Sentyment na rynku kryptowalut w mniej niż dwa tygodnie przeszedł ze strachu w ekstremalną chciwość, wynika z wskaźnika Fear & Greed CoinMarketCap. Za tym zwrotem stoją ostre rally Bitcoina, fala przymusowych likwidacji dźwigniowych pozycji niedźwiedzich oraz odnowiony popyt ze strony amerykańskich funduszy ETF.

📊 CoinMarketCap | Fear & Greed 📊

Sentiment just flipped to Extreme Greed at 81!

Here's the why: 🔹 Market cap up 23.8% in 7 days to $2.67T 🔹 $1.92B spot BTC ETF inflows 🔹 Open interest up 17.7% to $441B

See the full Fear & Greed dashboard here 👇 pic.twitter.com/HuxKEXRAPc

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) August 24, 2026

Wskaźnik Fear & Greed CoinMarketCap 24 sierpnia osiągnął wartość 81 i utrzymał ten poziom również kolejnego dnia, co oznacza pierwsze wejście miernika na obszar „ekstremalnej chciwości” od końca 2024 roku. Tydzień wcześniej indeks wynosił 41 i nadal sygnalizował strach. Miesiąc temu odnotowano odczyt 36. W skali CoinMarketCap każdy wynik powyżej 80 mieści się w kategorii „ekstremalna chciwość”. Wskaźniki tego typu sprowadzają szereg danych rynkowych — zmienność cen, momentum tradingowe, dominację rynkową i aktywność w mediach społecznościowych — do jednej wartości od 0 do 100, mającej oddawać, jak jednokierunkowe stało się pozycjonowanie tłumu; skrajne odczyty są często traktowane jako kontrariański sygnał ostrzegawczy, choć sama liczba nic nie mówi o momencie zwrotu.

Odrębny indeks Alternative.me we wtorek wynosił 74, również w obszarze chciwości, ale poniżej własnego progu ekstremalnego. Obie serwisy wykorzystują różne dane wejściowe, co tłumaczy rozbieżność ich odczytów.

Bitcoin wybija się z przedziału, a krótkie pozycje zostają wyciśnięte

Bitcoin 19 sierpnia wybijał się z przedziału handlowego w okolicach 62 000–65 000 USD. Gdy cena przekroczyła 70 000 USD, traderzy utrzymujący dźwigniowe pozycje niedźwiedzie zostali zmuszeni do odkupienia Bitcoina w celu zamknięcia transakcji, co dodało dalszej presji wzrostowej. Na rynkach z dźwignią giełda przymusowo zamyka pozycję, gdy straty wyczerpują depozyt zabezpieczający tradera — dochodzi wtedy do tzw. likwidacji — dlatego ostre ruchy cen mają tendencję do samonapędzania się.

Wyciskanie krótkich pozycji było znaczne. Dane CoinGlass pokazują, że w ciągu 24 godzin zlikwidowano niedźwiedzie pozycje krypto o wartości około 2,7 mld USD. Transakcje krótkie stanowiły około 92% z blisko 3 mld USD łącznych likwidacji, które objęły ponad 172 000 traderów.

Bitcoin chwilowo osiągnął w trakcie sesji maksimum w okolicach 81 255 USD, po czym 25 sierpnia opadł do około 79 000 USD. Przekroczenie 80 000 USD było pierwszym od maja i pozostawiło kryptowalutę ze wzrostem około 24% w skali tygodnia.

Całkowita wartość rynku kryptowalut 24 sierpnia osiągnęła około 2,67 bln USD, co oznacza wzrost o około 23,8% w ciągu siedmiu dni. Bitcoin odpowiadał za blisko 60% tej sumy. Ten sam pulpit pokazał, że otwarte pozycje (open interest) — łączna wartość zaległych kontraktów pochodnych — wzrosły w ciągu tygodnia o 17,7%, do około 441 mld USD, co oznacza, że rally towarzyszyła nowa kumulacja pozycji dźwigniowych.

Napływy do ETF-ów podsycają rally

Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały 19 sierpnia około 517 mln USD napływów netto, a 20 sierpnia około 606 mln USD — wynika z danych SoSoValue. W ciągu tych dwóch sesji do funduszy trafiło ponad 1,1 mld USD. Przez pięć sesji zakończonych 21 sierpnia produkty przyciągnęły około 1,9 mld USD. Spotowe ETF-y na Ether zdobyły 20 sierpnia około 221 mln USD. Spotowe fundusze bitcoinowe zadebiutowały w styczniu 2024 roku i pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję na kryptowalutę przez zwykłe rachunki maklerskie, bez konieczności bezpośredniego posiadania monet; ich dzienne przepływy netto stały się od tego czasu jednym z najuważniej obserwowanych sygnałów popytu na tym rynku.

Analitycy stwierdzili, że po wyczerpaniu się przymusowego zamykania krótkich pozycji potrzebne będą dalsze zakupy spot. Nicolai Søndergaard, starszy analityk badawczy w Nansen, powiedział, że zachowanie cen pokazuje poprawę struktury rynku, ale jeszcze nie potwierdza pełnego zwrotu cyklu rynkowego. Lacie Zhang, analityk badawczy w Bitget Wallet, oceniła, że aby Bitcoin utrzymał się powyżej 80 000 USD, nowy popyt spot musi nadal napływać.

Mniejsze tokeny również zareagowały gwałtownie. Dogecoin zyskał około 24% w ostatnim tygodniu. Memecoin Thinking Cat wzrósł o 131% w siedem dni, Cash Cat dołożył 113%, a Dog (Bitcoin) niemal się podwoił.

Historyczne echa i zapowiadane wystąpienie Fed

Bieżący odczyt sentymentu ma niedawny odpowiednik w historii. Ostatni raz indeks Alternative.me znajdował się w pobliżu obecnych poziomów 5 października 2025 roku — na pięć dni przed krachem, który w ciągu jednej sesji wymazał około 19 mld USD w pozycjach dźwigniowych.

Przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh ma w piątek wystąpić w Jackson Hole, a rynki wypatrują sygnałów dotyczących stóp procentowych i inflacji. Doroczne sympozjum organizowane w Wyoming przez Rezerwę Federalną Kansas City wielokrotnie służyło szefom Fed jako miejsce sygnalizowania kierunku polityki. Wskaźniki, do których analitycy odwołują się w perspektywie najbliższych dni, są już widoczne w danych: czy napływy do ETF-ów utrzymają się po wygaśnięciu zamykania krótkich pozycji, czy otwarte pozycje (open interest) będą dalej rosły i czy wskaźnik sentymentu utrzyma się powyżej 80.