ADI Chain oraz działająca w Dubaju firma Shipfinex specjalizująca się w tokenizacji aktywów morskich ogłosiły współpracę mającą na celu przeniesienie globalnego rynku finansowania statków do infrastruktury blockchain, przy czym celem jest sektor wyceniany na około 680 mld USD. Inicjatywa ma na celu unowocześnienie rynku finansowania, który od dawna opiera się na ugruntowanych relacjach między armatorami, bankami i wyspecjalizowanymi kredytodawcami. Żegluga odpowiada za szacunkowo 90 procent światowego handlu, co sprawia, że efektywność i dostępność kanałów finansowania mają znaczenie daleko wykraczające poza samą branżę morską.

Proponowane rozwiązanie wykorzysta tokenizację opartą na blockchainie do przedstawienia praw finansowych związanych z pożyczkami na statki, leasingiem i pozycjami kapitałowymi. Przekształcając te interesy w cyfrowe tokeny, firmy chcą zwiększyć dostępność finansowania morskiego dla inwestorów instytucjonalnych, jednocześnie tworząc możliwości większej płynności i szerszego udziału w rynku.

Rynek oparty na relacjach

Finansowanie statków historycznie koncentrowało się wśród stosunkowo niewielkiej grupy instytucji finansowych i spółek z sektora morskiego. Globalna łączna wartość komercyjnych jednostek pływających wynosi szacunkowo około 2 bln USD, jednak dostęp do kapitału potrzebnego do zakupu lub budowy tych jednostek nadal w dużej mierze zależy od istniejących powiązań branżowych. Po kryzysie finansowym z 2008 roku wiele europejskich banków, które tradycyjnie dominowały w finansowaniu statków, znacząco ograniczyło ekspozycję na ten sektor, tworząc lukę finansową, którą częściowo wypełniły alternatywne podmioty kredytujące, fundusze private credit oraz firmy leasingowe.

Otoczenie finansowania obejmuje pożyczki bankowe, leasing oraz finansowanie eksportowe. Struktury te są obecnie analizowane pod kątem tokenizacji w miarę szerszego wdrażania technologii blockchain na rynkach aktywów rzeczywistych.

Tokenizacja może poprawić płynność i dostęp do rynku

W proponowanym modelu prawa finansowe związane z transakcjami finansowania statków byłyby reprezentowane jako aktywa cyfrowe na blockchainie. W zależności od struktury konkretnych transakcji, tokeny te mogłyby potencjalnie być przedmiotem obrotu lub służyć jako zabezpieczenie.

Takie podejście mogłoby zapewnić firmom żeglugowym dostęp do szerszej puli kapitału, jednocześnie umożliwiając inwestorom ekspozycję na aktywa morskie bez konieczności bezpośredniego udziału w tradycyjnych aranżacjach finansowania statków. Tokenizacja mogłaby także zmniejszyć liczbę pośredników zaangażowanych w transakcje i obniżyć bariery, które historycznie ograniczały udział w rynku.

Dla mniejszych i średnich firm żeglugowych szerszy dostęp do finansowania mógłby mieć szczególne znaczenie. Podmioty te tradycyjnie napotykały większe trudności w wejściu na rynki zdominowane przez ugruntowanych uczestników.

ADI Chain zapewnia infrastrukturę blockchain

ADI Chain ma dostarczyć podstawową infrastrukturę blockchain do emisji i zarządzania tokenizowanymi aktywami finansowania statków. Shipfinex wnosi specjalistyczną wiedzę w zakresie tokenizacji aktywów morskich i wcześniej pracował nad inicjatywami związanymi z ułamkową własnością jednostek pływających.

Firmy planują połączyć infrastrukturę blockchain z doświadczeniem w finansowaniu morskim, aby stworzyć rynek nastawiony na większą przejrzystość i płynność. Partnerstwo odzwierciedla również szerszy wzrost wykorzystania technologii blockchain do aktywów rzeczywistych, w tym nieruchomości i surowców. Boston Consulting Group i ADDX prognozowały, że tokenizacja aktywów niepłynnych może osiągnąć wartość rynku około 16 bln USD do 2030 roku, co podkreśla skalę możliwości, jaką postrzegają dostawcy infrastruktury.

Inwestorzy instytucjonalni coraz częściej analizują aktywa tokenizowane jako potencjalne źródło zdywersyfikowanych inwestycji generujących dochód, zabezpieczonych aktywami materialnymi. Zastosowanie tego modelu w żegludze mogłoby poszerzyć zakres aktywów rzeczywistych dostępnych poprzez cyfrową infrastrukturę finansową.

Regulacje pozostają głównym wyzwaniem

Pomimo potencjalnych korzyści inicjatywa napotyka istotne bariery prawne i operacyjne. Przepisy dotyczące aktywów cyfrowych różnią się między jurysdykcjami, a sektor morski tradycyjnie ostrożnie podchodzi do wdrażania nowych technologii finansowych.

Złożoność pożyczek na statki, leasingu i struktur własnościowych oznacza, że instrumenty tokenizowane muszą być skonstruowane z dużą precyzją. Inwestorzy potrzebowaliby jasno zdefiniowanych prawnych roszczeń i uprawnień do bazowych interesów finansowych reprezentowanych przez tokeny.

Shipfinex FZCO posiada In-Principle Approval (IPA/26/01/002) od Dubai's Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). In-Principle Approval nie jest licencją operacyjną i nie uprawnia do prowadzenia działalności związanej z wirtualnymi aktywami do czasu wydania odpowiedniej licencji. VARA, utworzona w 2022 roku, stanowi część szerszych działań Dubaju mających na celu pozycjonowanie miasta jako centrum biznesu aktywów cyfrowych, a wynik procesów licencyjnych takich jak w przypadku Shipfinex może wskazywać, jak projekty tokenizacji ukierunkowane na sektor morski radzą sobie w nowych ramach regulacyjnych.

— Shipfinex (@shipfinex_ofc) August 11, 2026

Nie ogłoszono harmonogramu uruchomienia

Żadna z firm nie ogłosiła konkretnego harmonogramu uruchomienia. Przyszłe zmiany regulacyjne, projekty pilotażowe oraz udział rynku prawdopodobnie zdecydują o tym, czy proponowany model przejdzie od ogłoszonej inicjatywy do funkcjonującej platformy finansowania.

Jeśli zostanie skutecznie wdrożony, model mógłby obniżyć bariery finansowania dla firm żeglugowych, jednocześnie zapewniając inwestorom instytucjonalnym bardziej dostępną ścieżkę wejścia do historycznie trudnej do zdobycia globalnej klasy aktywów.

Współpraca podkreśla rosnące wykorzystanie technologii blockchain wykraczające poza kryptowaluty. Celując w jeden z największych na świecie rynków finansowania zabezpieczonego aktywami, ADI Chain i Shipfinex chcą pokazać, w jaki sposób tokenizacja mogłaby unowocześnić tradycyjne struktury finansowe. Proponowana tokenizacja rynku finansowania statków o wartości około 680 mld USD może stanowić istotny krok w przenoszeniu infrastruktury blockchain dla aktywów rzeczywistych do globalnego finansowania morskiego.