Jefferies widzi 36% potencjał wzrostu akcji GMR Airports i twierdzi, że perspektywa taryfowa Hyderabadu pozostaje nienaruszona
Najważniejsze informacje
- •AERA obniżyła opłatę UDF na lotnisku w Hyderabadzie do 515 ₹ dla odlatujących pasażerów krajowych (z 750 ₹) i do 1 030 ₹ dla odlatujących pasażerów międzynarodowych (z 1 500 ₹).
- •Skorygowane opłaty są niższe od proponowanych przez GHIAL — spółkę zależną GMR zarządzającą lotniskiem — stawek: 580 ₹ dla pasażerów krajowych i 1 150 ₹ dla międzynarodowych.
- •Jefferies utrzymuje bullishstanowisko wobec GMR Airports z ceną docelową implikującą 36% potencjał wzrostu, twierdząc, że perspektywa taryfowa Hyderabadu pozostaje nienaruszona.
- •GMR Airports, notowana część lotniskowa grupy GMR, obsługuje lotnisko w Hyderabadzie poprzez GHIAL, a lotnisko w Delhi poprzez spółkę joint venture.
- •AERA ponownie rozpatruje decyzje taryfowe w określonych odstępach czasu, przez co przyszłe decyzje regulacyjne są kluczowe dla perspektyw przychodów lotniczych GMR.
Jefferies utrzymuje bullishstanowisko wobec GMR Airports, z ceną docelową implikującą 36% potencjał wzrostu, twierdząc, że perspektywa taryf na międzynarodowym lotnisku Rajiv Gandhi w Hyderabadzie pozostaje nienaruszona po najnowszej decyzji regulatora dotyczącej opłat rozwojowych (UDF).
Urząd Regulacji Ekonomicznej Lotnisk (AERA), który ustala taryfy dla głównych indyjskich lotnisk, skorygował opłatę UDF pobieraną na lotnisku w Hyderabadzie. AERA określa opłaty lotnicze dla lotnisk obsługujących znaczące ruchy pasażerskie w ramach okresowych decyzji taryfowych, a rewizje tych opłat bezpośrednio kształtują regulowane przychody operatorów. Dla pasażerów krajowych odlatujących z tego portu UDF została obniżona do 515 ₹ z dotychczasowych 750 ₹ — kwota ta jest również niższa od proponowanych przez GMR Hyderabad International Airport Ltd (GHIAL), operatora lotniska, 580 ₹. Dla odlatujących pasażerów międzynarodowych UDF została obniżona do 1 030 ₹ z 1 500 ₹, w porównaniu z propozycją GHIAL wynoszącą 1 150 ₹.
GMR Airports to notowana na giełdzie część lotniskowa grupy GMR, która obsługuje kilka lotnisk w Indiach, w tym międzynarodowy port Rajiv Gandhi w Hyderabadzie, a także lotnisko Indira Gandhi w Delhi poprzez spółkę joint venture. GHIAL to spółka zależna zarządzająca lotniskiem w Hyderabadzie. Opłaty rozwojowe są pobierane od odlatujących pasażerów i stanowią kluczowy składnik przychodów lotniczych operatorów lotnisk, dlatego oceny decyzji taryfowych przez domy maklerskie mają bezpośredni wpływ na perspektywy zysków spółek lotniskowych.
Zgodnie ze stanowiskiem Jefferies zmieniona struktura opłat nie zmienia pozytywnego poglądu firmy na trajektorię taryfową w Hyderabadzie, co podtrzymuje cenę docelową dla akcji GMR Airports implikującą 36% potencjał wzrostu od bieżących poziomów. Decyzje taryfowe tego typu są zazwyczaj ponownie rozpatrywane przez AERA w określonych odstępach czasu, co oznacza, że kolejne rozstrzygnięcia regulacyjne dotyczące lotnisk w portfolio GMR pozostają kluczowymi wydarzeniami następczymi dla perspektyw przychodów lotniczych spółki.
Zastrzeżenie: Poglądy i wskazówki inwestycyjne wyrażane przez ekspertów inwestycyjnych na CNBCTV18.com są ich własne i nie reprezentują stanowiska strony internetowej ani jej zarządu. CNBCTV18.com zaleca użytkownikom konsultację z certyfikowanymi ekspertami przed podejmowaniem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
