Akcje Circle (CRCL) cofnęły się w ostatnich tygodniach, spadając z ubiegłomiesięcznego maksimum 103,23 USD do około 83 USD. Według raportu The Market Periodical kurs może odbić, wspierany inwestycją spółki w giełdę kryptowalut OKX, rosnącymi rentownościami amerykańskich obligacji skarbowych, które odpowiadają jej modelowi biznesowemu, oraz dalszą ekspansją blockchaina Arc. Dla firmy, której wyniki są powiązane z odsetkami od rezerw stablecoinów, połączenie transakcji w sektorze giełdowym, zmian na rynku obligacji i własnego blockchaina daje czytelnikom kilka wątków do obserwowania w nadchodzących tygodniach.

Circle inwestuje w OKX

Potencjalnym katalizatorem dla Circle Internet jest inwestycja w OKX, jedną z największych giełd kryptowalut na świecie. W rundzie finansowania wzięły udział także Ripple Labs i Standard Char. Kilka miesięcy wcześniej spółka pozyskała 200 mln USD od New York Stock Exchange (NYSE) i Intercontinental Exchange (ICE).

Inwestycja ma znaczenie dla Circle, emitenta USDC, ponieważ zwiększa możliwość, że obie firmy mogą nawiązać partnerstwo rozszerzające adopcję stablecoina powiązanego z dolarem amerykańskim. Partnerstwa z giełdami od dawna stanowią główny kanał dystrybucji dla emitentów stablecoinów, ponieważ to platformy transakcyjne decydują o tym, jak łatwo użytkownicy mogą kupować, sprzedawać i przechowywać token. Circle niedawno nawiązało partnerstwo z Binance, największą giełdą kryptowalut na świecie. Kluczową kwestią do obserwacji jest to, czy udział w OKX przerodzi się w formalne porozumienie na tę skalę.

Raport sugeruje również, że inwestycja może przynieść Circle korzyści w związku z rozważanym wejściem na giełdę, co może nastąpić w nadchodzącym roku, szczególnie jeśli hossa na rynku kryptowalut będzie trwać.

Rentowności obligacji skarbowych USA rosną, gdy Ray Dalio ostrzega na rynku obligacji

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych kontynuują w tym miesiącu wzrost — rozwój, który raport wskazuje jako istotny dla Circle. Dziesięcioletnia rentowność skoczyła do 5,3%, a pięcioletnia i trzymiesięczna wzrosły odpowiednio do 5,02% i 4,14%. Trzymiesięczna rentowność ma szczególne znaczenie, ponieważ model biznesowy Circle opiera się na inwestowaniu w krótkoterminowe rentowności obligacji — te same stopy, które określają zyski, jakie emitenci stablecoinów mogą uzyskać z rezerw zabezpieczających swoje tokeny.

Presja na rentowności może się utrzymać. W oświadczeniu założyciel Bridgewater Associates, Ray Dalio, ostrzegł, że czołowi posiadacze amerykańskich obligacji mogą sprzedawać je dalej. Chiny systematycznie ograniczały swoje zasoby — z ponad 1,3 bln USD w 2013 roku do poniżej 700 mld USD obecnie — przez co Japonia stała się największym posiadaczem amerykańskiego długu publicznego.

Jeśli wiodące kraje będą dalej sprzedawać, inwestorzy pozostaną sami z absorbowaniem amerykańskich emisji i prawdopodobnie zażądają wyższych stóp procentowych, aby zrekompensować rosnące ryzyko. Główną obawą jest dalszy wzrost amerykańskiego długu publicznego, który wynosi obecnie 40,2 bln USD. To, jak długo rentowności utrzymają się blisko tych poziomów oraz czy główni zagraniczni posiadacze będą nadal redukować swoje pozycje, to zmienne rynkowe kształtujące otoczenie przychodów Circle z rezerw.

Dla Circle wzrost rentowności amerykańskich obligacji dotychczas szedł w parze z rozwojem USDC. Kapitalizacja rynkowa USDC wynosi obecnie ponad 74 mld USD.

Rozwój blockchaina Arc Layer-1 trwa

Tymczasem niedawno uruchomiony blockchain Arc nadal rośnie. Przyciągnął już 71 protokołów z sektora DeFi, w tym Morpho Blue, Aave, Uniswap i Circle Gateway. Zkowana wartość całkowita (TVL) w sieci skoczyła do ponad 553 mln USD, z czego Morpho Blue odpowiada za ponad 323 mln USD, Aave za ponad 182 mln USD, a Uniswap za 33 mln USD.

Kapitalizacja rynkowa stablecoinów w Arc również rosła w tym miesiącu, przekraczając 532 mln USD, w większości w USD Coin. Rosnąca podaż stablecoinów i wolumen zdecentralizowanych giełd (DEX) wskazują na rosnącą użyteczność sieci, a ponieważ większość tej podaży denominowana jest we własnym stablecoinie Circle, Arc daje spółce bezpośredni wgląd w aktywność USDC w protokołach pożyczkowych i transakcyjnych. To, czy TVL i podaż stablecoinów będą rosły poza początkową fazę uruchomienia, pokaże, jak trwała okaże się adopcja.

Analiza techniczna akcji Circle

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji CRCL spadła w ostatnich tygodniach, z maksimum 103,23 USD z 3 września do obecnego poziomu 83,30 USD. Kurs pozostaje powyżej rosnącej linii trendu łączącej najniższe dołki od sierpnia.

Widać też sygnały, że akcje ukształtowały formację podwójnego dna na 79 USD z linią szyi na 99,85 USD. Na podstawie tej konfiguracji raport konkluduje, że kurs prawdopodobnie odbije, potencjalnie w stronę psychologicznego poziomu 100 USD. Przebicie tego poziomu sygnalizowałoby dalsze wzrosty, potencjalnie do 120 USD.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Ceny akcji, podaż stablecoinów, stopy procentowe i poziomy techniczne mogą się zmieniać w miarę rozwoju warunków rynkowych.

Ten artykuł powstał w oparciu o relację The Market Periodical.