Dolar kanadyjski wzrósł do nowych maksimów wobec dolara amerykańskiego po tym, jak prezydent Donald Trump wstrzymał na trzy dni grożone 50% cła na kanadyjskie towary, a US Treasury zdecydował o rozszerzeniu operacji wsparcia płynności na rynku obligacji skarbowych.

Waluta miała poprzedniego dnia trudną sesję. W miarę zbliżania się terminu ceł i braku przełomu w negocjacjach USA–Kanada rynek coraz bardziej obawiał się, że grożone 50% cła wejdą w życie. Stawka jest szczególnie wysoka dla Kanady: około trzy czwarte kanadyjskiego eksportu trafia na rynek USA, a kluczowe kategorie obejmują m.in. energię i samochody, więc groźby celne tej skali bezpośrednio wpływają na oczekiwania dotyczące wzrostu, które kształtują kurs waluty.

Obraz zmienił się całkowicie, gdy Trump wykonał kolejny klasyczny ruch typu „TACO” — powszechnie używany na rynku skrót od „Trump Always Chickens Out”, opisujący schemat prezydenta polegający na grożeniu cłami, a następnie ich odsuwaniu — wstrzymując cła na trzy dni](https://investinglive.com/news/trump-pauses-50-canada-tariffs-for-three-day-period/). Trump dodał, że Stany Zjednoczone i Kanada mają porozumienie, z zastrzeżeniem finalizacji odpowiednich dokumentów. Wiadomość przyniosła wyraźną ulgę dolarowi kanadyjskiemu, który odrobił wszystkie straty przed terminem ceł. Trzydniowe okno sprawia teraz, że uwaga rynku koncentruje się na tym, czy finalne dokumenty zostaną przygotowane przed wygaśnięciem pauzy, a tymczasem groźba ceł pozostaje formalnie w mocy.

Loonie — przydomek dolara kanadyjskiego, pochodzący od nurka, który widnieje na kanadyjskiej jednodolarowej monecie — następnie rozszerzył wzrost wobec „greenbacka” po tym, jak US Treasury ogłosił, że zwiększy skalę operacji wykupu wspierających płynność dla papierów o dłuższym terminie zapadalności. Takie wykupy polegają na odkupowaniu przez Treasury starszych, mniej płynnych papierów w celu wsparcia płynności handlu na rynku obligacji skarbowych. Treasury uruchomił regularne wykupy w 2024 roku dokładnie w tym celu, koncentrując się na starszych emisjach, które handlują się mniej swobodnie niż świeżo aukcjonowany dług, a wspierany przez te działania rynek jest największym rynkiem obligacji rządowych na świecie i kluczowym punktem odniesienia dla globalnych kosztów finansowania.

Na dziennym wykresie USD/CAD — pary pokazującej, ile dolarów amerykańskich kosztuje jeden dolar kanadyjski, co oznacza, że spadek kursu odzwierciedla silniejszego loonie — kurs niedawno przebił ważną strefę wsparcia w okolicy poziomu 1.3920. To przełamanie, przy założeniu niezmienności pozostałych czynników, otworzyło drogę do ruchu w kierunku kolejnej strefy wsparcia w okolicy 1.3750.

Głównym ryzykiem pozostaje wojna US–Iran. Przedłużający się pat z biernym luzowaniem warunków finansowych powinien działać negatywnie na dolara amerykańskiego i nadal wspierać CAD w drodze do nowych maksimów. Z drugiej strony, duża eskalacja mogłaby wzmocnić greenbacka poprzez przepływy risk-off oraz odnowione obawy o inflację i podwyżki stóp Fed.