Circle przejmuje singapurską platformę płatności transgranicznych Tazapay za 400 mln USD w akcjach. Transakcja zapewniłaby emitentowi USDC bezpośrednią kontrolę nad infrastrukturą łączącą stablecoiny z lokalnymi systemami finansowymi, według BitcoinKE.

Circle informuje, że Tazapay ma ponad 60 partnerów bankowych i fintech, infrastrukturę wypłat na ponad 100 rynkach oraz roczny wolumen płatności przekraczający 25 mld USD. Około 60% wolumenu transakcji Tazapay już obejmuje stablecoiny, co oznacza, że Circle przejmowałby istniełys kanał dystrybucji zamiast budować go od podstaw.

Od emitenta stablecoinów do firmy zajmującej się infrastrukturą płatniczą

Przejęcie odpowiada na strategiczne ograniczenie Circle: emisja USDC jest tylko jednym z elementów łańcucha płatności, podczas gdy rynek stablecoinów staje się coraz bardziej ujednolicony.

Tazapay wnosi infrastrukturę on-rampów i off-rampów, która łączy USDC z rachunkami bankowymi, dostawcami usług płatniczych i lokalnymi walutami. Dzięki tej warstwie Circle mogłoby uczestniczyć w większej części aktywności ekonomicznej związanej z transakcją, zamiast opierać się przede wszystkim na obiegu USDC i usługach powiązanych.

Rozwiązanie problemu ostatniego etapu płatności

Stablecoiny mogą przenosić wartość ponad granicami, ale firmy ostatecznie muszą otrzymywać lokalną walutę za pośrednictwem lokalnych rachunków bankowych lub systemów płatniczych. Tazapay już zapewnia te połączenia dzięki swojej sieci obejmującej ponad 100 rynków wypłat oraz ponad 60 partnerów bankowych i fintech.

Przejęcie połączyłoby zatem USDC, Circle Payments Network i lokalną infrastrukturę płatniczą w kompleksową sieć płatności transgranicznych. Taka infrastruktura wykraczałaby poza samo zwiększanie dystrybucji USDC.

Przejęcie dystrybucji oraz technologii

Fakt, że stablecoiny już odpowiadają za około 60% wolumenu transakcji Tazapay, jest kluczowym elementem uzasadnienia transakcji. Circle nie przejmuje tradycyjnej firmy płatniczej, a następnie nie próbuje przestawić jej klientów i działalności na stablecoiny. Zamiast tego przejmuje firmę płatniczą, w której stablecoiny są już wykorzystywane na dużą skalę.

To istniejące wykorzystanie może ograniczyć zakres działań potrzebnych do zintegrowania płatności opartych na stablecoinach z działalnością i bazą klientów Tazapay.

Strategiczna rola Singapuru i Azji

Tazapay ma siedzibę w Singapurze i zbudowała infrastrukturę w Azji oraz na innych rynkach wschodzących. Przejęcie zapewniłoby Circle silniejszą pozycję na rynkach, na których stablecoiny mogą być wykorzystywane w handlu transgranicznym, transferach środków skarbowych, przekazach pieniężnych i płatnościach biznesowych.

Strategia ta jest również zgodna z szerszymi działaniami Circle na rzecz budowy globalnej sieci płatności, zamiast pozycjonowania USDC wyłącznie jako aktywa do handlu kryptowalutami.

Kontrola nad infrastrukturą wokół USDC

Przejęcie za 400 mln USD można postrzegać jako próbę przejęcia przez Circle kontroli nad infrastrukturą płatniczą otaczającą USDC, a nie tylko nad samym stablecoinem. W tym modelu USDC pełni funkcję warstwy rozliczeniowej, podczas gdy Tazapay zapewnia znaczną część połączeń z tradycyjnym systemem finansowym.

W rezultacie oferta Circle rozszerzyłaby się z dostarczania „cyfrowego dolara” na zapewnianie infrastruktury do globalnego transferu dolarów.

Pomaga to wyjaśnić skalę transakcji w odniesieniu do wcześniejszego finansowania Tazapay. Tazapay pozyskała około 60 mln USD od inwestorów, w tym Peak XV, Circle, Coinbase i Ripple. Circle płaci za więcej niż samo oprogramowanie: transakcja obejmuje dostęp do wolumenu płatności, infrastruktury regulacyjnej, relacji bankowych, lokalnych możliwości wypłat oraz dystrybucji.

Kolejny etap transakcji obejmowałby integrację sieci partnerów Tazapay, rynków wypłat i istniejącej aktywności związanej ze stablecoinami z operacjami Circle dotyczącymi USDC i Circle Payments Network. Te połączenia operacyjne, podobnie jak bazowa technologia, są kluczowe dla połączonej infrastruktury płatniczej opisanej w ramach transakcji.

Potencjalny efekt sieciowy

Przejęcie mogłoby również wspierać potencjalny cykl ekspansji: większa liczba kanałów płatniczych mogłaby umożliwić większej liczbie firm korzystanie z USDC; szersze wykorzystanie USDC mogłoby zwiększyć wolumen transakcji, płynność i dystrybucję; silniejsza Circle Payments Network mogłaby następnie stworzyć więcej zachęt dla firm i instytucji finansowych do przyłączania się.

Transakcja stanowi zatem kolejny krok w kierunku przekształcenia Circle w globalną firmę zajmującą się infrastrukturą płatniczą opartą na stablecoinach. Zamiast przejmować Tazapay wyłącznie ze względu na jej istniejącą działalność płatniczą, Circle przejęłaby dystrybucję i lokalną łączność finansową niezbędne do uczynienia z USDC warstwy rozliczeniowej dla globalnych płatności biznesowych.