Broadcom 2 września opublikuje wyniki za trzeci kwartał roku podatkowego FY26, a analitycy z Wall Street jeszcze przed publikacją wyrażają duży optymizm co do sytuacji giganta półprzewodnikowego. Raport pojawi się w środku intensywnego wyścigu w rozbudowie infrastruktury obliczeniowej AI, w którym popyt na niestandardowe akceleratory stał się centralnym motorem wzrostu dla głównych projektantów chipów.

Akcje AVGO notowane są obecnie po 368,62 dolara, z umiarkowanym wzrostem o 7% od początku roku. Papier pozostaje w dolnym przedziale w porównaniu z innymi spółkami półprzewodnikowymi związanymi z AI. Rok obejmował trudny okres, w którym akcje spadły o 13% po wynikach za drugi kwartał FY26 — dane obiektywnie solidne, ale poniżej wysokich, napędzanych AI oczekiwań inwestorów. Ta dynamika odzwierciedla szerszy wzorzec w akcjach sprzętu AI, gdzie wyceny opierają się na oczekiwaniach dalszego hiperwzrostu, przez co kursy reagują nawet na wyniki, które w innych warunkach uznano by za mocne.

Utrzymana rekomendacja analityka

Przed publikacją wyników Cody Acree z Benchmarku potwierdził rekomendację Buy dla AVGO, utrzymując cenę docelową 545 dolarów. Według Acree'ego niedawny spadek kursu stworzył atrakcyjną okazję wejścia dla nowych inwestorów.

Acree zajmuje 63. pozycję wśród ponad 12 499 analityków śledzonych przez TipRanks, z dokładnością 68% i średnią stopą zwrotu 33,40% na rekomendację w horyzoncie roku.

Oczekiwania i prognozy wyników

Konsensus Wall Street zakłada zysk na akcję za trzeci kwartał FY26 na poziomie 3,22 dolara, co oznacza wzrost o 90,5% w ujęciu rok do roku. Prognozy przychodów sięgają 29,24 mld dolarów, czyli wzrost o 83,3% rok do roku. Takie tempa wzrostu pokazują, jak mocno wyniki Broadcomu napędzane są obecnie przez krzem związany z AI, który rośnie znacznie szybciej niż dojrzałe segmenty oprogramowania infrastrukturalnego i sieciowego spółki.

Szacunki Acree'ego są nieco powyżej konsensusu: przewiduje przychody za III kwartał na poziomie 29,403 mld dolarów przy EPS 3,24 dolara.

Patrząc na wskazówki na IV kwartał FY26, Acree oczekuje, że Broadcom poprowadzi przychody na 34,902 mld dolarów przy EPS 3,89 dolara. Jego analiza sugeruje, że inwestorzy większą wagę przywiążą do prognozy na IV kwartał niż do ewentualnych drobnych odchyleń w rzeczywistych wynikach III kwartału.

Jeśli chodzi o dostawy chipów AI, Acree wskazał na oczekiwania zarządu dotyczące około 10 gigawatów dostaw w FY27, przy okresie 2026–27 już zagwarantowanym i planowaniem strategicznym rozciągającym się na lata 2028–29.

Google pozostaje dominującym klientem pod względem wolumenu dla niestandardowych rozwiązań XPU Broadcomu, ale Acree wskazał Anthropic, OpenAI i Meta Platforms jako wschodzące źródła popytu. Dwóch kolejnych klientów ma dołączać do portfolio. Poszerzająca się baza klientów to znacząca zmiana dla biznesu historycznie opartego na niewielkiej liczbie dużych nabywców hiperskalowych, dywersyfikująca w czasie źródła przychodów AI Broadcomu.

Otoczenie konkurencyjne

Acree przyznał, że na horyzoncie pojawiają się pewne przeciwności konkurencyjne. MediaTek pozycjonuje się jako dostawca wtórny w wybranych programach, a Marvell wprowadził nowe oferty związane z inferencją i TPU, które mogą zagrozić pozycji rynkowej AVGO. Te ruchy wpisują się w szerszy trend branżowy, w którym hiperskalerzy dążą do kwalifikowania wielu dostawców niestandardowego krzemu — zarówno dla zapewnienia mocy produkcyjnych, jak i dźwigni negocjacyjnej.

Mimo tych wydarzeń Acree nie uważa żadnego z konkurentów za istotne krótkoterminowe ryzyko dla kluczowych partnerstw TPU o wysokiej wydajności. Jako krytyczny fundament trwałego wzrostu wskazał kwietniowe przedłużenie umowy Broadcomu z Google, zabezpieczające kilka przyszłych generacji TPU oraz możliwości sieci AI aż do 2031 roku.

Strategia Google polegająca na poszerzaniu bazy dostawców chipów została określona jako kwestia „udziału we wzroście”, a nie bezpośrednie zagrożenie dla ugruntowanych strumieni przychodów TPU spółki AVGO.

ARK Invest zwiększa pozycję

Z perspektywy inwestycji instytucjonalnych ARK Invest Cathie Wood nabyło 28 sierpnia 55 131 akcji AVGO o wartości około 20,48 mln dolarów. Zakup nastąpił po podobnej transakcji wcześniej w tym samym tygodniu i przypadł na okres, w którym ARK wyprzedawało pozycje w AMD. Rotacja między dwiema spółkami chipowymi związanymi z AI daje wgląd w to, jak fundusze aktywnie zarządzane rekonfigurują ekspozycję na sektor półprzewodników AI w obliczu nadchodzącego sezonu wyników.

Konsensusowa ocena Strong Buy Wall Street dla AVGO wiąże się ze średnią ceną docelową 512,36 dolara, co oznacza około 39% potencjału wzrostu od bieżącego poziomu notowań.

Wpis Broadcom (AVGO) Stock Gains Momentum as ARK Invest Loads Up Ahead of Q3 Earnings pojawił się pierwotnie na Blockonomi.