Azja Południowo-Wschodnia od lat odnosi korzyści ze strategii „Chiny plus jeden”. Propozycja była prosta: przyciągnąć globalnych producentów, którzy ze względu na rosnące koszty i napięcia geopolityczne odchodzą od Chin, i zapewnić lokalnym gospodarkom silniejszy wzrost, wyższe płace i więcej miejsc pracy. Mimo zdobycia miliardów dolarów inwestycji w nowe fabryki region czerpie jednak mniej korzyści, niż mogli mieć nadzieję jego przywódcy.

„Chiny plus jeden przyniosły Azji Południowo-Wschodniej zysk netto, ale warunkowy i nierównomierny” – mówi Meng-Chun Liu, dyrektor Chung-Hua Institution for Economic Research (CIER), think tanku z siedzibą na Tajwanie. „Region otrzymał fabryki, eksport i miejsca pracy, ale nie projektowanie, kluczowe komponenty i know-how procesowy, które przynoszą większość wartości.”

Wietnam, gospodarcza gwiazda Azji Południowo-Wschodniej, koncentruje się przede wszystkim na montażu końcowym na potrzeby eksportu na rynki rozwinięte, a nie na produkcji komponentów pośrednich. Sytuację pogarsza fakt, że firmy takie jak Target – sfrustrowane słabo rozwiniętym ekosystemem fabrycznym regionu – przenoszą obecnie łańcuchy dostaw z powrotem do Chin.

Pojawia się też większe wyzwanie: skoro chińskie firmy coraz częściej traktują Azję Południowo-Wschodnią jako region konsumentów, a nie pracowników, fala tanich eksportu może ostatecznie podkopać korzyści produkcyjne, jakie przyniosła ta strategia.

Żurawie wracające do domu

Model „latających żurawi”, sformułowany przez japońskiego ekonomistę Kaname Akamatsu w latach 30. XX wieku, zakłada, że produkcja automatycznieepływa z krajów gospodarczo rozwiniętych do słabiej rozwiniętych. Z czasem kraje naśladujące również stają się zbyt drogie dla produkcji, a fabryki przenoszą się do państw położonych jeszcze dalej na pograniczu.

Według Liu model ten już jednak nie obowiązuje. „Stary wzorzec »latających żurawi«, w którym Chiny przekazywały sąsiadom produkcję niższego szczebla, się rozpada: Chiny dążą obecnie do utrzymania pełnego łańcucha dostaw w kraju i sprzedawania do Azji, a nie przekazywania jej produkcji” – mówi.

Kluczowym czynnikiem hamującym Azję Południowo-Wschodnią są fragmentaryczne zdolności produkcyjne. Wietnam specjalizuje się w montażu elektroniki, Tajlandia w motoryzacji, a Malezja w hermetyzacji układów scalonych. Wobec braku w pełni dojrzałych lokalnych ekosystemów fabryki w regionie nadal zaopatrują się w podzespoły w Chinach, aby utrzymać produkcję. Apple, nawet przenosząc montaż końcowy do Wietnamu i Indii, nadal polega na chińskich dostawcach w zakresie baterii, optyki i obudów.

„Choć w Azji Południowo-Wschodniej powstają miejsca pracy, są to w większości role montażowe niewymagające wysokich kwalifikacji” – wyjaśnia Christopher Tang, ekspert ds. zarządzania łańcuchami dostaw z UCLA Anderson School of Management. „To ogranicza natychmiastowe powstawanie branż o wysokiej wartości.”

Chiny w przeciwieństwie do tego przez dekady budowały wysoce wydajny ekosystem produkcyjny obejmujący przetwarzanie surowców, produkcję komponentów, zaawansowaną logistykę i wsparcie inżynieryjne. „Alternatywne centra produkcyjne mają trudności z odtworzeniem masywnego, pionowo zintegrowanego »ekosystemu fabrycznego« Shenzhen” – mówi Tang.

Kto wygrywa na „Chinach plus jeden”

Garść państw zagarnęła większość korzyści z przesunięcia „Chiny plus jeden”.

Wietnam jest wyraźnie największym beneficjentem. Jego PKB wzrósł o 8,0% w 2025 r., przyspieszając z 7,1% w 2024 r. Eksport do USA skoczył o 28,1% do 153,2 mld dolarów w zeszłym roku, z 119,6 mld dolarów w 2024 r. Jednocześnie import z Chin wzrósł o niemal 30% do około 183 mld dolarów. Ta różnica – import z Chin przewyższający eksport do USA – podkreśla rolę Wietnamu jako hubu montażowego: komponenty wpływają z Chin, a gotowe towary wypływają na rynki rozwinięte.

Malezja również wypracowuje własną niszę w obszarze półprzewodników. Inwestycje w centra danych stanowią obecnie blisko 18% PKB kraju – najwyższy udział na świecie, wed analityków HSBC. Krajowa firma projektująca układy scalone SkyeChip cieszyła się także głośnym debiutem giełdowym na Bursa Malaysia w maju, zyskując 300% podczas debiutu na rynku głównym.

Regionalni politycy wskazują jednak na ograniczenia miejsca Azji Południowo-Wschodniej w globalnym łańcuchu dostaw AI. „Globalne Południe nie może stać się jedynie miejscem lokalizacji centrów danych, podczas gdy decyzje dotyczące AI zapadają gdzie indziej” – powiedział malezyjski minister spraw zagranicznych Datuk Seri Mohamad Hasan podczas wystąpienia 27 września na Zgromadzeniu Ogólnym ONZ.

