenie handlu kryptowalutami w tym okresie, co odzwierciedlało wzrost udziału w rynku mimo łagodniejszych ogólnych warunków handlowych.

Sposób, w jaki równowaga między tymi dwiema liniami przychodów będzie kształtować się w nadchodzących kwartalnych raportach, pokaże, jak daleko zaszedł proces dywersyfikacji spółki, szczególnie że przychody z handlu w ujęciu rok do roku pozostają znacznie poniżej wcześniejszych szczytów.

Najnowsze wyniki sugerują odbicie raportowanej rentowności, choć niższe przychody w ujęciu rok do roku nadal podkreślają wyzwania stojące przed platformami handlowymi podczas osłabionych rynków kryptowalut.

Stablecoiny i instrumenty pochodne pozostają kluczowe dla ekspansji Coinbase

Coinbase coraz mocniej pozycjonuje się jako giełda oferująca wiele klas aktywów, a nie platforma skoncentrowana wyłącznie na kryptowalutach. Strategia obejmuje rozszerzanie regulowanego handlu instrumentami pochodnymi, dodawanie dostępu do rynku akcji oraz rozwój infrastruktury dla agentów AI i aplikacji finansowych opartych na blockchainie.

Komunikat o wynikach podkreślił szerokość tych działań, wskazując na rekordową liczbę subskrybentów Coinbase One oraz rynki predykcyjne, które przekroczyły 200 mln USD rocznych przychodów w ujęciu rocznym.

Stablecoiny pozostają kolejnym priorytetem, szczególnie poprzez relacje Coinbase z Circle, emitentem USDC.

Szersza strategia spółki ma na celu zmniejszenie zależności od opłat za handel kryptowalutami spot przy jednoczesnym przyciąganiu klientów zainteresowanych szerszą gamą produktów finansowych. Jednak konkurencja ze strony tradycyjnych instytucji finansowych, domów maklerskich i innych giełd kryptowalut nadal wywiera presję na opłaty transakcyjne i pozyskiwanie klientów. Dla giełd, których wyniki historycznie wahały się wraz z cyklami rynku kryptowalut, kwartał ten ilustruje zarówno zmienność dochodów z handlu, jak i rosnące znaczenie przychodów typu subskrypcyjnego w ogólnej strukturze Coinbase.

Zastrzeżenie: Oryginalny artykuł został zredagowany przez Johna Chena.