CFTC ostrzega rynki predykcyjne, aby naprawiły wadliwe wnioski dotyczące programów zachęt
Najważniejsze informacje
- •CFTC ostrzegła, że rosnąca liczba wniosków dotyczących programów zachęt składanych przez platformy rynków predykcyjnych jest wadliwa pod względem proceduralnym lub merytorycznym.
- •Nagrody powiązane z wolumenem obrotu mogą zachęcać do zawierania fałszywych transakcji (wash-trading), z góry ustalonych transakcji i innych praktyk manipulacyjnych, gdy traderzy dążą do osiągnięcia celów wolumenowych.
- •Programy animatorów rynku, które gwarantują zysk netto lub pokrywają straty poprzez stypendia i rabaty, zostały zidentyfikowane jako potencjalne źródła oszustw.
- •CFTC zaproponowała swoją pierwszą regułę dotyczącą rynków predykcyjnych w czerwcu i aktywnie broniła platform przed wyzwaniami prawnymi na szczeblu stanowym dotyczącymi przepisów o hazardzie sportowym.
- •Seria poradników agencji sygnalizuje jej zamiar upewnienia się, że infrastruktura zgodności sektora nie będzie pozostawać w tyle za jego szybką ekspansją w głównym nurcie w obszarze wyborów, sportu i wydarzeń związanych z kryptowalutami.
CFTC ostrzega rynki predykcyjne, aby naprawiły wadliwe wnioski dotyczące programów zachęt
Amerykański regulator nadzorujący platformy rynków predykcyjnych, takie jak Kalshi i Polymarket, ostrzega branżę, że wykształca ona złe nawyki w zakresie zgodności, które mogą otworzyć drzwi do nadużyć rynkowych.
Amerykańska Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) wydała dodatkowe wytyczne ostrzegające platformy rynków predykcyjnych przed sposobem zarządzania ich programami zachęt. Agencja oświadczyła, że firmy muszą odpowiednio składać wnioski dotyczące swoich programów i unikać struktur, które mogłyby zachęcać do szkodliwych zachowań w handlu.
Podobnie jak w przypadku każdej regulowanej platformy handlowej podlegającej władzy CFTC, firmy zajmujące się rynkami predykcyjnymi rutynowo starają się przyciągnąć traderów o wysokim wolumenie i zachęcać firmy do pełnienia roli animatorów rynku, aby pogłębić uczestnictwo i zwiększyć wolumen obrotu. Jednakże CFTC zaniepokoiły stosowane metody, zgodnie z wytycznymi wydanymi w środę.
Amerykański regulator instrumentów pochodnych ostrzegł platformy kontraktów na zdarzenia, że obserwuje rosnącą liczbę wniosków związanych z programami zachęt, z których wiele jest często "proceduralnie lub merytorycznie wadliwych". Niedociągnięcia te, jak zaznaczono w dokumencie, utrudniają agencji ustalenie, czy platforma "przekazała odpowiednie powiadomienie o warunkach programu i wystarczająco oceniła zgodność programu".
CFTC zidentyfikowała konkretne cechy w ramach tych programów nagród, które "budzą obawy o zgodność". Nagrody przeznaczone dla uczestników generujących wysoki wolumen mogą zachęcać traderów do "obrotu wyłącznie w celu osiągnięcia celów wolumenowych, co zwiększa ryzyko fałszywych transakcji (wash-trading), wcześniej ustalonych transakcji lub innych oszustw, manipulacji lub dezorganizujących praktyk handlowych". Tego typu obawy są echem dawnych problemów, które CFTC ścigała na tradycyjnych rynkach terminowych, gdzie struktury zachęt powiązane z wolumenem historycznie były wektorami dla nielegalnej działalności.
Programy animatorów rynku, w których firmy są zachęcane do obsługi którejkolwiek ze strony rynku, również przyciągnęły uwagę. Niektóre z tych programów gwarantują zysk netto lub pokrywają straty "poprzez stypendia i rabaty", co, jak ostrzegł regulator, może w podobny sposób sprzyjać oszustwom i manipulacjom rynkowym.
CFTC odegrała wiodącą rolę we wspieraniu rozwoju amerykańskich rynków predykcyjnych. Prowadziła batalie prawne przeciwko stanom, które pozwały firmy zajmujące się rynkami predykcyjnymi za rzekome łamanie lokalnych przepisów dotyczących hazardu sportowego. W czerwcu agencja zaproponowała swoją pierwszą regułę dotyczącą rynków predykcyjnych.
Jednocześnie agencja kieruje rozwijającą się branżą poprzez wytyczne i doradztwo dotyczące tego, jak odpowiednio przestrzegać obowiązujących zasad dla wyznaczonych rynków kontraktów (DCM) podlegających jej nadzorowi. Obejmuje to poradnik wydany w zeszłym miesiącu ostrzegający platformy przed poszukiwaniem dróg na skróty w certyfikacjach kontraktów opartych na szablonach. Kolejne porady sygnalizują, że w miarę jak rynki predykcyjne przyciągają rosnącą uwagę głównego nurtu — obejmując wybory polityczne, sport i wydarzenia związane z kryptowalutami — regulatorzy zamierzają upewnić się, że szybki rozwój sektora nie wyprzedzi jego infrastruktury zgodności.
