BitMine Immersion Technologies (BMNR) ponownie znalazło się pod lupą po tym, jak spółka zgłosiła 11 listopada 2026 r. roczną stratę w wysokości 6,31 miliarda dolarów, spowodowaną głównie spadkiem wyceny Ethereum, zgodnie z rocznym raportem złożonym do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ujawnienie nastąpiło po dalszych zakupach Ethereum dokonywanych pomimo spadku cen kryptowalut, a najnowsza aktualizacja skarbca BitMine wykazała, że na dzień 8 listopada spółka posiadała ponad 6 milionów ETH. Dla spółki utrzymującej miliony ETH w bilansie raport ten pokazuje, jak bezpośrednio cena Ethereum wpływa obecnie na wyniki finansowe.

Spadek Ethereum Napędza Roczną Stratę BitMine Wynoszącą 6,31 Mld USD

Niezrealizowane straty na aktywach cyfrowych stanowiły 6,23 miliarda dolarów rocznych strat BitMine, zgodnie z najnowszym Formularzem 10-Q. Ponieważ straty te są niezrealizowane, odzwierciedlają one obniżoną wartość rynkową posiadanych, a nie sprzedanych aktywów — co oznacza, że zgłaszana kwota zmienia się wraz z ceną Ethereum, a nie odzwierciedla gotówkę opuszczającą skarbiec. Spadek ten przypisano większej ekspozycji spółki na Ethereum w roku obrotowym zakończonym 31 sierpnia 2026 r.

BitMine posiada 5,9 miliona ETH aktualnie wyceniane na 14,56 miliarda dolarów, przy łącznym koszcie zakupu wynoszącym około 19,95 miliarda dolarów. Od momentu budowy tych pozycji cena Ethereum spadła o około 44%, z 4 390 do 2 466 dolarów.

Spadek ceny ETH wpłynął na rentowność, ale aktywność BitMine w zakresie stakingu stale rosła. Roczne przychody wzrosły ponad 20-krotnie, z 6,1 miliona do 124,8 miliona dolarów, przy czym staking i walidacja wygenerowały 121,4 miliona dolarów tej kwoty. Mimo to straty na kryptowalutach przewyższyły przychody, a koszty administracyjne osiągnęły 376,9 miliona dolarów. Ten kontrast — dochody ze stakingu liczone w milionach wobec strat wyceny liczonych w miliardach — pokazuje, jak bardzo zgłaszane wyniki BitMine zależą obecnie od ceny rynkowej Ethereum, a nie od dochodów operacyjnych.

Perspektywy Dla Akcji BMNR Niepewne Pomimo Optymistycznych Celów

Wyniki finansowe pojawiają się w momencie, gdy akcje BMNR już przeżywają niedawną zniżkę. We wtorek akcje zamknęły się na poziomie 18,08 dolara, tracąc 2,85% w ciągu dnia i około 18% od 28 października.

Jak zauważył The Market Periodical w niedawnym prognozie akcji BMNR, odpływy z Ethereum ETF wywierały presję na akcje spółki. Od tego czasu Ethereum dalej spadało, a sprawozdania finansowe BitMine stanowią teraz kolejny wskaźnik jego ekspozycji. Wyniki akcji spółki pozostają ściśle powiązane ze strategią skarbca, chociaż inne czynniki biznesowe również wpływają na jej wycenę.

Pomimo niedawnych strat analitycy nadal utrzymują wyższe długoterminowe cele dla akcji BMNR. Dane prognoz rynkowych pokazują, że dwóch analityków ma średni 12-miesięczny cel cenowy na poziomie 48,80 dolara, z szacunkami w przedziale od 34 do 63,60 dolara — znacznie powyżej ostatniego kursu zamknięcia wynoszącego 18,08 dolara. Te prognozy zostały jednak ostatnio zaktualizowane 7 października, zanim spółka ujawniła swoją roczną stratę, więc czy analitycy zrewidują te cele w świetle raportu, jest krótkoterminowym punktem do obserwacji.

Cena Ethereum Zbliża Się Do 2 000 USD; Co Dalej?

Innym zmartwieniem dla inwestorów BMNR jest to, że akcje są wysoce wrażliwe na trwający spadek Ethereum. ETH nie utrzymało poprzedniego rajdu w kierunku 2 800 dolarów i w środę było notowane w okolicach 2 055 dolarów. Aktywo jest również notowane poniżej środka 20-tygodniowych wstęg Bollingera, około 2 238 dolarów, co jest oznaką dalszej słabości na wykresie tygodniowym.

Natychmiastowy poziom wsparcia znajduje się w pobliżu 1 965 dolarów, gdzie kupujący mogą próbować bronić niedawnego zakresu handlowego. Gdyby ten poziom został przełamany, Ethereum mogłoby kontynuować spadek do dolnej wstęgi Bollingera w okolicach 1 610 dolarów, a następnie do kolejnego niższego poziomu na 1 713 dolarów. Z drugiej strony, odbicie powyżej strefy 2 200–2 240 dolarów byłoby bardziej pozytywnym sygnałem i przywróciłoby poziom 2 800 dolarów na radar.

BitMine Kontynuuje Akumulację Ethereum

Pomimo słabości cen BitMine kontynuowało zakup Ethereum zamiast ograniczania swoich posiadanów. Niedawna analiza ceny Ethereum opisywała zakup przez spółkę kolejnych 9 587 ETH w miarę zbliżania się do celu akumulacji.

Jak tam podano, posiadłości BitMine osiągnęły 6 070 092 ETH, co stanowi 4,97% podaży Ethereum. Osiągnięcie pełnego celu 5% oznaczałoby, że około jedno na dwadzieścia ETH w obiegu znalazłoby się w jednym korporacyjnym skarbcu — skala, która sprawia, że okresowe aktualizacje BitMine są powtarzającym się punktem danych dotyczących korporacyjnej akumulacji tego aktywa. Z tej kwoty 5 227 037 ETH zostało postawione na staking, z prognozowanymi rocznymi nagrodami ze stakingu w wysokości 309 milionów dolarów.

Pomimo spadku przewodniczący Tom Lee utrzymał cel spółki polegający na nabyciu 5% całkowitej podaży Ethereum. Kolejne aktualizacje skarbca BitMine i raporty SEC pokażą, czy akumulacja będzie kontynuowana i jak wyceniane są pozostałe posiadane aktywa.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Akcje kryptowalutowych skarbców niosą ryzyko rynkowe, płynności, rozmycia udziałów i wyceny. Prognozy analityków i szacunki stakingu nie gwarantują zwrotu.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na The Market Periodical.