Prezydent Rezerwy Federalnej w Cleveland Beth Hammack oświadczyła w poniedziałek, że uważa, iż konieczna będzie więcej niż jedna podwyżka stóp procentowych, aby zapobiec dalszemu zakorzenieniu się inflacji w gospodarce USA.

Hammack wygłosiła te uwagi w wywiadzie dla Yahoo Finance, po swoim sprzeciwie wobec decyzji Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Wraz z dwoma innymi członkami komitetu polityki pieniężnej banku centralnego zagłosowała za podwyżką stopy o 25 punktów bazowych. Trzy głosy sprzeciwu na jednym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku są relatywnie rzadkie, co podkreśla głębię wewnętrznego braku porozumienia co do tempa zaostrzania polityki.

„Ogólnie rzecz biorąc, pojedyncza podwyżka o 25 punktów bazowych prawdopodobnie niewiele zmieni dla gospodarki" — powiedziała Hammack. — „Więc prawdopodobnie będzie to pewna liczba [takich posunięć]. Ale nie chcę z góry przesądzać, jaka to będzie liczba."

Hammack zauważyła, że nie wie dokładnie, na jakim poziomie ostatecznie ustabilizuje się docelowa stopa funduszy federalnych, lecz wskazała, że obecny zakres docelowy od 3,5% do 3,75% nie stanowi „istotnego ograniczenia" dla aktywności gospodarczej w warunkach uporczywie wysokiej inflacji.

„Kiedy rozmawiam z przedstawicielami firm, nie słyszę, aby odczuwali jakiekolwiek ograniczenia w inwestycjach w rozwój ze względu na poziom stóp procentowych" — powiedziała w wywiadzie. — „Dla mnie oznacza to, że nadszedł czas na działanie."

Hammack ostrzegła, że im dłużej bank centralny zwleka z zajęciem się inflacją poprzez podwyższenie stóp procentowych, tym trudniejsze będzie przywrócenie wzrostu cen do celu Fed na poziomie 2%.

Inflacja utrzymuje się znacznie powyżej tego celu. Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 3,5% do czerwca, podczas gdy preferowany przez Fed wskaźnik inflacji — indeks wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE) — wynosił 3,7% w czerwcu. Fed śledzi wskaźnik PCE ściślej niż CPI, ponieważ obejmuje on szerszy zakres wydatków gospodarstw domowych i uwzględnia przesunięcia konsumentów w stronę tańszych towarów, gdy ceny rosną.

Hammack posłużyła się analogią do jazdy samochodem, mówiąc, że stopniowe podnoszenie stóp przypomina łagodne hamowanie przy zbliżaniu się do znaku stopu w celu płynnego zatrzymania, zamiast gwałtownego zahamowania bardziej radykalnym posunięciem politycznym mającym powstrzymać wzrost cen.

„Myślę, że teraz jest czas, abyśmy zaczęli działać, aby wprowadzić więcej restrykcyjności do polityki" — powiedziała.

„Nic nie sprawiłoby mi większej radości niż to, że się mylę i że musimy zmienić stanowisko polityki, aby pomóc przywrócić inflację do celu. Jednak z mojej perspektywy po prostu nie widzę, aby powróciła ona sama" — dodała Hammack.

Jeśli chodzi o rynek pracy, Hammack odniosła się do lipcowego raportu o zatrudnieniu, który wykazał stratę 23 000 miejsc pracy — znaczne rozminięcie się z oczekiwaniami ekonomistów, którzy prognozowali przyrost o około 80 000. Mimo niespodziewanego spadku oświadczyła, że nadal „nie widzi problemu" z warunkami na rynku pracy, powołując się na stopę bezrobocia na poziomie 4,1%, która — jej zdaniem — znajduje się blisko jej szacunku pełnego zatrudnienia.

Członkowie komitetu polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej spotkają się na kolejnym posiedzeniu w połowie września. W międzyczasie będą mieli do przeanalizowania kolejne dane o inflacji — lipcowy raport CPI ma zostać opublikowany w środę, a odczyt PCE za lipiec pod koniec sierpnia. Te odczyty rzutują na to, czy komitet zwróci się w stronę dodatkowych podwyżek stóp, za którymi opowiada się Hammack.