Niektóre kraje Azji Południowo-Wschodniej próbują wykorzystać swoje atuty, aby przechwycić więcej wartości z łańcucha. Indonezja nałożyła zakaz eksportu rudy niklu, aby zachęcić huty do przeniesienia operacji rafinacji do kraju, a obecnie dąży do przyciągnięcia większej części łańcucha wartości pojazdów elektrycznych, w tym produkcji samochodów i baterii. Singapur korzysta również ze swojej roli „regionalnego hubu koordynującego łańcuchy dostaw i inwestycje w regionie” – mówi Goh Puay Guan, profesor nadzwyczajny na National University of Singapore (NUS).

Podcinane skrzydła przez USA

Azja Południowo-Wschodnia jest też na łasce amerykańskiej polityki handlowej – jednego z głównych motorów przesunięcia „Chiny plus jeden”. Gdy Waszyngton nakładał kolejne cła na chińskie towary, łańcuchy dostaw przenosiły się do Azji Południowo-Wschodniej, aby korzystać z niższych ceł importowych. Waszyngton coraz uważniej przygląda się jednak tej praktyce. Wcześniej w tym roku Biały Dom opublikował raport oskarżający 40 krajów, w tym kilka z Azji Południowo-Wschodniej, o udział w „oszustwie tranzytowym” – czyli kierowaniu towarów produkcji chińskiej przez inne lokalizacje w celu ominięcia amerykańskich ceł.

Eksperci twierdzą, że Azja Południowo-Wschodnia może przetrwać w coraz bardziej wielopolarnym świecie, o ile jej kraje zapewnią maksymalną przejrzystość przepływów handlowych. „Kraje Azji Południowo-Wschodniej mogą musieć wyraźnie podzielić swoje parki przemysłowe: tworząc jeden pionowo zintegrowany łańcuch dostaw zgodny ze standardami zachodnimi, a drugi powiązany z sieciami chińskimi, obsługujący Globalne Południe” – mówi Tang.

Różnica celna między Chinami a Azją Południowo-Wschodnią również się zmniejszyła. Po rozszerzeniu przez administracjęa ceł sekcji 301 – nazwanych od sekcji 301 amerykańskiej ustawy handlowej z 1974 r., upoważniającej USA do nakładania ceł na kraje uznane za stosujące nieuczciwe praktyki handlowe – w lipcu towary z Singapuru, Tajlandii, Wietnamu i Filipin objęto wyższą stawką 12,5%, podczas gdy Kambodża, Indonezja i Malezja płacą cło 10%. Chiny w porównaniu z tym podlegają średniej stawce celnej 21% – a po niedawnej wizycie prezydenta Xi Jinpinga w USA oba kraje dążą obecnie do obniżek celnych o wartości 30 mld dolarów w wielu kategoriach towarów niewrażliwych, w tym mebli i zabawek.

„Gdy luka celna między Chinami a Wietnamem w zakresie laptopów się zmniejszyła, kilka dużych marek komputerowych przeniosło produkcję z Wietnamu i Tajlandii z powrotem do Chin” – zauważa Liu.

Od eksporterów do konsumentów

Długoterminowym zagrożeniem dla Azji Południowo-Wschodniej może być jednak to, że przestanie być ostatnim ogniwem chińskiego łańcucha dostaw, a stanie się rynkiem zbytu dla chińskich towarów.

Eksport jest jasnym punktem gospodarki Chin, która poza tym zmaga się ze słabnącą konsumpcją i trwającym od lat kryzysem na rynku nieruchomości. W sierpniu eksport wzrósł o 25% rok do roku, podczas gdy sprzedaż detaliczna wzrosła zaledwie o 0,4%. Handel między Chinami a ASEAN – Stowarzyszeniem Narodów Azji Południowo-Wschodniej – przekroczył w 2025 r. po raz pierwszy 1 bln dolarów, według oficjalnych statystyk.

Dla niektórych producentów z Azji Południowo-Wschodniej napływ chińskich towarów okazał się dotkliwy. „W dłuższej perspektywie może to prowadzić do przyspieszenia przedwczesnej deindustrializacji Azji Południowo-Wschodniej, co niesie poważne konsekwencje dla wzrostu gospodarczego i stabilności społecznej” – ostrzega Lee Jones, profesor polityki międzynarodowej na Queen Mary University of London (QMUL).

Tajlandia na przykład odnotowała spowolnienie wzrostu PKB kraju do 2%, częściowo z powodu presji ze strony chińskich pojazdów elektrycznych i dóbr konsumpcyjnych. „Cła USA i chińskie cła odwetowe powodują napływ chińskich towarów na rynek tajlandzki, zaostrzając konkurencję dla tajlandzkich producentów na rynku krajowym, zwłaszcza w branżach wrażliwych na konkurencję cenową” – napisał Supasyn Itthiphatwong, ekonomista z Krungsri Research, w raporcie badawczym.

Jest jeszcze to, co Chiny prezentują regionom znajdującym się jeszcze dalej w tyle: Kambodży, Laosowi oraz najnowszemu członkowiAN – Timorowi Wschodniemu, który formalnie przystąpił do bloku w 2025 r. W tych przypadkach ryzyko nie polega na tym, że lokalni producenci zostaną przegonieni w konkurencji, lecz na tym, że nigdy nie będą mieli szansy wystartować.

Ta historia pierwotnie ukazała się na Fortune.com.